The Next Warren Buffet schreef op 13 augustus 2021 20:16:
[...]
Je maakt het makkelijk, drie aandelen die ik in mijn bezit heb.
Unilever heeft een sterke cashflow waarvan de gehele winst wordt uitgekeerd aan aandeelhouders via een groeiend dividend en buybacks, ruim 5% van het totaal per jaar. Daarnaast een appeltje in de dorst als non-cyclisch aandeel.
EBITDA/EV + kaspositie Philips is laag voor het sectorgemiddelde. Er gaat ongeveer 15% van de staatskas van rijkere landen naar gezondheidszorg, tegen 2050 zal dat tegen de 30% liggen door vergrijzing. Philips is een hightech bedrijf in een sector waar alle wind meezit waar 10% YoY het gemiddelde zal zijn. Dit staat ongeveer gelijk aan de groei van Home Depot tussen 2008 en 2018, in deze heeft Home Depot een 800% return gerealiseerd.
Wolter Kluwer distribueert 3% tov de koers terug naar aandeelhouders en heeft een mooie autonome groei van gemiddeld ~5%, al is de koers een beetje doorgeschoten.
Wat is 4,5% dividendrendement van een oil major met een hoog risico als het gemiddelde rendement van de SP500 10% is? Hoe gaat de winstgevendheid van Shell eruit zien als de olieprijs naar het vijf jaars gemiddelde zakt i.c.m. upstream dat jaarlijks kleiner wordt? Wat weten we van de nieuwe alternatieven waar Shell geen alternatieven heeft? Niet zo winstgevend en onvoldoende om als aandeelhouder Shell voor je risico gecompenseerd te worden. Hoe gaat Shell de transitie financieren bij een oliecrisis (wat om de zoveel jaar voorkomt, laten we zeggen 2026). Het duurste van een aandeel is de groeifactor en die is er bij Shell niet. Maak het rekensommetje en weeg dit op tegen andere aandelen. Shell is misschien goedkoop ten opzichte van CVX en XOM, maar duurkoop tegenover andere bedrijven. Iedereen die voor een institutionele belegger geld beheert begrijpt dit. Alleen wat Nederlandse particulieren, wat algoritmes en Shell zelf hebben nog interesse in nieuwe Shell aandelen. Als je het rekensommetje met een gemiddelde olieprijs van 50 en de data van strategy day zelf maakt, kom je op een koersprijs uit van 14 euro. Dat een aandeel onder de boekwaarde noteert is niets geks, dat zien we bij Galapagos ook. Succes met Shell, dat ga je nodig hebben als dat je gehele portefeuille is.