Cijferwerk (weggehaald)
[1] De jaar-op-jaarvergelijking van Emerging Markets en Totale Groep wordt beïnvloed door de desinvestering van de Mexicaanse bedrijfsactiviteiten in mei 2023. De LFL-vergelijking wordt gecorrigeerd voor de perimeterrereductie.
[2] Balansgegevens worden vergeleken met het begin van de periode, d.w.z. september 2023 versus december 2022.
Bedrijfsoverzicht van het 3(de) kwartaal van Core Markets
(voortgezette bedrijfsactiviteiten)
Omzet
De omzet bedroeg 457 miljoen EUR, een stijging van 10% ten opzichte van het derde kwartaal van 2022, gedreven door aangehouden prijzen en volumegroei. De omzet uit volwassenenzorg steeg met 14%, terwijl in babyzorg en dameszorg 9% groei werd opgetekend op vergelijkbare basis. Wisselkoersen hadden een aanzienlijk nadelig effect, waardoor de totale omzetgroei tot 6% jaar op jaar werd teruggebracht.
Volume en mix hadden een groei-impact van 3%. In Europa bleef de marktvraag over het geheel genomen gematigd, zij het beter dan in de eerste jaarhelft, terwijl de volumes van huismerken jaar op jaar stegen en dus marktaandeel bleven winnen. De volumegroei was het meest uitgesproken in de volwassenenzorg, waar huismerken het in het jaar tot nu toe slechter deden dan de markt. Dit vindt men grotendeels terug in de eigen verkoopvolumes van Ontex in Europa met een sterke groei van verzorgingsproducten voor volwassenen in Zuid-Europa en van babybroekjes in West- en Centraal-Europa. De verkoopvolumes in vrouwelijke verzorging bleven lager. In Noord-Amerika stegen de volumes weer met dubbele cijfers dankzij de verwerving van nieuwe klanten en na de voorraadafbouw in de eerste helft van het jaar.
De prijzen stegen gemiddeld met 8% ten opzichte van het derde kwartaal van 2022, als gevolg van stijgingen in alle categorieën. De prijsstijgingen werden grotendeels in 2022 doorgevoerd en de prijsniveaus van de eerste helft van het jaar werden in het derde kwartaal gehandhaafd.
Wisselkoersschommelingen hadden een negatief effect van 5%. De sterke jaar-op-jaar depreciatie van de Russische roebel en in mindere mate die van de Amerikaanse dollar en de Australische dollar, deed de appreciatie van de Poolse zloty meer dan teniet.
Aangepaste EBITDA
De aangepaste EBITDA bedroeg 44 miljoen EUR, een stijging van 20 miljoen EUR of 81% jaar op jaar, en een lichte stijging ten opzichte van het tweede kwartaal van 2023, dankzij de niet-aflatende focus op het leveren van 5% operationele efficiëntie. De prijszetting hielp om de additionele jaar-op-jaar kosteninflatie te compenseren en om de zeer negatieve wisselkoersimpact te beheren. De aangepaste EBITDA-marge steeg tot 9,5%, een stijging van 4,0 procentpunt jaar op jaar.
De groei uit volume en mix had een licht positieve impact van 1 miljoen EUR op de aangepaste EBITDA.
Kostentransformatiemaatregelen resulteerden in 20 miljoen EUR besparingen, wat tot een vermindering van de operationele kostenbasis leidde van meer dan 5%. Inkoop- en supply-chain-initiatieven, evenals operationele efficiëntie, waren de belangrijkste drijfveren achter de verbetering.
De kosteninflatie bleef wegen op de jaar-op-jaarvergelijking, zij het minder dan in de voorgaande kwartalen. De grondstofkosten stegen met 5 miljoen EUR. Hoewel alle grondstofindicatoren lager staan in vergelijking met het derde kwartaal van 2022, vooral deze gebaseerd op olie, komt de impact op de resultatenrekening met een vertraging. De overige bedrijfskosten stegen met 7 miljoen EUR jaar op jaar en stegen ook kwartaal op kwartaal, als gevolg van looninflatie en stijgende energiekosten. Deze omvatten ook tijdelijk hogere energiekosten in de door Ontex behouden fabriek in Tijuana, Mexico, na de carve-in die werd teweeggebracht door de desinvestering van het grootste deel van de Mexicaanse activiteiten in het tweede kwartaal. De VA&A-kosten (verkoop-, algemene en administratieve kosten) stegen ook licht met de looninflatie, maar bleven op 9% van de omzet.
