BAM Groep « Terug naar discussie overzicht

BAM mei 2015

5.587 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 ... 276 277 278 279 280 » | Laatste

Omlaag ↓

bammie 14 mei 2015 16:02

Interressant?

Een variant op Modern Portfolio Theory die gebaseerd is op de risico definitie van Value-at-Risk. Het resultaat is een techniek die het dagelijks risicomanagement van Value-at-Risk combineert met het optimaliseren van de risico/rendement verhouding van Modern Portfolio Theory.

•De gebruiker selecteert een aantal fondsen die hij / zij wil volgen van een "index-list". Typische voorbeelden zijn alle beursgenoteerde op een bepaalde beurs of in een bepaalde bedrijfstak.
•De tool verzamelt de relevante historische gegevens uit de database en berekent de statistische variabelen die nodig zijn voor de "scenario generator".
•De scenario generator berekent een representatieve set van markt scenario's voor alle effecten op de index-lijst.
•De beleggingsportefeuille, die in feite een combinatie van contanten en posities in een aantal aandelen van de index-lijst is, wordt gesimuleerd en beoordeeld met behulp van de gegenereerde markt scenario's. Resultaten van de simulatie worden gebruikt om het risico en de verwachte waardeontwikkeling van de portefeuille vast te stellen.
•De laatste stap is om de risico/rendement verhouding van de portefeuille te verbeteren. De Optimiser berekent de transacties die nodig zijn voor een zo hoog mogelijk rendement bij een gegeven risico. De nieuwe, optimale portefeuille, wordt weer gesimuleerd en geëvalueerd op de scenario set ter controle. Door de optimalisering voor verschillende risico niveaus te herhalen ontstaat een goed beeld van risico en rendement dat haalbaar is met de geselecteerde index-lijst.

De sleutel tot een goede scenarioanalyse is om een scenario-set te generen die een goede weergave is van de verwachte toekomstige aandelenmarkten.

Markt Scenario’s
Een markt scenario is een mogelijke combinatie van toekomstige aandelenkoersen. Omdat een enkele nauwkeurige voorspelling niet mogelijk is, worden grote aantallen waarschijnlijke markt scenario’s gebruikt. Een "goede" scenario set heeft een grote kans dat een aantal scenario's in de set dicht bij de werkelijke toekomstige aandelenkoersen zit.

De meeste systemen maken gebruik van Monte Carlo technieken voor de simulatie van de stochastische ontwikkeling van de aandelenmarkten in de tijd. De tool heeft zijn eigen scenario generator die een andere techniek gebruikt:

•Verwachte waarde en de volatiliteit worden gebruikt om tot 95 % of 99 % betrouwbaarheidsintervallen te berekenen voor alle aandelenkoersen. De veronderstelling is dat de aandelenkoersen binnen de grenzen van de intervallen blijven gedurende de gekozen tijdshorizon van 3 maanden. Op basis van nieuws of andere financiële informatie is het mogelijk om de verwachte waarde bij te stellen.
•Met de verwachte waardes, volatiliteit en correlaties tussen de aandelen, berekent de scenario generator een set markt scenario’s waarvan de aandelenkoersen binnen de betrouwbaarheidsintervallen voor elk aandeel blijven.

Wiskundig kunnen beide methoden worden verdedigd. De voordelen van de tool scenario generator zijn voornamelijk praktisch, en maken het optimaliseren mogelijk. Monte Carlo gebaseerde systemen worden meestal alleen voor simulatie gebruikt.

Portfolio Simulatie
Een scenario bevat prijzen voor alle effecten op de index-lijst. De waarde van een portefeuille is simpelweg de som van de portefeuille posities vermenigvuldigd met de desbetreffende aandelenkoersen. Simulatie van een portfolio over alle scenario's geeft een zeer intuïtief beeld van het risico en de verwachte waardeontwikkeling van de portefeuille. De gemiddelde waarde van de portefeuille is een goede schatting van het te verwachte rendement. Het marktrisico wordt geschat met het maximale verlies van de portefeuille over de hele scenario set.

Het concept van het maximale verlies wordt ook gebruikt in de Value-at-Risk systemen. Varianten daarvan worden in het algemeen door risicomanagers en toezichthouders aanvaard als een goede maatstaf voor het risico van de portefeuille. Het is een andere definitie "volatiliteit" of “beweeglijkheid” van een portefeuille, dat Moderne Portfolio Theory als de definitie van risico gebruikt.

Naast het analyseren van bestaande portefeuilles, is het vooral handig om "what if" analyses van de impact van nieuwe investeringen te doen. Dat roept vervolgens de vraag op welke nieuwe investeringen getest moeten worden? Het is niet waarschijnlijk dat simpel ”trail and error” leidt tot een optimale portefeuille. Daarvoor biedt de tool de Optimiser aan.

