Pharming « Terug naar discussie overzicht

quote:

maliqun61 schreef op 16 augustus 2018 17:41:

[...]

Eric de Rus is specialist op dit gebied. Misschien dat hij zich eindelijk geroepen voelt een keer iets over de ins en outs van de handel in opties te zeggen.

quote:

antop schreef op 16 augustus 2018 17:49:

ff opgezocht iex

calloptie: het recht om aandelen tegen een van tevoren vastgestelde koers te kopen
putoptie: het recht om aandelen tegen een van tevoren vastgestelde koers te verkopen
Let op: de koersbewegingen in de voorbeelden hieronder zijn overdreven. In de praktijk komen dit soort bewegingen op korte termijn meestal niet voor. Ze zijn gebruikt om duidelijk de werking van opties aan te geven. Daarnaast heb ik ervoor gekozen om aandelen als onderliggende waarden te gebruiken; dit hadden ook obligaties of goud et cetera kunnen zijn.

1. Callopties
U koopt een calloptie als u een koersstijging verwacht.

Voorbeeld
U heeft gehoord dat de productiemaatschappij NOP een grote opdracht heeft gekregen voor een nieuwe serie. U verwacht dat de koers van NOP op korte termijn naar 60 euro zal stijgen. De koers is op dit moment 51. U koopt een calloptie:

call NOP 50 euro
koers NOP 51 euro
optiepremie 3 euro
De optie kost in totaal 300 euro (optiepremie * 100 aandelen). 100 aandelen kosten 5100 euro (51 * 100 aandelen).

Stel de koers van NOP stijgt naar 60 euro. De waarde van de aandelen zou dan 6000 euro zijn. Als u aandelen in bezit had, was de winst 900 euro. De bezitter van de calloptie mag deze aandelen kopen voor 50 euro per stuk. De optie is dus 1000 euro waard (60 - 50 * 100 aandelen) en de winst is 700 euro (1000 - 300 aankoop). De totale winst is dus minder, maar het geïnvesteerde bedrag is ook aanzienlijk lager.

Stel de koers van NOP daalt naar 40 euro. De waarde van een pakket met 100 aandelen is dan nog maar 4000 euro waard, dus een verlies van 1100 euro. Met een optie mag u deze aandelen kopen voor 50 euro. Deze optie is dus niets meer waard. Het verlies is 300 euro (kostenoptie). De aandelenbezitter heeft nog wel de tijd om te wachten op een koersstijging. De optiebezitter niet meer, want de optie is verlopen.

Het resultaat

koers aandelen optie
40 -1100 -300
50 -100 -300
60 +900 +700
2. Putopties
U koopt een putoptie als u een koersdaling verwacht. Er zijn twee redenen om een putoptie te kopen:

profiteren van de verwachte koersdaling
het aandelenbezit te beschermen tegen koersdaling: de belegger wil zijn aandelen niet verkopen om een eventuele stijging niet te missen, dus koopt een putoptie als verzekering

Voorbeeld
Uw buurman zit in de reclamebranche en heeft gehoord dat een grote zeepmiddelenfabrikant stopt met de reclames in de soap 'Goede zeep, slechte zeep'. De productiemaatschappij NOP zal daardoor met de serie moeten stoppen. U bent bang dat de koers van het aandeel NOP zal gaan dalen. U heeft 100 aandelen NOP, maar u wilt ze nog niet verkopen. U koopt daarom een putoptie om de waarde van uw aandelenbezit te beschermen:

put NOP 50 euro
koers NOP 51 euro
optiepremie 2 euro
De optie kost in totaal 200 euro (optiepremie * 100 aandelen).

Stel de koers van NOP daalt naar 30 euro. Met deze optie mag u uw aandelen voor 50 euro verkopen. Het verlies is dan maar 300 euro (51 - 50 * 100 aandelen + 200 optiepremie) in plaats van de 2000 euro (50 - 30 * 100 aandelen).

Stel de koers van NOP daalt naar 40 euro. U heeft geen aandelen in uw bezit, maar wel bovenstaande optie. U mag dus 100 aandelen voor 50 euro verkopen. De waarde van de optie is 1000 euro (50 - 40 * 100 aandelen), de winst is dus 800 euro.

Stel de koers van NOP stijgt naar 60 euro. De putoptie is dan niets meer waard. Het verlies is 200 euro. Als koersen stijgen verliest u dus geld met putopties.

