yep, gelezen. Heel positief verhaal.
In grote lijnen voor het grootste deel al bekend en hier op het forum al geventileerd :
- kwartaal-op-kwartaal vergelijkingen zijn moeilijk
- behoorlijk recessie-bestendig
- aanhoudend grote vraag naar kunstgras
- 'al onze acquisities presteren beter tot veel beter dan verwacht'
- enorme daling grondstofprijzen
- komende 5 jaar geen behoefte aan herfinanciering
- 60/70 miljoen kredietruimte (voorlopig geen bestemming)
- marktleider op diverse gebieden. Met alle (schaal)voordelen van dien.
Twee dingen die mij opvielen :
- de enorme hoeveelheden grondstoffen die verwerkt worden. 65 miljoen kilo polyethyleen/jaar en 120 miljoen kilo polypropyleen/jaar.
Van allebei is de prijs met ruwweg een dollar per kilo gedaald.....
Uiteraard wordt een deel van deze prijsdaling weer aan de klanten doorgegeven, maar toch mag je daar een forse vergroting van de winst van verwachten. Te beginnen bij Q4/2008.
- slotopmerking in het artikel : " TenCate is ook veel innovatiever geworden en u zult nog verbaasd zijn waarmee wij in de toekomst gaan scoren".
Wat ik meteen weer in verband breng met recente productieuitbreidingen bij DSM en Lenzing. Wie gaat die voor een flink deel verwerken???
Conclusie voor wat mij betreft : laat je niet van de wijs brengen door de lage koers. Gedwongen verkopen. Angsthazen.TenCate is mooi spul. Zal best wel een deukje krijgen van de recessie, maar misschien ook wel helemaal niet. Redelijk veel omzet die uit overheid, c.q. semi-overheid vandaan komt.....
Op korte termijn vooral veel voordeel uit lagere grondstofprijzen.
Zal gewoon winst blijven maken, dividend uitkeren en overwegend positief aan de weg blijven timmeren.
Zal het op korte/middel/lange termijn beter doen dan het gemiddelde. Weinig risico naar beneden, veel kansen naar boven, en een leuk dividendrendement om het allemaal af te wachten
Succes, groeten, Hans.