Goede morgen forumleden.
De cijfers zijn er samengevoegd met die van BMM.
Er is veel gebeurd de afgelopen maanden en nu is er
duidelijkheid wat de invloed is van het samengaan.
Het aantal aandelen is ondermeer door de fusie met BMM
en nog een aanvullende emissie toegenomen tot circa
150 miljoen aandelen.(was 62 mln.).
Het eigen vermogen is met circa 100 mln gestegen tot
243 mln ,maar daar staat groot bedrag aan goodwill
tegenover 167 mln.Dit is bij slecht gaan van bedrijf
een post waar impairments uit voort kunnen komen.
De solvabiliteit bedraagt bijna 70% en dit is erg goed.
Het saldo van de rente dragende schulden is zelfs positief na aftrek liquide middelen.
Kort samengevat sterke balans met wel wat veel goodwill.
Over de markt is LBI positief voor het 4e kw 2010 en
zelfs 2011 wordt een verder groei verwacht en er zijn
weinig bedrijven die zo'n uitspraak doen.
Alle regio's vertonen een vooruitgang alleen Spanje
gaat slecht en men hoopt daar break-even te blijven
draaien. De omzet een groei van 14% met iets lagere
Ebitda marge. Het netto resultaat gaf verlies van 6,4mln
,maar dit kwam door 12,8 aan bijzondere posten.
Het is altijd de vraag hoe bijzonder zijn deze posten
en worden ze niet struktureel.
Volgens LBI niet ,daar er voor de rest van het jaar niet
meer van deze posten worden verwacht.
specificatie bijzondere posten.
advieskosten inzake fusie 2,0 mln.
reorganisatie-/intergratie 4,0 mln.
optieplan personeel etc. 3,3 mln.
afboeking projekten USA 2,4 mln
afboeking vordering India 1,1 mln.
Het is altijd afwachten bij fusie en snelle groei
of er meer boven water komt ,maar dit keer is het erg veel. Daar het samenvoegen van de bedrijven worden er
nog synergie voordelen verwacht en ook wordt er impuls
aangaande de sales verwacht.
Al met al een erg positief vooruitzicht voor de verdere
toekomst. Schonen we cijfers van 2010 met de bijzondere
posten dan ontstaat nettowinst van 12,8 mln.
Trekken we het jaar door dan komt de winst uit op 12,8mln
plus een 7 mln voor het 4e kw 2010.
Dus winst van 20 mln (er komen geen bijzondere posten
meer in het 4e kw 2010).
Dit geeft winst per aandeel van 0,13 euro.(over 150 mln
aandelen).
De positieve kijk op 2011 van LBI met daarbij de
synergie effekten maken een winst mogelijk van 30 mln.
Dit geeft dan winst van 0,20 per aandeel.
Aaangaande de 3e kw cijfers en de positiviteit aangaande
de markt moet dit mogelijk zijn.
Bedrijven zijn vaak positief na fusie en 2011 zal moeten
leren of het bewaarheid wordt ondanks de bezuinigingen
die veel overheden gaan doorvoeren.
Hoewel LBI wel in aantal stabiele landen zit geeft de
zwakte in Spanje aan dat er tegenvallers mogelijk zijn.
Maar vooreerst lijkt het goed te gaan en is k/w van
7 voor 2011 bepaald niet hoog.