Als de gebruiker andere technieken wil gebruiken (bijvoorbeeld technische analyse) om de investeringen te optimaliseren, is het verstandig om simulatie te gebruiken om risico en rendement te evalueren.

Portfolio Optimalisatie
De tool bevat een twee-fase optimiser, die koop en verkoop transacties zoekt, die de risico/rendement verhouding van de bestaande portefeuille optimaliseren. Daarvoor kan de tool alle effecten selecteren van de index-lijst.

1.In de eerste fase zoekt de Optimiser naar nieuwe portefeuilles die in alle scenario’s een beter rendement hebben dan een vooraf ingestelde minimum waarde.. (Een negatief minimum rendement is hetzelfde als een maximaal verlies.) Als die minimum waarde niet te hoog is ingesteld, zullen er vele mogelijke nieuwe portefeuilles berekend worden die aan die voorwaarde voldoen.
2.Uit de in fase 1 geselecteerde portefeuilles kiest de Optimiser in fase 2 de portefeuilles met de hoogste verwachte waardeontwikkeling of wel het beste rendement.

Het resultaat is een nieuwe portefeuille met de hoogste verwachte waardeontwikkeling met een risico dat wordt begrensd op het ingestelde maximale verlies. Deze nieuwe portefeuille is “veilig” zolang de markt binnen de grenzen blijft van de scenario-set. Deze grenzen zijn ingesteld met de betrouwbaarheidsintervallen van 99% van de effecten op de index lijst.

Belangrijk kenmerk van de Optimiser is het gebruik van een “rekening courant”. De Optimiser gebruikt het geld op de rekening om nieuwe aandelen te kopen. Worden aandelen verkocht dan wordt het saldo op de rekening verhoogd met de opbrengst van de verkoop (minus kosten). De Optimiser wordt niet gedwongen om al het geld op de rekening te gebruiken om aandelen te kopen. Wanneer de verwachte waardeontwikkeling van de aandelen in de index-lijst laag is, zal de Optimiser ervoor kiezen om slechts een deel van het geld te investeren. Hierdoor kan de Optimiser ook in negatieve markten het risico van een beleggingsportefeuille beperken.

De gebruiker is vrij om alternatieve methoden te gebruiken om goede investeringen te vinden en te simuleren op de scenario set. Omdat de optimale portefeuille is gebaseerd op statistische technieken is het heel goed mogelijk dat deze alternatieve beleggingen in sommige gevallen werken dan de optimale portefeuille. Gemiddeld zal echter de optimale portefeuille winnen op de gegenereerde scenario sets. Omdat de scenario's een goede representatie van de toekomstige beurs zijn, zal de optimale portefeuille over een langere periode moeilijk te verslaan zijn. De prestaties van de optimale portefeuilles zijn uitgebreid getest en worden op de website getoond.

Bron:
forum.belegger.nl/viewtopic.php?f=39&...

DTJ 14 mei 2015 16:10

quote:
manusolie schreef op 14 mei 2015 10:10:
[...]Valt mij ook op. DAX groen en BAM zakt.

Sorry de sleepkabel van Eurowin is defect.

pardon 14 mei 2015 16:20

Is het feest bij Bam alweer over,kom op ik heb nog 500 calls die mogen nog gerust wat hoger.
Gala is weer top vandaag,volgende week richting 50 euro.

renardeau 14 mei 2015 16:24

quote:
pardon schreef op 14 mei 2015 16:20:
Is het feest bij Bam alweer over,kom op ik heb nog 500 calls die mogen nog gerust wat hoger.
Gala is weer top vandaag,volgende week richting 50 euro.

50 euro ??????? Ik doe mee :-)

manuss 14 mei 2015 16:27

Kom net binnen! Wat is de reden van alle beurs-stijgingen? DAX zelfs 1,5% plus. Wegens Hemelvaartsdag of zoiets?

analyse_A3CD 14 mei 2015 16:33

Sorry, (heren) niet teveel leuteren!

Laat iemand eens een gefundeerd en onderbouwd verhaal hier neer zetten, omtrent de verwachting van de toekomstige cijfers aanstaande maandag.

Het lijkt mij, dat deze zeker niet minder zullen zijn dan de (geen touw aan vast te knopen) cijfers van Heijmans!!

Wie trapt eraf en waagt een poging. Hebben we meer aan dan leuteren over zit vast aan de.............

Wees niet bang, maar waag een poging.

Ik heb nl geen idee wat deze cijfers zullen zijn, maar wat ik wel weet en geloof, dat is het feit dat de kostenbesparingen op schema liggen en dat ook de besparingen op werkkapitaal dito zijn.

Ik verwacht goede cijfers, prima orderportefeuille en hogere marges.
Utiliteit zal iets minder zijn, maar dat kunnen we weten.

