Beursblik: outlook Onward iets voorzichtiger
01-apr-2025 09:45
Commerciële potentie ARC is niet volledig ingeprijsd.
(ABM FN) Onward Medical kwam vanochtend met jaarcijfers, waarin de iets voorzichtigere outlook voor een nieuwe goedkeuring van ARC-EX in de VS het meeste opviel. Dit schreef analist David Seynnaeve van Degroof Petercam dinsdag in een rapport.
Onward verwacht de goedkeuring van het ARC-EX systeem voor thuisgebruik in de tweede helft van dit jaar, waar eerder rekening werd gehouden met goedkeuring halverwege het derde kwartaal, aldus Seynnaeve. De aanvraag bij de Amerikaanse toezichthouder FDA wordt in de eerste jaarhelft gedaan, zei Onward vanochtend.
"De CEO gaf aan dat de minder agressieve richtlijn het gevolg is van de voortdurende veranderingen bij de FDA", aldus de analist, die geen "significante" invloed op de waardepropositie van ARC voorziet, noch op de beleggingscase voor Onward.
Toch moeten de taxaties wellicht wel worden bijgesteld, waarbij 7,7 miljoen euro aan omzet uit de verkoop van ARC-EX dit jaar "misschien te optimistisch is", volgens Seynnaeve, en eerder uit zal komen op 7,2 miljoen euro.
Kijkend naar de mogelijke impact van de Amerikaanse importheffingen en eventuele tegensancties in andere landen, zou Onward kunnen terugvallen op het zogeheten Nairobi-protocol, dat hulpmiddelen voor patiënten met langdurige handicaps vrijstelt van heffingen, aldus de analist.
"Als alternatief kunnen de inkoop van onderdelen en de assemblage van ARC-EX relatief eenvoudig naar de VS worden overgebracht", volgens Seynnaeve.
In 2024 wist Onward twee ARC-EX systemen te verkopen, terwijl de kaspositie van 60 miljoen euro volgens de analist van Degroof Petercam voldoende is tot het einde van 2026.
Seynnaeve is verder van mening dat het commerciële potentieel van ARC-EX niet volledig in de huidige aandelenkoers is ingeprijsd.
Degroof Petercam heeft een koopadvies op Onward met een koersdoel van 16,20 euro.
Het aandeel noteerde dinsdagochtend 2,8 procent hoger op 4,44 euro.
Door: ABM Financial News.