Treffende metafoor
AKZO management moet ontslagen worden
Het verf- en chemieconcern staat al een tijdje in de belangstelling bij PPG. Het Amerikaanse bedrijf heeft inmiddels al een derde bod uitgebracht (EUR 96,75 per aandeel), maar het AKZO management weigert zelfs in gesprek te gaan met PPG. Dit is ronduit schandelijk en laakbaar gedrag. Het verweer van AKZO bevestigt verder ook dat het AKZO managementteam heeft lopen slapen.
Bod
PPG begon met een bod op EUR 82 per aandeel, dat AKZO resoluut afwees. Gelijk kwam ook de weigering om met PPG het gesprek aan te gaan. In den beginne, leek het erop dat dit puur het spelletje playing hard to get was, maar dat bleek al snel onjuist. Waar Kraft Heinz hun “bod” gelijk introk door de lauwe reactie van Unilever, besloot PPG er dus een schepje bovenop te doen; EUR 8 per aandeel om precies te zijn. Dat bleek ook niet voldoende voor een gesprek met AKZO dus kwam het recent met het derde bod van EUR 96,75.
Eigenaar
Stel u bent de eigenaar van een vakantiewoning. U bent er echter weinig en heeft het huis ook gekocht met het doel het later tegen een betere prijs te verkopen. Daarom hebt u een caretaker aangesteld die uw woning goed moet onderhouden, netjes de rekeningen betaalt en eventuele kopers een mooie tour geeft en zo verder. Om er zeker van te zijn dat de caretaker goed zijn werk doet, heeft u ook nog een controleur ingehuurd die periodiek de boel komt checken of alles in orde is. Op een dag loopt er een Texaan langs uw vakantiewoning en die zegt tegen zijn PA (personal assistant) “Doll, buy me that house. With a lick of paint, new furniture and and open BBQ and a big porch, it will be worth 50% more than it currently is”.
Multiple choice test
De PA doet wat haar is opgedragen en benadert zowel de caretaker alsmede de controleur, maar die weigeren het gesprek aan te gaan. Bent u als eigenaar dan: a) blij of b) geïrriteerd? Dan doet de Texaan in persona een nog hoger bod bij de caretaker en de controleur, maar nog weigeren beiden het gesprek voor u aan te gaan. Bent u dan a) geïrriteerd of b) extreem pissig? Dan komt er een derde bod, wat iets van 50% boven de marktwaarde van uw vakantiewoning ligt, maar wederom weigeren de caretaker en de controleur voor u het gesprek aan te gaan. Bent u dan: a) gelukkigste man op aard, of b) op bezoek bij uw cardioloog?
Bekentenis van onkunde
De caretaker, met goedkeuren van de controleur, komen dan met een plan om de vakantiewoning meer waard te laten worden. Ze erkennen hiermee dat de plannen die de Texaan had om de waarde van dit vastgoed te doen stijgen, wel degelijk hout sneden. Ze hebben dan niet exact dezelfde plannen als de Texaan, maar hebben dus wel een manier gevonden om de waarde te doen stijgen. Bent u dan: a) blij b) verbaasd dat ze dit niet eerder bedacht hadden? En gelooft u dat beiden in afzienbare tijd meer dan die 50 procent waardestijging zelf kunnen bewerkstelligen? a) ja, b) nee.
Wat betekent eigendom?
U begrijpt het, dit verhaal is het AKZO verhaal, waar het management de caretaker en de Raad van Commissarissen de controleur is. U als aandeelhouder (eigenaar!) wordt dus vernacheld (vijf keer antwoord B). Sterker nog, de burgemeester van het dorp waarin uw vakantiewoning staat bemoeit zich er ook mee, want hij wil geen Amerikanen in zijn dorp. En het timmerbedrijf dat af en toe wat aan de woning komt verspijkeren, wil u ook de verkoop van uw woning laten verbieden. De werkster heeft zo haar bedenkingen om voor een Texaan te werken, dus die wil u ook belemmeren in de verkoop van uw woning. Kortom, u staat in uw hemdje.
Op staande voet
Nu kan iemand zeggen dat deze mensen ook recht van spreken hebben (ik zeg overigens van niet), maar dan zouden zij het gesprek juist aan moeten gaan en hun bezwaren op tafel moeten leggen bij de Texaan, die dan wellicht de zorgen weg kan nemen met allerlei garanties. Het feit dat de caretaker en de controleur het gesprek weigeren aan te gaan en impliciet toegeven dat ze hebben zitten te slapen achter het stuur (te weinig waarde gecreëerd), is naar mijn mening genoeg reden voor ontslag op staande voet.
Bron: Tradeidee Alexander Sassen Elsloo