Deel 2
Bovendien daalde de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van $15,13 miljard in het voorgaande kwartaal naar $12,33 miljard in het huidige kwartaal. Ten slotte bedraagt de vrije kasstroom over de twaalf maanden $41,57 miljard.
Shell zou zich moeten concentreren op het terugdringen van de schulden
Het feit dat de nettoschuld van het bedrijf de afgelopen kwartalen niet echt is gedaald, baart mij enige zorgen. Deze situatie zou investeerders in 2024 kunnen afschrikken.
Ik ben van mening dat het management van Shell een fout heeft gemaakt door het overtollige geld te gebruiken om meer aandelen terug te kopen in plaats van meer nadruk te leggen op het afbetalen van de schulden van het bedrijf.
Deze beslissing kan gunstig zijn, maar alleen als het schuldniveau acceptabel is. Helaas is dat nog niet het geval. Onderstaand schema illustreert deze situatie. De omzet van Shell voor 2023 is aanzienlijk gestegen ten opzichte van voorgaande jaren, waardoor het bedrijf dit jaar zijn schulden sneller had kunnen afbouwen. Het terugkoopprogramma heeft dit proces echter verstoord.
Een bewolkte toekomst voor Shell in 2024
Een bewolkte toekomst voor Shell in 2024
De nettoschuld van het bedrijf is licht gestegen van $40,31 miljard in het tweede kwartaal van het jaar naar $40,47 miljard in het meest recente kwartaal.
Ik vind deze verhoging ongepast, vooral in tijden van overvloed. In het derde kwartaal bedroegen de totale contanten $43,03 miljard, terwijl de totale schulden $82,14 miljard bereikten.
Uit de historische gegevens over de schuld/eigen vermogen-ratio blijkt duidelijk dat er vanaf 2020 verbeteringen zijn doorgevoerd. Het tempo van de verbeteringen is tussen 2021 en 2023 echter aanzienlijk vertraagd.
De verhouding schulden/eigen vermogen bereikte in het derde kwartaal een waarde van 0,43, wat aangeeft dat de focus van het bedrijf op het terugkopen van eigen aandelen verhinderde dat het een verhouding onder de 0,30 bereikte.
Olie-equivalente productie
Een bewolkte toekomst voor Shell in 2024
Een bewolkte toekomst voor Shell in 2024
Uit de gegevens blijkt dat de productie van Shell voor het derde kwartaal van het jaar 2.653.000 vaten olie-equivalent per dag bedroeg, een daling van 2,4% ten opzichte van het voorgaande jaar.
De productie omvat 900.000 boepd geïntegreerd gas en 1.753.000 boepd voor het upstreamsegment.
Bovendien bedroeg het verkochte volume LNG 16,01 miljoen ton, iets hoger dan de 15,56 miljoen ton die vorig jaar werd verkocht.
Bovendien heeft Shell sinds 2019 geleidelijk haar olie-equivalentproductie verlaagd, terwijl het bedrijf overstapt op alternatieve inkomstenbronnen, terwijl het een solide basis voor de olie- en gasindustrie handhaaft. Recente managementbeslissingen hebben echter enige aarzeling getoond vanwege de belangrijke rol van de olie-equivalente segmenten van het bedrijf.
Ten slotte waren de geïntegreerde gas- en upstream-gecorrigeerde inkomsten in het derde kwartaal goed voor 76,3% van de totale gecorrigeerde inkomsten, vergeleken met 86,9% een jaar eerder.
Dit benadrukt het cruciale belang van deze twee bedrijfsdivisies voor de algehele prestaties van het bedrijf en hun rol bij het faciliteren van een soepele overgang naar alternatieve energiebronnen, die nog ver weg is.
Wat u kunt verwachten voor het vierde kwartaal en 2024
Shell verwacht voor het vierde kwartaal een geïntegreerde gasproductie van 870.000 tot 930.000 vaten olie-equivalent per dag. Het bedrijf voorspelde ook een volume van 6,7 miljoen tot 7,3 miljoen ton LNG-liquefactie.
De geschatte stroomopwaartse productie zal tussen 1.750.000 en 1.950.000 boepd liggen.
Er zal achtereenvolgens een productiestijging van 4% plaatsvinden, maar de gemiddelde prijs per vat olie-equivalent kan vanaf het derde kwartaal licht dalen.
Voor 2024 zijn de voorspellingen bewolkt. Bank of America verwacht dat Amerikaanse oliemaatschappijen en raffinaderijen opnieuw een uitdagend jaar zullen tegemoet gaan. Volgens een rapport van Reuters van 5 januari schreef de bank: "Wij verwachten dat olie volatiel zal blijven, verergerd door de buitensporige invloed op de papiermarkt, geïnspireerd door de geopolitiek en het OPEC-beleid."
Beleggers mogen dit jaar echter de toewijding van Saoedi-Arabië aan olie niet onderschatten. Brent zou binnen de bandbreedte van $70 tot $90 kunnen blijven vanwege de niet-OPEC-productie en onzekere vraagvooruitzichten.
Kortom: 2024 wordt minder gunstig voor olieproducenten als Shell.
Technische analyse en commentaar
Een bewolkte toekomst voor Shell in 2024
Een bewolkte toekomst voor Shell in 2024
Let op: Bovenstaand diagram is aangepast voor het dividend.
Shell vormt een stijgend driehoekspatroon met weerstand op $67,85 en steun op $64,20. De relatieve sterkte-index staat op 59 en neemt toe, wat kan duiden op potentiële zwakte kort na het opnieuw testen van de weerstand.
Oplopende driehoekspatronen worden beschouwd als bullish voortzettingspatronen die doorgaans resulteren in een patroondoorbraak. Het aandeel zal echter de lagere steun van ongeveer $63 tot $61 opnieuw moeten testen voordat de bullish trend wordt hervat.
Tenzij de olie- en gasprijzen aanzienlijk stijgen, zal de aandelenkoers van Shell hoogstwaarschijnlijk eind januari dalen; Daarom raad ik aan om regelmatig last-in, first-out te handelen voor 50% van uw positie om te profiteren van marktschommelingen tijdens de overgangsperiode.
Ik stel voor om tussen $67,50 en $68,50 te verkopen, met een potentieel hogere weerstand op $69, en dan te wachten op een retracement tussen $65,33 (50 MA) en $63,50 voordat ik besluit