gretig schreef op 4 augustus 2014 12:16:
Verkoop van de ICT divisie. Dit moet in het derde kwartaal worden afgerond. Imtech hoopt op een zo hoog mogelijke opbrengst, maar kopers zijn zich bewust van de nood, en zullen voor een dubbeltje op de eerste rang proberen te zitten. De vraag is ook, hoeveel interesse er is. Tot op heden is helemaal niets uitgelekt over het mogelijke aantal bieders dat een vrijblijvend eerste ronde bod overweegt, of al gedaan heeft. Ook is het dus niet bekend, of er überhaupt iemand in de boeken wil kijken van de ict-divisie, om het uiteindelijk te kopen. De opbrengst wordt bovendien heel grof op €300 miljoen geschat, zodat alleen de verkoop van deze divisie niet toereikend is.
Hoewel Imtech altijd ontkende zelf afscheid te willen nemen van deze divisie, is eerder gepolst door derden, of er een casus te maken viel voor de verkoop van Imtech Marine. Het is ook aangeboden bij ten minste twee kopers.
Een (claim)emissie wordt alom verwacht, maar met een beurskoers van enkele dubbeltjes, is er een enorme hoeveelheid aandelen nodig. Die zullen tegen forse kortingen in de markt moeten worden gezet, om de emissie te laten slagen. Met een huidige marktkapitalisatie van €214 miljoen, is een verwatering van 100 tot 200% voor de zittende aandeelhouders niet ondenkbaar.
Een combinatie van bovenstaande maatregelen. Daarmee zou indien alles meezit het schuldenniveau voldoende verlaagd kunnen worden.
Steeds meer betrokkenen en marktkenners reppen steeds luider over het omzetten van schuld in aandelen. ING, Rabobank, Commerzbank, RBS en in mindere mate ABN Amro zijn de grootste houders van de ruim €1 miljard schuld. Zij zouden dan in een klap grootaandeelhouders worden. Verwatering voor zittende aandeelhouders kan ruim 400% zijn. Voor de banken zou dit tevens hun blootstelling aan Imtech afbouwen, wat met het oog op de europese bankenstresstest van oktober (Asset Quality Review) misschien iets zou helpen.
Een beursexit, aan de hand van private equity. Een witte ridder. Onderliggend is Imtech nog altijd een schitterend bedrijf. Maar wie wil een partij overnemen, met zoveel schuld? Private equity is tot nu toe nog niet serieus in beeld, maar wellicht verandert dat, als de andere opties mislukken. Een partij die wellicht zou kunnen helpen, is de private equity investeringsarm van Rabobank, Rabo Capital. Dat redde eerder in een soortgelijk geval scheepsbouwer IHC Merwede.