Het resultaat

koers aandelen aandelen+optie optie
30 -2100 -300 +1800
40 -1100 -300 +800
50 -100 -300 -200
60 +900 +700 -200
Schrijven van callopties
Met het schrijven van een calloptie verkoopt u een kooprecht. Met andere woorden, u gaat de verplichting aan om aandelen te verkopen tegen een van te voren vastgestelde prijs. Een belegger schrijft een calloptie als hij niet veel koersstijging meer verwacht.

Voorbeeld
U heeft 100 aandelen NOP. De koers van NOP is op basis van overnamegeruchten recentelijk fors gestegen. U denkt dat er niet veel koersstijging meer in het vat zit, maar u wilt uw aandelen niet verkopen. U schrijft een call optie:

call NOP 50 euro
koers NOP 51 euro
optiepremie 3 euro

Voor deze optie ontvangt u in totaal 300 euro (optiepremie * 100 aandelen). Hiervoor bent u verplicht om uw 100 aandelen te verkopen tegen 50 euro, wat de koers ook doet. Als de koers boven de 50 euro komt, zullen uw aandelen worden opgevraagd. Als de koers onder de 50 euro blijft, mag u ze houden.

Stel de koers van NOP stijgt naar 60 euro. Als u de optie geschreven heeft, moet u de 100 aandelen leveren en u ontvangt er maar 50 euro voor (dus in totaal 1000 euro minder). Als u deze aandelen niet hebt, dan koopt de bank ze voor u en wordt het aankoopbedrag van uw rekening gehaald. U maakt dan een verlies van 700 euro (1000 - 300 ontvangen premie).

Stel de koers van NOP daalt naar 40 euro. De schrijver van deze optie is verplicht de aandelen te verkopen voor 50 euro. Deze optie is dus niets meer waard. De ontvangen premie is winst (300 euro).

Schrijven van putopties
Met het schrijven van een putoptie gaat u een koopverplichting aan.

Voorbeeld
U ziet de televisieproductie als een groeisector. U wilt 100 aandelen NOP kopen voor de lange termijn. Via het schrijven van een putoptie probeert u ze iets goedkoper te kopen. U schrijft een putoptie:

put NOP 50 euro
koers NOP 51 euro
optiepremie 2 euro
Het schrijven van deze optie levert in totaal 200 euro (optiepremie * 100 aandelen) op.

Als u de aandelen zou kopen kost u dit 5100 euro. Als u de putoptie schrijft, ontvangt u in eerste instantie 200 euro. Als de koers dan onder 50 euro komt, moet u de aandelen voor 50 euro kopen Dit kost u 5000 euro. In totaal scheelt u dit 300 euro (5100 - 5000 + 200). Echter, als de koers stijgt, heeft u slechts 200 euro winst, terwijl de koerswinst op aandelen veel groter had kunnen zijn.

Stel de koers van NOP daalt naar 30 euro. U bent de verplichting aangegaan om de aandelen te kopen voor 50 euro. Deze aandelen zijn op de beurs slechts 30 euro waard. Dit levert een verlies op van 1800 euro(50 - 30 * 100 aandelen - 200 euro).

Als de koers boven de 50 euro blijft, loopt de optie waardeloos af. De winst is dan 200 euro. Op dit moment kunt u opnieuw een putoptie schrijven en weer de optiepremie ontvangen.

Het resultaat

koers aandelen optie
40 -1100 -900
50 -100 +200
60 +900 +200
Bedenk wel dat op het moment van schrijven deze transactie erg aantrekkelijk lijkt. Mocht er een sterke koersdaling optreden, dan zijn de schrijvers heel wat minder blij.

quote:

Perry2000 schreef op 16 augustus 2018 20:05:

[...]
Pfff
Wie heeft tijd om dit te lezen
Kom op man

quote:

maliqun61 schreef op 16 augustus 2018 18:56:

Opties Pharming in de praktijk bij mij.
1. (open) verkoop 15 calls oktober € 1,40 à 0,11. Ontvangen 15 x € 11- 15x € 0,85 (deGiro). Zou de koers van Pharming gedurende de looptijd (ver) boven de € 1,40 komen, zou ik de 1500 stuks moeten leveren voor € 1,40. Geen probleem, gedekt geschreven, ik heb ze wel. Opbrengst: € 1,40 + 0,11- kosten. Ze mogen zelfs met plezier worden opgevraagd, want dan heeft de grote meuk veel meer waarde gekregen. Blijft de koers € 1,40 of lager, dan stop ik de premie definitief in mijn zak. Voortijdig terugkopen blijft altid mogelijk.
2. (open) verkoop 15 puts oktober € 1,20. Ontvangen 15 x € 15 – 15 x € 0,85 (DeGiro). Zou de koers van Pharming gedurende de looptijd (ver) onder de € 1,20 komen, zou ik de 1500 stuks moeten afnemen voor € 1,20. Geen probleem, geld staat klaar. Aankoop: € 1,20 - € 0,15 + kosten. Ze mogen absoluut niet worden geleverd voor € 1,20, want dan heeft de grote meuk veel minder waarde gekregen. Blijft de koers € 1,20 of hoger, dan stop ik de premie definitief in mijn zak. Voortijdig terugkopen blijft altijd mogelijk.

quote:

monitor schreef op 16 augustus 2018 14:28:

[...]