De prijszetting droeg jaar op jaar 33 miljoen EUR bij. Hoewel dit, dankzij een aangehouden gedisciplineerde aanpak, de ongunstige wisselkoersevolutie en de additionele kosteninflatie ten opzichte van vorig jaar compenseerde, dekt het nog steeds niet de cumulatieve kostenstijging die werd opgelopen sinds het begin van de inflatiegolf in 2021, en dit in alle markten en categorieën. Daardoor is een zorgvuldig beheer van het prijsbeleid vereist.
Wisselkoersschommelingen hadden een netto negatieve impact van 21 miljoen EUR, wat de impact op de omzet weerspiegelt, terwijl de netto-impact op de kosten grotendeels neutraal was omdat de appreciatie van de Mexicaanse peso het depreciatie-effect van de Amerikaanse dollar compenseerde.
Financiële resultaten van het 3(de) kwartaal van de Totale Groep
Winst & verlies
Het bedrijfsresultaat (uit voortgezette activiteiten) bedroeg 29 miljoen EUR, een aanzienlijke stijging ten opzichte van 3 miljoen EUR in het derde kwartaal van 2022, en dit als gevolg van de sterke stijging van de aangepaste EBITDA. De afschrijvingen bedroegen 16 miljoen EUR, iets lager dan in 2022 door wisselkoerseffecten. EBITDA-aanpassingen werden gedaan voor inkomsten van 2 miljoen EUR, voornamelijk bestaande uit een terugname van een bijzondere waardevermindering ten gevolge van de heractivering van productieapparatuur.
De beëindigde activiteiten, bestaande uit de divisie Emerging Markets, genereerden een omzet van 111 miljoen EUR, 8% meer dan vorig jaar op vergelijkbare basis, en stijgend in alle regio's. Sterke prijzen compenseerden de iets lagere volumes ruimschoots. De aangepaste EBITDA kwam uit op 15 miljoen EUR, met de grootste bijdrage uit de Braziliaanse activiteiten. De aangepaste EBITDA-marge van 13,3% steeg met 8,0 procentpunt jaar op jaar. EBITDA-aanpassingen werden gedaan voor EUR 2 miljoen, voornamelijk voor kosten verbonden aan desinvesteringen. Het bedrijfsresultaat kwam daarmee uit op 12 miljoen EUR.
Kasstromen en balans
De netto financiële schuld voor de Totale Groep bedroeg 652 miljoen EUR eind september 2023, een daling van 6 miljoen EUR in vergelijking met 658 miljoen EUR aan het begin van het kwartaal. De toename van de behoefte aan werkkapitaal kwam tot stilstand. Actieve maatregelen maakten het mogelijk om de cashconversiecyclus te verbeteren, waardoor de impact van de groeiende omzet meer dan gecompenseerd werd. Net als in het tweede kwartaal groeiden investeringsuitgaven tot meer dan 4% van de omzet. De investeringsintensiteit is verhoogd om de transformatie van de productie in Europa en de uitbreiding in de VS te ondersteunen. De financieringskasstroom was in lijn met het voorgaande jaar en omvatte de halfjaarlijkse couponbetaling op de obligatie met vaste rente.
De hefboomratio daalde verder naar 3,6 maal vergeleken met 4,5 maal eind juni 2023, wat minder dan de helft voorstelt van de piek van 7,7 maal in september 2022. De sterke verbetering werd vooral gedreven door de stijging van de aangepaste EBITDA in de afgelopen kwartalen.
Tijdens het kwartaal werd een akkoord bereikt om de bedrijfsactiviteiten van Ontex in Algerije en Pakistan te verkopen aan twee verschillende derde partijen. De afronding van deze desinvesteringen is voorzien voor het einde van het jaar. Er werden geen significante wijzigingen gerapporteerd in de netto boekwaarde van deze entiteiten. In het tweede kwartaal van dit jaar werd de desinvestering van de Mexicaanse bedrijfsactiviteiten van Ontex afgerond. Deze desinvestering is nog steeds onderhevig aan aanpassingen na voltooiing van verkoop, evenals een uitgestelde vordering van 39 miljoen EUR.