"Ablynx: bemoedigende fase IIb resultaten voor reumamiddel. Nu hopen dat het voldoende differentiërend is om AbbVie of andere farma-partners te overtuigen"
11.08.2016 | Door Patrick Casselman, BNPP WM
"Ablynx publiceerde bemoedigende fase IIb resultaten voor een potentieel reumamiddel, zowel in monotherapie als in combinatie met andere geneesmiddelen. Tegen eind dit jaar zal partner AbbVie beslissen of ze het middel in licentie neemt voor verdere ontwikkeling, waarvoor Ablynx al een eerste mijlpaalbetaling van 75 miljoen EUR zou ontvangen, naast royalties op de toekomstige verkopen.
Na de initieel positieve koersreactie, viel het aandeel fors terug omdat sommige analisten erop wezen dat er al heel wat reumamiddelen op de markt zijn gekomen en het middel van Ablynx bijgevolg substantieel beter moet zijn om AbbVie te overtuigen om dit ook verder te ontwikkelen (naast hun eigen reumamiddel). Als AbbVie er niet mee verder wenst te gaan, moet Ablynx een andere partner zoeken voor verdere ontwikkeling. Aan de huidige teruggevallen koers vinden we dat risico al grotendeels ingecalculeerd.
Bovendien heeft Ablynx nog veel meer in petto dan enkel dit reumamiddel. Ablynx publiceerde eerder dit jaar ook al positieve fase IIa resultaten op vlak van RSV, een luchtwegeninfectie bij kleine kinderen. Verder worden dit jaar nog klinische resultaten verwacht: fase I voor psoriasis, fase IIb voor lupus, vordering van fase III voor de zeldzame bloedziekte TTP (dit kan tegen 2018 als Ablynx eerste geneesmiddel op de markt komen). Tenslotte zien we een groot potentieel in de recent uitgebreide samenwerking met Merck op vlak van immunotherapieën, die kanker bestrijden via activering van het eigen immuunsysteem, in plaats van via de traditionele (maar toxische) chemotherapie of radiotherapie.
Ablynx blijft ons favoriete Belgische biotechaandeel omwille van zijn ruime pijplijn aan beloftevolle nieuwe geneesmiddelen. Natuurlijk moet u er zich van bewust zijn dat het een dynamisch aandeel uit de biotechsector is, dat bijgevolg erg volatiel kan zijn. We behouden onze koopaanbeveling met een koersdoel van 18 EUR. Het opwaarts potentieel bedraagt zo’n 50% maar tussentijds kunnen er dus vrij grote koersschommelingen zijn."