Heb je volkomen gelijk in Beur.
Uiteraard verschillen prijzen, maar ik ben al blij dat met de nieuwe berekeningen (schatting welteverstaan) de prijzen een stuk lager liggen.
Het lijkt erop dat de prijzen van Ruconest en Lanadelumab volgens de schattingen dus grofweg even hoog liggen. Mooi, dan is dit geen negatief punt meer dat een medicijn geselecteerd zou worden op basis van prijs.

quote:

Wilbar schreef op 16 augustus 2018 17:23:

[...]Zie de post van maliqun61 hierboven of kijk gewoon boven aan deze pagina even bij het tabje "opties" (tussen "hefboomproducten" en "video's").
www.iex.nl/Aandeel-Koers/96535/Pharmi...

quote:

Jan70 de kleine belegger schreef op 16 augustus 2018 17:53:

[...]doorrollen. Ben ik geen specialist maar doe regelmatig iets met opties.
Omdat er in opties een verwachtingstijd zit ingeprijsd kan je dit benutten bij het short gaan. Als de vewachtindswaarde eruit gelopen is kan je ook als je verlies hebt op een andere serie, met een langere looptijd, short gaan waarbij de opbrengst van de tweede serie ongeveer gelijk is aan je verlies van de eerste serie.
Dat heet doorrollen (in de tijd).

quote:

antop schreef op 16 augustus 2018 17:49:

ff opgezocht iex

calloptie: het recht om aandelen tegen een van tevoren vastgestelde koers te kopen
putoptie: het recht om aandelen tegen een van tevoren vastgestelde koers te verkopen
Let op: de koersbewegingen in de voorbeelden hieronder zijn overdreven. In de praktijk komen dit soort bewegingen op korte termijn meestal niet voor. Ze zijn gebruikt om duidelijk de werking van opties aan te geven. Daarnaast heb ik ervoor gekozen om aandelen als onderliggende waarden te gebruiken; dit hadden ook obligaties of goud et cetera kunnen zijn.

1. Callopties
U koopt een calloptie als u een koersstijging verwacht.

Voorbeeld
U heeft gehoord dat de productiemaatschappij NOP een grote opdracht heeft gekregen voor een nieuwe serie. U verwacht dat de koers van NOP op korte termijn naar 60 euro zal stijgen. De koers is op dit moment 51. U koopt een calloptie:

call NOP 50 euro
koers NOP 51 euro
optiepremie 3 euro
De optie kost in totaal 300 euro (optiepremie * 100 aandelen). 100 aandelen kosten 5100 euro (51 * 100 aandelen).

Stel de koers van NOP stijgt naar 60 euro. De waarde van de aandelen zou dan 6000 euro zijn. Als u aandelen in bezit had, was de winst 900 euro. De bezitter van de calloptie mag deze aandelen kopen voor 50 euro per stuk. De optie is dus 1000 euro waard (60 - 50 * 100 aandelen) en de winst is 700 euro (1000 - 300 aankoop). De totale winst is dus minder, maar het geïnvesteerde bedrag is ook aanzienlijk lager.

Stel de koers van NOP daalt naar 40 euro. De waarde van een pakket met 100 aandelen is dan nog maar 4000 euro waard, dus een verlies van 1100 euro. Met een optie mag u deze aandelen kopen voor 50 euro. Deze optie is dus niets meer waard. Het verlies is 300 euro (kostenoptie). De aandelenbezitter heeft nog wel de tijd om te wachten op een koersstijging. De optiebezitter niet meer, want de optie is verlopen.

