Zo. KBC heeft het gros van zijn Europese dieet achter de rug. Met een oplossing voor zijn Poolse bankdochter Kredyt Bank. Maar het lijkt wel of in die financiële sector tegenwoordig niets eenvoudig mag zijn.
Het gaat immers niet om een eenvoudige verkoop. Wel brengt KBC Kredyt Bank in bij Zachodni, de Poolse dochter van de Spaanse gigant Banco Santander.
Hoe de aandelenruil precies zal verlopen, kunnen we niet in het persbericht van KBC terugvinden. Maar we weten dat bij de ruil 100 aandelen Kredyt Bank goed zijn voor 6,96 stuks Zachodni. Anders gesteld: aandeelhouders ontvangen per aandeel Kredyt Bank 0,0696 aandelen Zachodni.
Er staan nu 73,08 miljoen aandeeln Zachodni uit, waarvan Santander er 70,33 miljoen of 96,25% controleert. De 271,66 miljoen stuks Kredyt Bank worden na de fusie rekening houdend met de ruilverhouding 18,91 miljoen extra aandelen van de fusiebank, waarvan KBC (dat 80% of 217,33 miljoen stuks van Kredyt Bank in handen heeft) er 15,13 miljoen in handen zal hebben.
In totaal komen er dan 92 miljoen stuks van de Poolse fusiebank, 73,08 miljoen plus 18,91 miljoen. Het aandeelhouderschap ziet er dan als volgt uit:
Santander 70,33 miljoen of 76,4%
KBC 15,13 miljoen 16,4%
Minderheidsaandeelhouders 6,54 miljoen of 7,2%.
Maar belangrijk is dat Santander meteen na de fusie via aandelenruil KBC zal helpen kopers te vinden voor zo'n 6,5 procent van de fusiebank, zodat het belang van KBC tot minder dan 10 procent daalt.
Dat komt neer op 5,98 miljoen aandelen, die bij de huidige beurskoers (226 zloty) 1,35 miljard zloty of 324 miljoen euro waard zijn. KBC houdt dan dan 9,15 miljoen aandelen van de Poolse bank over, die - ook weer bij de huidige koers - 496 miljoen euro waard zijn.
Ruw samengevat ontvangt KBC dus 820 miljoen euro voor zijn belang van 80 procent in Kredyt Bank, dat zo door Santander op 1,03 miljard euro gewaardeerd wordt. Van die 820 miljoen ontvangt KBC een kleine 40 procent in cash en een goede 60 procent in aandelen.