Ik heb AI even gevraagd om uit te leggen waarom Rabo Certificaten niet met aandelen kunnen worden vergeleken. Er zijn in het verleden wel koerswisselingen tussen 90 en 140 euro geweest, maar realistisch is op dit moment een bandbreedte tussen 100 en 120.
Qua rendement verschillen Rabo Certificaten significant van gewone aandelen, omdat het rendement een andere aard en voorwaarden heeft. Hier zijn de belangrijkste aspecten van het rendement van Rabo Certificaten in vergelijking met dat van aandelen:
1. Vastgestelde vergoeding versus dividend
Rabo Certificaten: Het rendement bestaat uit een periodieke vergoeding die vooraf is vastgesteld als een percentage van de nominale waarde van het certificaat. Deze vergoeding kan fluctueren, afhankelijk van de marktomstandigheden en de winstgevendheid van Rabobank. De bank kan echter besluiten de vergoeding op te schorten als haar financiële stabiliteit in gevaar komt.
Aandelen: Het rendement op aandelen komt in de vorm van dividend, dat afhankelijk is van de winst van het bedrijf en kan variëren (of zelfs helemaal niet worden uitgekeerd). Aandeelhouders profiteren daarnaast van een mogelijke waardestijging van de aandelen op de beurs.
2. Geen directe groei in waarde
Rabo Certificaten: De nominale waarde van de certificaten blijft in principe constant en er is geen sprake van directe groei in waarde, tenzij er speculatieve handel plaatsvindt op de interne marktplaats.
Aandelen: De waarde van een aandeel kan stijgen door goede bedrijfsresultaten of marktontwikkelingen, wat aandeelhouders de mogelijkheid biedt om een koerswinst te realiseren.
3. Beperkt risico/rendement-profiel
Rabo Certificaten: Het risico/rendement-profiel is beperkter. Certificaathouders lopen wel risico op het niet ontvangen van de vergoeding (bijvoorbeeld bij financiële stress van Rabobank), maar ze hebben geen kans op extreme winstgroei, zoals bij aandelen.
Aandelen: Aandelen zijn risicovoller, omdat ze volledig afhankelijk zijn van de winstgevendheid en marktpositie van het bedrijf. Tegelijkertijd bieden ze wel de mogelijkheid op een hoger rendement door koerswinst en groeiende dividenden.
4. Rendement afhankelijk van uitgiftevoorwaarden
Rabo Certificaten hebben een vooraf bepaalde vergoeding, bijvoorbeeld gekoppeld aan een percentage boven een referentierente, wat vaak aantrekkelijk kan lijken in tijden van lage rentes. Bij aandelen is het rendement minder voorspelbaar, afhankelijk van zowel het dividendbeleid als de koersontwikkeling.
5. Geen extra beloning voor groei
Bij aandelen kunnen aandeelhouders profiteren van waardevermeerdering als het bedrijf groeit. Bij Rabo Certificaten bestaat die mogelijkheid niet, omdat het rendement alleen uit de periodieke vergoeding bestaat.
Conclusie
Rabo Certificaten bieden doorgaans een stabieler en voorspelbaarder rendement dan aandelen, maar missen de potentie van koerswinsten en waardevermeerdering die aandelen aantrekkelijk maken voor groei-investeerders. Ze zijn daardoor beter geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar een relatief vast inkomen met een beperkt risico, maar geen direct eigenaarschap of groei nastreven.