Wat jammer nou, na een prachtige hogere opening en een hoogste stand van 876 donderen we nu hard naar beneden, momenteel een min van 1%...dit ondanks onderstaande positieve bericht op beursonline.nl...
dit was mijn laatste bericht van 2008 tot volgend jaar!
30 december 2008 11:00
Aandeel: Reed Elsevier
Koersdoel: 10,50
Advies: Kopen
Binnen de uitgeefbranche was Reed Elsevier altijd een veilige keuze in periodes van economische tegenwind. De onderneming heeft een sterke positie binnen specifieke vakinformatie, waar veel minder snel op bezuinigd wordt dan bijvoorbeeld op consumententijdschriften. De laatste maanden is weinig te merken van deze defensieve eigenschappen, want de Brits-Nederlandse uitgeefcombinatie ging op de beurs harder onderuit dan branchegenoten. Een van de oorzaken voor deze underperformance is al weggenomen en het is een kwestie van tijd voordat de tweede ook verdwijnt, waarna Reed Elsevier rijp is voor een inhaalslag.
Liever defensiever
Om het defensieve karakter verder te versterken, werd ruim een jaar geleden het plan gelanceerd om de cyclische divisie Reed Business Information van de hand te doen. De verkoop liep echter spaak door de kredietcrisis, waardoor potentiële kopers de financiering niet rond konden krijgen. Het concern heeft onlangs aangekondigd de voorgenomen verkoop terug te draaien. De angst dat deze activiteiten voor een absolute bodemprijs de deur uit zouden gaan is hierdoor verdwenen en beleggers maken zich nu vooral zorgen om de relatief hoge schuldpositie. Veruit het grootste deel van de uitstaande leningen noteert in Amerikaanse dollars, die flink terrein hebben gewonnen ten opzichte van het Britse pond met als gevolg dat de schuldenlast ogenschijnlijk snel opliep. Reed Elsevier heeft aangegeven dat er begin 2009 nieuwe leningen gaat afsluiten om zo aan de aflossingsverplichtingen