Let me rephrase. Door alle leverage die ze gebruiken, en de summiere informatie over de exacte posities, functioneert het als een black box met hoge rendementen, maar ook een hoog risico/volatiliteit.
Wanneer er angst op de beurs is, verkopen beleggers alles wat naar risico neigt, en stoppen het in safe havens. Momenteel is het duidelijk zo'n risk off fase, al weken lang.
Aandelen en dit fonds worden beide als risicovol gezien, en ze dalen dus ook beide in tijden van angst. Correlatie is daarom hoog gedurende een beurscrash.
Misschien ook tijdens een geleidelijk dalende aandelenbeurs, maar dat weet ik niet. Knappe koppen kunnen dat berekenen.
"Geen correlatie met aandelen" lijkt me een verkeerde voorstelling van zaken.
Jaaaaaaaren en geleden zat ik in een fonds dat in achtergestelde bedrijfsleningen investeerde. Het leek niet met aandelen te correleren, en gaf bijna elk jaar precies 6 procent rendement. Totdat de aandelenbeurs kelderde en het fonds plots in waarde halveerde