Het resultaat

koers aandelen optie
40 -1100 -300
50 -100 -300
60 +900 +700
2. Putopties
U koopt een putoptie als u een koersdaling verwacht. Er zijn twee redenen om een putoptie te kopen:

profiteren van de verwachte koersdaling
het aandelenbezit te beschermen tegen koersdaling: de belegger wil zijn aandelen niet verkopen om een eventuele stijging niet te missen, dus koopt een putoptie als verzekering

Voorbeeld
Uw buurman zit in de reclamebranche en heeft gehoord dat een grote zeepmiddelenfabrikant stopt met de reclames in de soap 'Goede zeep, slechte zeep'. De productiemaatschappij NOP zal daardoor met de serie moeten stoppen. U bent bang dat de koers van het aandeel NOP zal gaan dalen. U heeft 100 aandelen NOP, maar u wilt ze nog niet verkopen. U koopt daarom een putoptie om de waarde van uw aandelenbezit te beschermen:

put NOP 50 euro
koers NOP 51 euro
optiepremie 2 euro
De optie kost in totaal 200 euro (optiepremie * 100 aandelen).

Stel de koers van NOP daalt naar 30 euro. Met deze optie mag u uw aandelen voor 50 euro verkopen. Het verlies is dan maar 300 euro (51 - 50 * 100 aandelen + 200 optiepremie) in plaats van de 2000 euro (50 - 30 * 100 aandelen).

Stel de koers van NOP daalt naar 40 euro. U heeft geen aandelen in uw bezit, maar wel bovenstaande optie. U mag dus 100 aandelen voor 50 euro verkopen. De waarde van de optie is 1000 euro (50 - 40 * 100 aandelen), de winst is dus 800 euro.

Stel de koers van NOP stijgt naar 60 euro. De putoptie is dan niets meer waard. Het verlies is 200 euro. Als koersen stijgen verliest u dus geld met putopties.

Het resultaat

koers aandelen aandelen+optie optie
30 -2100 -300 +1800
40 -1100 -300 +800
50 -100 -300 -200
60 +900 +700 -200
Schrijven van callopties
Met het schrijven van een calloptie verkoopt u een kooprecht. Met andere woorden, u gaat de verplichting aan om aandelen te verkopen tegen een van te voren vastgestelde prijs. Een belegger schrijft een calloptie als hij niet veel koersstijging meer verwacht.

Voorbeeld
U heeft 100 aandelen NOP. De koers van NOP is op basis van overnamegeruchten recentelijk fors gestegen. U denkt dat er niet veel koersstijging meer in het vat zit, maar u wilt uw aandelen niet verkopen. U schrijft een call optie:

call NOP 50 euro
koers NOP 51 euro
optiepremie 3 euro

Voor deze optie ontvangt u in totaal 300 euro (optiepremie * 100 aandelen). Hiervoor bent u verplicht om uw 100 aandelen te verkopen tegen 50 euro, wat de koers ook doet. Als de koers boven de 50 euro komt, zullen uw aandelen worden opgevraagd. Als de koers onder de 50 euro blijft, mag u ze houden.

Stel de koers van NOP stijgt naar 60 euro. Als u de optie geschreven heeft, moet u de 100 aandelen leveren en u ontvangt er maar 50 euro voor (dus in totaal 1000 euro minder). Als u deze aandelen niet hebt, dan koopt de bank ze voor u en wordt het aankoopbedrag van uw rekening gehaald. U maakt dan een verlies van 700 euro (1000 - 300 ontvangen premie).

Stel de koers van NOP daalt naar 40 euro. De schrijver van deze optie is verplicht de aandelen te verkopen voor 50 euro. Deze optie is dus niets meer waard. De ontvangen premie is winst (300 euro).

Schrijven van putopties
Met het schrijven van een putoptie gaat u een koopverplichting aan.

Voorbeeld
U ziet de televisieproductie als een groeisector. U wilt 100 aandelen NOP kopen voor de lange termijn. Via het schrijven van een putoptie probeert u ze iets goedkoper te kopen. U schrijft een putoptie:

put NOP 50 euro
koers NOP 51 euro
optiepremie 2 euro
Het schrijven van deze optie levert in totaal 200 euro (optiepremie * 100 aandelen) op.

Als u de aandelen zou kopen kost u dit 5100 euro. Als u de putoptie schrijft, ontvangt u in eerste instantie 200 euro. Als de koers dan onder 50 euro komt, moet u de aandelen voor 50 euro kopen Dit kost u 5000 euro. In totaal scheelt u dit 300 euro (5100 - 5000 + 200). Echter, als de koers stijgt, heeft u slechts 200 euro winst, terwijl de koerswinst op aandelen veel groter had kunnen zijn.

Stel de koers van NOP daalt naar 30 euro. U bent de verplichting aangegaan om de aandelen te kopen voor 50 euro. Deze aandelen zijn op de beurs slechts 30 euro waard. Dit levert een verlies op van 1800 euro(50 - 30 * 100 aandelen - 200 euro).

