basinclab schreef op 14 maart 2021 10:36:
tankerdeail
sheel heeft een contract met o.a. international seaways om 7 jaar lang unltramoderne vlcc (crude schepen) te huren. Sommige nieuwe vlcc zijn met motoren die ook ammonia zouden kunnen gebruiken waterstof op een of andere manier. De fuel tanks zouden, bij een vergelijkbaar gebruik..3x groter moeten zijn voor ammonia en 6x voor hocl... maar men kan ook bevoorrading voorzien op de lanfste routes...
Deze brandstoffen kunnen de co3 uitstoot beperken... maar de grote co2 uitstoot komt niet van het transport, maar van de olie. Misschienweten ze dat niet bij shell, ze zouden uit hun schelp moeten komen, denk ik dan.
welnu, de invssteerde intsw meldt dat het contract voorzien in een 'dubbel digit' winst..
de allemodernste vlcc dual fuel en ammonia ready kosten zowat 120 miljoen dollar..
De agschrijving over 7 jaar is 42 miljoen (over 20 jaar is gebruikelijk) . de intrestlast: wellicht kan rd zowel als intsw intresten besparen, wegens milieuvriendelijkheid. Ik een ma aan dat ze lenen aan 1,5% , $,pond,euro,... kan wel kleine verschillen geven en risico's in deviezen. Gezien een lange termijn overeenkomst bestaat met een bedrijf die toch enige financiele sterkte biedt, od die termijn, kunnen ze wellicht 70% lenen met de schepen en het contract als borg. Dubbel digit winst beteken dan dat de 30% eigen middelen 3% per jaar kosten, De geleende bedragen ong 1%. dat is dus 4% per jaar... zakkend tot 3,65 het 7de jaar. Maar ja, 4% rekenen is korrekter: je hebt eerder de kosten dan de baten..
nu wat betekend 10% rendement voor de afschrijvingen?
indien je denkt: na 7 jaar is dat schip nog 65% waard... in de boeken ja, in de praktijk komt het in 2029-2030 in een markt terecht, waar het aantal scraps (uitdienstname) van boten de verminderde vraag niet zal compenseren, en dat er dus een groeiende overcapaciteit ontstaat. Er zal wel georganiseeerde krapte zijn op de vloot: met 7 jaar lange hoge spotprijzen voor gevolg, en die moderne boten, een op ammmonia, kunnne per dag tot 15000 $ besparen op fuel, equipment,personeel.... Ze kunnen eventueel ook wat sneller varen, met spotgoedkopen brandstof: laat ons stellen dat ze 20 000 $ besparen per vaardag, op een normaal varene ECO vlcc (niet ecoschepen zijn intussen waardeloos, tenzij men speculeerd op extreme krapte ...de onderhoudskosten (drydock), fuel, timeouts, en kapitaaleisen worden te zwaar:: verkoop 3 van die oudjes en koop 2 nieuwe met 70% lenen, je eigen kapitaa: 60 miljoen l brent 2 mijjoen op... 1per vlcc, ... stukken meer dan varend met die oude boten ...het gaat om een kwart van de vlcc vloot die half 2023 eigenlijk niet meer voor varend gebruik geschikt is. Ze dienen vervangen te worden, voor een evenwicht denk ik 50 vlcc per jaar... er is nog plaats vooor heel wat nieuwbouw.
Alleen die nieuwbouw, shell betaalt dus aan de eigenaar zowat 9 miljoen...per jaar. Het aantal nuttige vaardagen is 300 dagen, dus zal de kostprijs 30 000$ per dag zijn. ...
daar komen dan nog de brandstof, personeeel, verzekering, agministratie bij... (en ook nog wat kosten bij de eigenaaar) ... komt zowat overeen met een spotmarktprijs van 50 000.
Gezien de besparingen tov. de bestaande schepen, zijn die concurrentieel vanaf ... zowat 30000
In concreeto betekent dat dat shell verwacht dat de ze anders meer gaan moeten betalen...
maar de 5 jaar oude vlcc die nu noteren aan 600000 brengen dan wel iets meer op dan die 10%...
ze verminderen in waarde minder 2 miljoen, en met de helft geleend is die 10% opbrengst maar 3 miljoen.. Die oude boten zullen dus naar de verwachting van shell no meer opbrengen dan die 10%...Op de beurs kun je die aandelen kopen met een korting van 30-40%... en een kleine hefboom.
komt daarbij dat een aantal landen nu aandringt op universele een co2 heffing op fuel... 100 $ /ton co2 =ong 15000$: ... dan worden die nieuwe boten wel een stuk concurrentieler, maar alleen deze die co2 arm varen...De bestaande vloot zal wellicht trager varen... en daardoor betere spotprijzen afdwiingen (meer boten nodig!!).
samengevat:
- shell verwacht een gemiddelde spotprijs voor de vlcc boven 25 000 per dag
- de eigenaars van de schepen verwachten op eigen vermogen 10% nettowinst
- de afschrijvingen de in aanmerking worden genomen zijn meestal 5 %./jaar. Een 7 jaar oude boot die in een lege markt terechtkomt is niet 65% waard, maar 50% is al veel gerekend. De werkelijke kost van die nieuwe boten is dus onderschat door de eigenaars
- conclusie: bij de nu varende boten zullen alleen de eco-boten kunnen overleven, en daarbij hebben ze gelijkwaardige kurze, ofwel met scrubbers, koelingsinstallatie nodig voor r snelle vaart, wegnemen.
- er zal krapte georganiseerd worden... anders heb je na 'peak oil 2028' steeds meer boten teveel..
en dat valt duurder uit.
- shell zet in de richting van co2 uitstoot wel een belangrijke sttap en doet daarbij wellicht kleine financiele inspanningen..
.