Dit gaat flinke gevolgen hebben, hier had ik nog niet zo bij stilgestaan:
The Dutch government has announced to increase transfer tax by 2% to 8% for all commercial real estate transactions as per January 2021.
Hierdoor kan geen waarde meer worden getoond bij nieuwe aankopen, die 8% transactiekosten gaat NSI niet goedmaken, hoe leuk de plannen ook zijn. Daarnaast heeft dit negatieve gevolgen voor de verkoopopbrengst van vastgoed, vandaar dat de boekwaarde hierna ook met € 1,25 per aandeel daalt. Ofwel, NSI kan alleen nog waarde toevoegen vanuit de bestaande portefeuille en ontwikkelingen, waarbij NSI nog steeds aardig grootse plannen heeft de komende jaren. Alleen de Motion ontwikkeling is nu even geannuleerd, maar Vivaldi III is ervoor terug gekomen.
De aankoop Archimedesweg 30 met kort aflopend huurcontract in Leiden (2019) blijkt een schot in de roos (10.5% GIY), nu dit is doorverhuurd (tegen hogere huur) met 5-jarig huurcontract. Ook ONE20, aangekocht net voor corona entree, lijkt binnenkort verhuurd. Daarnaast is ook Bentinck huis (eerder al) verhuurd. Qua aankopen (en verkopen van secundair winkelvastgoed) heeft NSI laatste jaren dus verstandig geopereerd, wat kracht van management en organisatie toont.
Al met al een aardig sterke update, vooral vanwege de hoge collections en bezetting die op peil blijft. NSI blijft laatste weken redelijk goed liggen, ondanks recente NL corona ontwikkelingen die flink negatief zijn voor de kantorenmarkt (verhuringen). De lage LTV blijft een groot pluspunt deze tijd, geen emissie zorgen bij NSI, en ook het dividend gaat dit boekjaar vol uitgekeerd worden (gedekt door direct resultaat / huurinningen). Daarmee blijf ik nog maar even zitten.