NIETS IS ZO VERANDERLIJK ALS EEN ANALIST ...
65+
======================================
Analisten zien stijging winst per aandeel Airspray 4,2%
Amsterdam (BETTEN BEURSMEDIA NEWS) - Analisten verwachten dat Airspray in het eerste halfjaar van 2004 een winst per aandeel heeft behaald van EUR 0,50, een stijging van 4,2% ten opzichte van de EUR 0,48 in dezelfde periode een jaar eerder. De Betten Beursmedia News-consensus bestaat uit de taxaties van drie effectenhuizen varierend van EUR 0,46 tot EUR 0,54. Airspray, fabrikant van pompmechanismen, publiceert de resultaten dinsdag voorbeurs.
Voor de nettowinst voorzien de drie analisten gemiddeld een cijfer van EUR 2,6 miljoen, tegen EUR 2,5 miljoen in het eerste halfjaar van 2003. Airspray heeft nog geen concrete winstverwachting afgegeven voor het gehele boekjaar. Bij een trading update over het eerste kwartaal herhaalde het bedrijf uit Alkmaar wel de verwachting van ten minste een 'double-digit' groei in volume en lokale munteenheden voor 2004.
Algemeen directeur Robert Brands gaf toen aan dat het eerste kwartaal 'goed was afgesloten'. 'De groei was overeenkomstig de prognose', aldus Brands. De economie in de Verenigde Staten, waar Airspray 60% van zijn omzet behaalt, ontwikkelde zich in de eerste drie maanden positief, wat resulteerde in een oplopend orderboek.
In Europa groeide de economie minder sterk, wat ook zijn weerslag had op Airspray, zo gaf de producent van pompmechanismen aan in de trading update. Het bedrijf verwacht dat de omzet in Europa in de loop van het jaar zal aantrekken.
Voor de omzet lopen de schattingen van de analisten nogal uiteen. Analist Thijs Hovers van ABN AMRO verwacht een daling van 3,5% tot EUR 15,6 miljoen, voornamelijk veroorzaakt door een geschat negatief dollareffect van 19%. In tegenstelling tot vorig jaar heeft Airspray de dollar voor het huidige boekjaar niet gehedged, 'ervan uitgaande dat de daling van de dollar niet verder zou doorzetten'.
Op basis van constante wisselkoersen voorziet Hovers een omzetstijging van 16,5%. Als naar volume van het aantal verkochte pompjes wordt gekeken gaat de ABN AMRO-analist uit van groei van 15,5%. Hij verwacht dat de organische groei in het tweede halfjaar zal versnellen, wat tot een volumegroei van 17% zal leiden in het gehele boekjaar.
Analist Mutlu Gundogan van Kempen & Co verwacht dat het dollareffect in het eerste halfjaar kleiner zal zijn en gaat uit van 7% negatief. Voor de omzet is hij dan ook positiever dan Hovers. De Kempen-analist denkt dat de omzet in de eerste zes maanden van dit jaar met 6% zal toenemen tot EUR 17,2 miljoen. Mede door de verzwakking van de dollar, zal de brutomarge zakken van 44,3% naar 41,3%, zo verwacht Gundogan.
Om het effect van de gedaalde dollar toch in te perken, wil Airspray zijn kostenbasis in de Verenigde Staten zoveel mogelijk vergroten, zo gaf Van der Schaaf aan bij de publicatie van de jaarcijfers. In Florida heeft het bedrijf een productielocatie waar de pompjes in elkaar worden gezet. Het afgelopen jaar investeerde Airspray EUR 1 miljoen in assemblagemachines en voor 2004 is een bedrag van EUR 1,3 miljoen voorzien.
(c) BETTEN BEURSMEDIA NEWS (tel: +31 20 710 1756; fax: +31 20 710 1875)
[maandag 23 augustus 2004, 14:07u.]