Als de koers boven de 50 euro blijft, loopt de optie waardeloos af. De winst is dan 200 euro. Op dit moment kunt u opnieuw een putoptie schrijven en weer de optiepremie ontvangen.

Het resultaat

koers aandelen optie
40 -1100 -900
50 -100 +200
60 +900 +200
Bedenk wel dat op het moment van schrijven deze transactie erg aantrekkelijk lijkt. Mocht er een sterke koersdaling optreden, dan zijn de schrijvers heel wat minder blij.

quote:

Beur schreef op 16 augustus 2018 10:26:

[...]
Wat betreft de bekostiging van de pijplijn wijs ik er nogmaals op dat Pharming zegt de nieuwe indicaties in eerste instantie uit eigen middelen te kunnen bekostigen. Niet onbelangrijk detail omdat "in eerste instantie" een rekbaar begrip is en bijvoorbeeld de grootschalige onderzoeken met proefpersonen die later in het traject vallen doorgaans vrij kostbaar zijn.
Het is m.i. een absolute voorwaarde dat alleen bij sterk groeiende verkopen het mogelijk is dat Pharming die nieuwe pijplijn volledig en zelfstandig uit eigen middelen kan (blijven) bekostigen. Daarom is het voor de belegger ook zo van belang om van kwartaal op kwartaal die groei in omzetontwikkeling nauwkeurig te volgen.

quote:

Harry Nik schreef op 16 augustus 2018 21:24:

Ik ga quoten van eindeloze lappen tekst en er dan zelf alleen maar drie regels aan toevoegen ook een nok geven..kom op zeg.. als je het dan niet goed vind, geef dan aan met naam en datum tijd welke post je bedoeld...snapt ook iedereen. Hoef je niet iets wat je toch niet interessant vind nog een keer op het forum te zetten.
Forum vervuiling pur sang zeg...

quote:

Eric de Rus schreef op 16 augustus 2018 20:04:

[...]

Ik ben graag bereid om uit te leggen over opties. Nu kan ik hier natuurlijk een enorm verhaal neerzetten. Het lijkt mij echter zinniger om vragen van reageerders te beantwoorden.

Dus mochten jullie iets willen weten op het gebied van opties op Pharming of opties in het algemeen, brand los :)

quote:

Kaviaar schreef op 16 augustus 2018 21:24:

[...]

Ik kan alleen nooit op een website de totale aantallen opties zien en welke de meeste gekochte zijn. Dan zou je in theorie kunnen weten of en koers stijgt of gaat dalen. Ik kom daar nooit uit. Wie wel?

quote:

Kaviaar schreef op 16 augustus 2018 21:30:

[...]

Hoi Eric,

Weet jij een complete site waar je de aantallen gekochte opties kunt zien ook op expiratiedatum.
Ik kijk wel eens op fd, maar als er veel call opties gekocht zijn die op expiratiedatum staan, zou je denken dat de koers daarheen gaat. Vaak is dat geheel niet het geval. Geen peil op te trekken.

quote:

Beur schreef op 16 augustus 2018 11:14:

[...]Mensen weten niet of vergeten gemakkelijk dat Pharming 10-15 jaar geleden met fibrinogeen, collageen, lactoferrine etc. ook al een veelbelovende pijplijn van vele miljarden had die nooit geconcretiseerd is.
Daarmee wil ik beslist niet zeggen dat het dit keer ook niks wordt maar wel om aub de voetjes op de vloer te houden. Als mensen erin geloven: prima en dan kan je in de loop der tijd mogelijk forse winsten maken. Maar besef wel dat tegenover het maken van forse winsten doorgaans het lopen van hogere risico's staat en dat we niet over gelopen races praten. LT-ers zijn voor mij zeker niet de slimmerds met de vooruitziende blik bent en mensen die een voorbehoud maken domme beleggers. Professionele investeerders kijken bij Pharming per slot van rekening ook nog steeds de kat uit de boom.

quote:

Eric de Rus schreef op 16 augustus 2018 21:35:

Maar klopt Kaviaar, je kunt er geen peil op trekken. Het punt is namelijk dat, om een voorbeeld te noemen, sommige partijen werken met zogenaamde time-spreads.

Een time-spread houdt in dat je bijvoorbeeld een call oktober koopt en tegelijkertijd call december verkoopt.

Ander voorbeeld is de zogenaamde ratio-spread. Je koopt 1 call en je verkoopt er 3, bijvoorbeeld.

Dat vertroebelt het beeld op zo'n manier, dat je er geen analyse van kunt maken.

quote:

Perry2000 schreef op 16 augustus 2018 20:05:

[...]

Pfff
Wie heeft tijd om dit te lezen
Kom op man