harrysnel schreef op 11 juli 2012 14:09:
[...]
Beetje vreemd stukje. Fase II net onderweg en dan spreken over "late-stage asset". Te lezen valt ook: "that Galapagos has been developing for RA and other autoimmune diseases", lijkt mij een brug te ver. Andere indicaties moeten nog opgestart worden en dat zal dan in samenspraak zijn met Abbott. Nu is het net of Galapagos daar al stappen heeft gezet.
Wat mij opvalt is dat er veel gesproken wordt over een onderwaardering van Galapagos. Tuurlijk is de Abbott deal prima en de koers zal ongetwijfeld omhoog gaan als verdere onderzoeksresultaten goed zijn. Toch is de kans op succes nog altijd zo'n 50/50 (Onno schat dit iets hoger in). Selectiviteit op JAK-1 maakt inhibitor van Galapagos uniek. Hierin schuilt m.i. ook gevaar. Er zijn geen vergelijkende onderzoeken en er kunnen natuurlijk altijd bijwerkingen optreden bij langduriger gebruik (afgeronde fase II studie had korte duur) en een grotere populatie (zoals in fase III). Stel dat er (waar ik niet op hoop) safety issues optreden. Dit kan slecht uitpakken (afkeuring), of als het minor issues zijn toch invloed hebben op de volgorde van selectie medicijn bij RA (vb eerst de jak van Pfizer, als die niet aanslaat alsnog jak Abbott/Galapagos).
Volledig falen van 0634 doet koers dalen naar een niveau van onder E6 vermoed ik. Overige programma's van Galapagos vallen mij tegen afgaande op de berichtgeving van Galapagos. In huidige waardering moet kans op falen 0634 ook meegenomen worden, huidige koers rond 13E is in mijn optiek resultante van 0,5*E6 + 0,5*E20. Als je kans op falen niet mee zou nemen in de overweging (die indruk krijg ik wel eens bij het lezen van dit forum) dan is huidige koers idd een lachertje. Het te makkelijk uitgaan van succes van 0634 verklaart denk ik deels het onbegrip dat hier vaak geuit wordt over de koersvorming.