Publicatiedatum: 27-9-2007
Afscheid van Numico nabij
Alternatief tot op het laatste moment uitgespeeld in onderhandeling en met Danone
Rik Winkel
Schiphol
Numico heeft in de overnameonderhandelingen met Danone tot op het laatste moment alternatieve scenario's uitgespeeld. De mogelijkheid om alleen of in andere samenstelling verder te gaan is ook meegegeven aan de banken, die - in tegenstelling tot Danone zelf - inzage hebben gekregen in de boeken en langetermijnvooruitzichten van het babyvoedingsconcern. Op basis van deze informatie hebben deze adviseurs het bod billijk verklaard.
Dat heeft de president-commissaris Rob Zwartendijk gisteren gezegd bij wat hij betitelde als de 'laatste' vergadering met aandeelhouders. De bijeenkomst had een puur informatief karakter. Beleggers hebben tot eind oktober om in te gaan op het door bestuur en commissarissen unaniem aanbevolen bod van euro 55 per aandeel.
Zoals deze krant gisteren onthulde, onderhandelde de top van Numico met de Amerikaanse farmagigantBristol Myers Squibbover de overname van diens babyvoedingsdivisie Johnson Mead, in ruil voor een belang van 30% in Numico . Op die manier had het Nederlandse concern meer van zijn zelfstandigheid kunnen behouden dan nu het geval zal zijn onder Danone.
Op de concrete vraag van Chris Douma, die het Pensioenfonds Metaal en Techniek vertegenwoordigde, of Numico heeft overwogen om aandeelhouders de keuze te geven tussen deze 'strategisch heel aantrekkelijke' optie en de euro 12,3 mrd in contanten die overname door Danone oplevert, zei Zwartendijk dat hij 'helaas niet kan ingaan op lekken of speculaties over een alternatief scenario.'
Zonder direct te bevestigen dat hij in onderhandeling is geweest over Johnson Mead, verzekerde hij de aandeelhouders echter dat met grote spelers in de levensmiddelen- en farmabranche regelmatig over eventuele mogelijkheden werd gesproken. Als dergelijke gesprekken wat verder gaan, krijg je echter al snel te maken met geheimhoudingsafspraken, aldus Zwartendijk. Hij liet echter doorschemeren dat de Numico -top de belangstelling van andere gegadigden wel uitbuitte in de onderhandelingen met Danone. 'Je houdt er rekening mee bij het bepalen van de "multiples" die je moet hebben.' Volgens Zwartendijk lag het bod op de zondagavond voordat een akkoord werd gesloten 'nog lang niet' op euro 55.
Toen dat niveau eenmaal was bereikt, kon en mocht Numico echter geen nee meer zeggen, verklaarden Zwartendijk en ceo Jan Bennink gisteren in koor. Volgens Bennink betaalt zijn voormalige werkgever de hoogste multiple ooit voor een bedrijf in de consumentensector. 'Ik vind zo'n knock-outbod persoonlijk heel frustrerend, maar andere scenario's kunnen er helaas niet aan tippen.'
Numico heeft nog overwogen een veiling te houden, maar zag daar gezien de hoogte van het bod, toezeggingen voor behoud van werk en onderzoek en de strategische 'fit' met Danone van af. 'Het sterkt ons dat sindsdien ook niemand meer heeft aangeklopt', aldus Zwartendijk.
Copyright (c) 2007 Het Financieele Dagblad