Weet niet of onderstaande al gepost is. Staat deze maand in Beursgenoten.
Lees het eens en doe ermee wat je juist acht.
Pharming staat voor inhaalslag
Pharming kreeg eind vorig jaar naast de beursnotering aan het Damrak een notering
aan de Nasdaq. Het biotechnologiebedrijf wil met overnames in de Verenigde Staten
zijnmarktpositie vergroten. Pharming zag het afgelopen kwartaal zijn omzet op een
recordhoogte uitkomen en rapporteert in het vervolg zijn cijfers in dollars.
Conclusie
Beide beursnoteringen, aan het Damrak en aan de Nasdaq,
volgden hetzelfde patroon. Het lijkt erop dat sommige
beleggers besloten om na het Amerikaanse beursdebuut
winst te nemen. Beursgenoten ziet voldoende redenen om
na dat we vakkundig onze winsten hebben genomen nu het
koopadvies voor het aandeel weer te herhalen.
De resultaten over het afgelopen kwartaal waren sterk
en positief nieuws over Ruconest voor de behandeling
van covid-19 alsmede bemoedigende testresultaten voor
Leniolisib kunnen een impuls geven aan de aandelenkoers.
De belangrijkste vraag is of Pharming in de komende
periode interessante overnames in de Verenigde Staten zal
aankondigen. Beursgenoten hanteert voor het aandeel een
koersdoel van € 1,50.
Kansen:
• Uitstekende vierdekwartaalcijfers en prima financiële positie.
• Amerikaanse beursnotering biedt Pharmingmeer
zichtbaarheid.
• Nieuwe testresultaten kunnen impuls geven aan de
aandelenkoers.
• Rapportering in dollars zal waarschijnlijk leiden tot betere
resultaten.
Pharming kreeg op 23 december een notering aan de Nasdaq
tegen een introductiekoers van $19,19. Uiteindelijk sloot het
aandeel die dag op $16,70. Het verschil tussen de waarde van
de notering aan de Nasdaq en het Damrak komt doordat
de handel in de Verenigde Staten in American Depositary
Shares (ADS) verloopt, waarbij elke ADS tien gewone aandelen
Pharming vertegenwoordigt. Met de nieuwe beursnotering
wil Pharming aantrekkelijker worden voor Amerikaanse
acquisitiekandidaten. Vooralsnog heeft Pharming geen
overnames aangekondigd, maar die zijn in onze ogen
broodnodig om de positie in de Verenigde Staten te versterken
en de productportefeuille op een snelle manier uit te breiden.
Pharming is voor zijn omzet afhankelijk van Ruconest. Het
medicijn wordt ingezet voor patiënten met angio-oedeem,
een zeldzame erfelijke aandoening waarbij lichaamsweefsel
plotseling kan zwellen. Vorig jaar liepen er ook onderzoeken
om Ruconest in te zetten tegen het coronavirus, omdat de
werkzame stof het op hol slaan van het immuunsysteem
kan afremmen. De afgelopen maanden zijn er geen nieuwe
testresultaten bekendgemaakt. Verder ontwikkelt Pharming
het nieuwe middel Leniolisib, waarvan het in augustus 2019 van
Novartis de rechten op de ontwikkeling en commercialisering
kocht voor € 17,9 miljoen. Leniosilib ontving vorig jaar de
weesmiddelenstatus en is bedoeld voor een aandoening
van het immuunsysteem waardoor het lichaam infecties niet
goed bestrijdt. Er is nog geen geregistreerd medicijn tegen
deze ziekte en Pharming verwacht halverwege 2022 Leniolisib
op de markt te introduceren.
Resultaten
Over het vierde kwartaal nam de omzet van Pharming
op jaarbasis toe met 12% tot € 51 miljoen, wat het hoogste
kwartaalresultaat was uit de geschiedenis van het bedrijf.
Uit angst voor leveringsproblemen legden patiënten grotere
voorraden aan van Ruconest. Pharming realiseert circa
90% van zijn omzet in de Verenigde Staten en net als in de
kwartalen ervoor had het bedrijf in het vierde kwartaal last van
de zwakke dollar. Het operationeel resultaat kwam daardoor
op jaarbasis 11% lager uit op € 16,3 miljoen en de nettowinst
daalde van € 12,1 miljoen naar € 7,1 miljoen. Over heel 2020
steeg de omzet met 9,9% tot € 185,7 miljoen en daalde de
nettowinst met 9,8% tot € 32,7 miljoen. De brutowinst nam
wel met 11,8% toe tot € 165,1 miljoen. Dankzij de kaspositie van
€ 168,3 miljoen verwacht het bedrijf voorlopig geen extra
financieringen nodig te hebben. Om valutaschommelingen
zoveel mogelijk in te dammen rapporteert Pharming vanaf
2021 in dollars.
Bedreigingen:
• Afhankelijkheid van Ruconest.
• Beperkte geografische spreiding van de omzet.
Auteur heeft op moment van schrijven geen positie in Pharming.
Fundamentele kenmerken Pharming
ISIN-code: NL0010391025
Ticker: PHARM
Sector: biotechnologie
Marktkapitalisatie: € 715,8 miljoen
Aantal uitstaande aandelen: 638,82 miljoen
Koers 6 april: € 1,12
Koers hoog afgelopen 12 maanden: € 1,50
Koers laag afgelopen 12 maanden: € 0,85
Koers-winstverhouding: 21,9
Mvg,