Aalberts neemt Henco Floor en Henco Industries over
9 april 2008, 12:53 uur | FD.nl/Betten
Amsterdam (BETTEN FINANCIAL NEWS) - Aalberts Industries heeft 100% van de aandelen van Henco Floor en Henco Industries overgenomen. Dat meldt 's werelds grootste producent van kleppen voor stadsverwarming woensdag, zonder overnameprijs te noemen.
De resultaten van Henco zullen per 1 april in de consolidatie worden opgenomen en direct bijdragen aan de winst per aandeel, aldus Aalberts. De overname wordt gefinancierd uit eerder aangetrokken kredietfaciliteiten. Afgelopen jaar realiseerde Henco, producent van meerlagenkunststofleidingen en fittingen, een omzet van euro 105 mln.
De overname van Henco vormt een 'strategische verbetering' van de zogeheten Flow Control-portfolio en versterkt zijn marktpositie, zo schrijft Aalberts. De industrieel toeleverancier heeft dankzij Henco de beschikking over hoogwaardige kunststofleidingen, en hoeft deze zodoende niet meer in te kopen bij derden.
Verder levert de acquisitie volgens Aalberts een bijdrage in geografische zin. 'Henco is een Europese leverancier met een sterke positie in de Benelux en Oost-Europa, inclusief Rusland, een van de strategische groeimarkten.' Henco genereert ongeveer 25% van de omzet in de Benelux en nog eens 25% in Oost-Europa, zo licht bestuursvoorzitter Jan Aalberts toe tijdens een conference call.
Analisten zijn te spreken over de aankoop. Paul Linssen van Petercam noemt de overname 'vrij substantieel', aangezien de omzet van Henco neerkomt op zo'n 6% van de groepsomzet. Hij stelt dat het ook geografisch gezien een goede zet is, vanwege de toegang tot de groeimarkt Oost-Europa.
'Aalberts vervolgt zijn tocht naar het vinden van goede overnamekandidaten, die de groei een extra 'boost' geven. Het vergroot ook de kans dat Aalberts zijn verwachting in de loop van het jaar zal verhogen', aldus de Petercam-analist. Hij handhaaft zijn add-advies en koersdoel van euro 17,50 op het aandeel.
Jan Hein de Vroe van ABN AMRO noemt de overname een 'gigantische stap' richting het aanbieden van specialistische kunststofoplossingen. De acquisitie zal volgens de analist op jaarbasis euro 0,07 bijdragen aan de winst per aandeel. De Vroe denkt dat Aalberts ongeveer euro 130 mln heeft betaald. Dat is meer dan de 0,6 tot 1,0 keer de omzet die het bedrijf normaal gesproken neertelt voor een acquisitie, aldus de analist.
Frederike Kamphuis van ING Wholesale Banking schat de prijs in de bandbreedte van euro 80 tot euro 100 mln. Verder vindt ook Kamphuis de aankoop zowel strategisch als geografisch gezien een goede zet. Zij houdt het bij een buy-advies met een koersdoel van euro 18.
Wat betreft het toekomstige acquisitiebeleid stelt de bestuursvoorzitter dit jaar en de jaren erna verder te blijven kijken naar overnames. 'Daar ben je nooit mee klaar,' zegt de bestuursvoorzitter. 'Maar dat is geen garantie dat er dit jaar nog een overname voorbij zal komen.'
Het antwoord op de vraag hoeveel geld er nog in de oorlogskas beschikbaar is, blijft hij schuldig. 'Die is onbeperkt.' Er valt altijd een kredietfaciliteit aan te boren, aldus de CEO.
Omstreeks 12.45 uur noteert het aandeel Aalberts 0,7% hoger op euro 13,75