Ondanks de hitte, hier een poging om alle complotdenkers iets bij te brengen:
Stel je bent een institutionele belegger en je mag, zeg, 1 Mrd investeren op de beurs in aandelen. Dat ga je verdelen over regio’s in de wereld, vervolgens ga je dat, eventueel ook per regio, verdelen over sectoren (bv olie, financials, healthcare, food, it, luchtvaart, chips, grondstoffen etc, etc,...) Vervolgens ga je kijken waar elke regio, maar ook elke sector zich bevindt in de economische cyclus. Vervolgens doe je een analyse van de belangrijkste spelers per sector. (Ook rekening houden met het feit dat in een sector vroeg-cyclische en laat-cyclische bedrijven zitten)
Hierna maak je een keuze en gaat paketten aandelen kopen van je favorieten. En nu komt het: je gaat ook short (jawel! boeven zijn het!) in die regio’s en sectoren en individuele bedrijven waarvan jij denkt dat ze zwaar overpriced zijn, het gaan verliezen van de concurrentie, te zwaar geleveraged zijn, verzin maar wat.
En waarom? Omdat je uit veel kandidaten gekozen bent om het ingelegde kapitaal goed te laten renderen, maar ook om de risico’s te beperken. Je hebt nl een hoop risico’s, te weten marktrisico’s (wereldwijd en/of regionaal), sector risico’s (plotseling hoge kerosineprijs is slecht voor airlines) en risico’s bij individuele bedrijven (een hoge leverage met een plots sterk stijgende rente is slechter dan conservatief gefinancierd zijn) etc, etc.
Je gaat dus niet, zoals u en ik stomweg aandelen kopen op basis van beperkte kennis en informatie (met gelukkig uitzonderingen als Umi1 en Snirp). Nee je gaat tegelijkertijd je risico’s beperken door bijvoorbeeld short te gaan in de volgens jouw berekeningen minder goden, sectoren en regio’s). Dit is natuurlijk afhankelijk van je mandaat. Niet iedereen mag short gaan van z’n investeerders en zal dan met futures, etf’s en/of opties z’n risico’s afdekken.
Geloof me, alleen maar speculatief short gaan wordt gedaan door gokkers (en die kunnen groot zijn) en overmoedige particulieren. Waarom? Kijk maar naar de lijstjes: er is veel en veel meer long kapitaal. Als gok is het kansloos. Maar je kunt af en toe mazzel hebben (de Staatsloterij winnen bijvoorbeeld). Succes!