Door Bart Koster en Elco van Groningen
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
PHARMING BEGINT VAART TE MAKEN
Pharming Group nv (PHARM.AE) begint na een jarenlang kwijnend bestaan de laatste weken en ook de laatste twee dagen van deze week opeens vaart te maken en dan wel in de goede richting voor investeerders. Pharming doet dat deels op eigen kracht, maar voor een belangrijk deel ook met hulp van buiten.
Donderdag maakte het in Leiden gevestigde biotechbedrijf bekend over de eerste negen maanden van dit jaar een omzet van EUR6,0 miljoen te hebben gerealiseerd tegen EUR2,4 miljoen een jaar eerder. De operationele kosten daalden naar EUR9,3 miljoen van EUR17,9 miljoen een jaar geleden en het nettoverlies daalde naar EUR11,1 miljoen van EUR24,2 miljoen in de eerste negen maanden van 2012. "Maar van dit verlies is EUR7,4 miljoen toe te wijzen aan netto financieringsverliezen en dus niet operationeel", benadrukte Chief Executive Sijmen de Vries in een toelichting aan Dow Jones.
Nog belangrijker was dat Pharming voor het eerste in jaren weer kon pronken met een positief eigen vermogen. Het bedrijf uit Leiden had aan het eind van het derde kwartaal nog een negatief eigen vermogen van EUR1,6 miljoen tegen EUR7,7 miljoen negatief op 31 december 2012. Maar vorige maand kon het eigen vermogen met EUR12 miljoen versterkt worden door een onderhandse plaatsing van ruim 102 miljoen aandelen tegen een prijs van EUR0,117 per stuk bij een groep van nieuwe en bestaande institutionele beleggers. Daarnaast kregen beleggers ruim 25,6 miljoen warrants met een uitoefenprijs van EUR0,135.
"Hierdoor is het eigen vermogen nu voor het eerst sinds december 2011 positief geworden", zei CEO De Vries, die indiceerde dat het eigen vermogen nu ongeveer EUR8 miljoen positief is. Bovendien steeg de kaspositie aan het eind van het derde kwartaal naar EUR13,5 miljoen van EUR6,3 miljoen eind 2012.
Pharming gebruikte de negenmaandsrapportage voor veel belangrijker nieuws: het bedrijf verwacht in april 2014 definitieve goedkeuring van de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) te krijgen voor het angio-oedeem medicijn Ruconest en wil dan met zijn Amerikaanse partner Santarus Inc (SNTS) de marketing voor dit medicijn starten.
Wanneer aansluitend de verkoop van het product in de VS kan beginnen, ontvangt Pharming van Santarus direct een vergoeding van $20 miljoen, plus aanvullend provisies van 30-40% op de verkoopprijs van de verkochte producten, aldus De Vries. Hij voorziet dat deze inkomsten waarschijnlijk in de tweede helft van 2014, maar mogelijk al eerder in de cijfers van Pharming zullen zijn terug te vinden. De Vries verwacht dat de verkoopomzet van Ruconest in de VS aanzienlijk hoger zal zijn dan in Europa, waar een lappendeken aan nationale wetgeving en vergoedingsregels een efficiente distributie en verkoop van Ruconest vaak in de weg zitten.
Voor KBC Securities was al het goede nieuws reden om het advies op Pharming (PHARM.AE) naar buy van hold en het koersdoel naar EUR0,22 van EUR0,12 te verhogen. KBC-analist Jan de Kerpel vindt dat een investering in Pharming voor het eerst sinds jaren een aantrekkelijke optie is.
Vrijdag werd bekend dat Pharming-partner Santarus Inc (SNTS) wordt overgenomen door het farmaceutische concern Salix Pharmaceuticals Ltd (SLXP) en volgens CEO De Vries is dat eigenlijk nog meer goed nieuws voor Pharming. "Salix heeft de garantie gegeven dat het bestaande marketing- en verkoopcontract tussen Pharming en Santarus voor Ruconest onaangetast blijft", zegt hij. "Bovendien heeft Salix een grotere en agressievere marketing- en verkooporganisatie dan Santarus en daar kunnen we na de verwachte goedkeuring voor Ruconest in de VS uiteindelijk voordeel van hebben", voegt hij toe.
Voor investeerders was al het goede nieuws, na jarenlang kwakkelen, reden genoeg om Midkapper Pharming deze week 33,9% hoger te laten eindigen op EUR0,16.
AAND PHARMING GROUP @ EUR 0.01
NL0010391025