ter info:
IRIS-commentaar: beter dan verwacht, advies gaat omhoog naar Houden
Kas Bank (Houden), beter dan verwachte cijfers
Samenvatting
Kas Bank (Houden), heeft over 2005 een 22% hogere nettowinst behaald door een combinatie van hogere commissie- en handelsinkomsten en kostenbeheersing. Dit is beter dan verwacht (EUR 1.20). Wij verhogen het advies van Kas Bank naar Houden.
Periode 2005
Omzet: EUR 120.5 mln (was EUR 108.8 mln, + 11%)
Netto res: EUR 19.4 mln (was EUR 15.9 mln, + 22%)
WPA: EUR 1.32 (was EUR 1.09 , + 21%)
Winst per aandeel stijgt 21%
Effectendienstverlener Kas Bank heeft over 2005 een 22% hogere nettowinst behaald door een combinatie van hogere commissie- en handelsinkomsten en kostenbeheersing. De inkomsten stegen met 11% tot EUR 120.5 miljoen, dankzij 15% hogere commissie-inkomsten door nieuwe klanten en nieuwe diensten. De rente-inkomsten daalden met 5% tot EUR 23.3 miljoen door margedruk. De operationele kosten stegen met 5% tot EUR miljoen. Kas Bank verhoogd het dividend van EUR 0.95 tot EUR 1.00. Kas Bank verwacht mede dankzij boekwinsten op de verkoop van belangen in Europese beursbedrijven over 2006 winstgroei te behalen.
IRIS-commentaar: beter dan verwacht, advies gaat omhoog naar Houden
De cijfers van Kas Bank zijn beter dan verwacht. De winst per aandeel lag met EUR 1.32 boven de consensusverwachting (EUR 1.20). De commissie-inkomsten waren hoger dan verwacht, en de kosten stegen minder dan verwacht. De onderneming is goed in staat nieuwe klanten te winnen en nieuwe diensten, zoals performance- en riskmanagement diensten, te verkopen. Wij hebben vandaag het fundamentele advies verhoogd naar Houden, waardoor het totaaladvies eveneens omhoog gaat naar Houden. Wij zullen onze taxaties opwaarts herzien. Wij zien Kas Bank op termijn als een overnamekandidaat voor de grote mondiaal opererende effectenbewaarnemingsbedrijven als State Street en Bank of New York. In de tussentijd toucheren beleggers een dividendrendement van bijna 5%.