Wat met de ruwe olie ?
De situatie op de oliemarkt is een nog mooier voorbeeld. Waarom daalt de olieprijs niet, maar dreigt hij zelfs door te stijgen naar 140 dollar/vat (Goldman Sachs) of zelfs 175 dollar (Jamie Dimon, topman van JPMorgan)? Antwoord: omdat er te weinig olie voorhanden is om aan de vraag te voldoen. Het embargo op de import van Russische olie en de weigering nog tankers te verzekeren die Russische olie transporteren zal het Russische aandeel in de mondiale productie van olie met 2 tot 3 miljoen vaten per dag doen afnemen. Dat aandeel kan slechts gedeeltelijk opgevangen worden door Saoedi-Arabië – de reden ook waarom Joe Biden op het einde van de maand het land zal bezoeken -, de Verenigde Arabische Emiraten en Koeweit. Andere grote producenten zijn onderworpen aan sancties (Venezuela, Iran) of zijn gewoonweg niet in staat hun volumes op te schroeven. Daarbij komt nog dat de VS zijn strategische reserves al heeft moeten aanspreken en dat er nog weinig in hun eigen petroleumsector wordt geïnvesteerd door de ecologische omslag. Op uitdrukkelijke vraag van de VS heeft het OPEC+ kartel aanvaard 648.000 vaten per dag extra op te pompen, in plaats van de initieel voorziene 432.000 vaten, maar Saoedi-Arabië, dat 11 miljoen vaten per dag produceert, loopt niet echt warm om er daar nog eens een miljoen bovenop te doen met als enige reden de inflatie af te remmen. Zeker nu de mondiale groei heel wat bloedarmoede kent. Conclusie: tenzij er een sterke recessie aankomt, mogen we verwachten dat de ruwe olie duur zal blijven en dat de inflatie, die er deels van afhangt, hoog zal blijven.