Alles ligt op schema en hierdoor begint het te gloren aan de horizon.

De winst voor belastingen schat ik dit jaar in op 100/110 miljoen.

Waarom zou RABO ze anders op de conviction list zetten, met koersdoel €.5,50

TraderRon 14 mei 2015 16:34

quote:
manusolie schreef op 14 mei 2015 16:27:
Kom net binnen! Wat is de reden van alle beurs-stijgingen? DAX zelfs 1,5% plus. Wegens Hemelvaartsdag of zoiets?

Nee de dax is gekoppeld aan het aandeel BAM
dus de dax moet even nog de stijging van gisteren goedmaken.

welshterrier 5 14 mei 2015 16:35

115k in de bied op 4,034

DTJ 14 mei 2015 16:36

quote:
manusolie schreef op 14 mei 2015 16:27:
Kom net binnen! Wat is de reden van alle beurs-stijgingen? DAX zelfs 1,5% plus. Wegens Hemelvaartsdag of zoiets?

Niet alleen de DAX heel Europa en de US mooi groen.
De DAX Gaat als een speer maar de sleepkabel is defect.
BAM is niet meer dan een dood vogeltje.

DTJ 14 mei 2015 16:39

quote:
analyse _A3CD schreef op 14 mei 2015 16:33:
Sorry, (heren) niet teveel leuteren!
Laat iemand eens een gefundeerd en onderbouwd verhaal hier neer zetten, omtrent de verwachting van de toekomstige cijfers aanstaande maandag.

Het lijkt mij, dat deze zeker niet minder zullen zijn dan de (geen touw aan vast te knopen) cijfers van Heijmans!!

Wie trapt eraf en waagt een poging. Hebben we meer aan dan leuteren over zit vast aan de.............

Wees niet bang, maar waag een poging.

Ik heb nl geen idee wat deze cijfers zullen zijn, maar wat ik wel weet en geloof, dat is het feit dat de kostenbesparingen op schema liggen en dat ook de besparingen op werkkapitaal dito zijn.

Ik verwacht goede cijfers, prima orderportefeuille en hogere marges.
Utiliteit zal iets minder zijn, maar dat kunnen we weten.

Alles ligt op schema en hierdoor begint het te gloren aan de horizon.

De winst voor belastingen schat ik dit jaar in op 100/110 miljoen.

Waarom zou RABO ze anders op de conviction list zetten, met koersdoel €.5,50

In een aantal zaken kan ik me prima vinden alleen de laatste regel.
Ik Handel dus ook nooit naar adviezen en koersdoelen van banken.

welshterrier 5 14 mei 2015 16:39

nou dat valt wel mee hoor, dat dode vogeltje, heb al mooie winst

[verwijderd] 14 mei 2015 16:40

Laten we even kijken wat de vorige cijfers waren:

HIERBIJ CIJFERS Q1 2014:

'Zwakke kwartaalcijfers BAM' AMSTERDAM (AFN) - De cijfers van BAM over het eerste kwartaal waren zwakker dan verwacht. Dat schrijven analisten in een reactie op het donderdag gepubliceerde handelsbericht van het bouwbedrijf.
Naar BAM Groep Koninklijke detailpagina >

De winst voor belastingen viel lager uit dan verwacht. De winst bedroeg 4,6 miljoen euro, terwijl de consensus op 8,7 miljoen euro lag.

SNS Securities, ING en Rabobank zeiden teleurgesteld te zijn over de operationele prestaties bij Bouw en techniek en Infra, ondanks het milde winterweer. Rabo meldde verder dat de outlook voor 2014 nog erg voorzichtig is.

Lichtpuntje

Een duidelijk lichtpuntje in de cijfers is de gestegen verkoop van nieuwbouwwoningen. BAM verkocht 444 woningen, terwijl Rabo op 425 huizen had gerekend.

De orderportefeuille was in lijn met de verwachtingen.

Aandeel

ING en Rabo hebben een hold-advies voor BAM, terwijl SNS een buy-advies hanteert.

Het aandeel BAM noteerde om 9.45 uur 3,9 procent lager op 3,76 euro.

BRON: www.telegraaf.nl/dft/bedrijven/bam_gr...

Lijkt mij dat ze wel boven deze 4,6 miljoen moeten komen als je er vanuit gaat dat men naar de 100 miljoen wil.

[verwijderd] 14 mei 2015 16:47

quote:
DTJ schreef op 14 mei 2015 16:36:
[...]

Niet alleen de DAX heel Europa en de US mooi groen.
De DAX Gaat als een speer maar de sleepkabel is defect.
BAM is niet meer dan een dood vogeltje.

Dit zegt al genoeg dat je er niets van begrijp met je dood vogeltje... paar dagen geleden nog 3,56...

Stroop alles maar af, de gemiddelde UP bij veel aandelen is ondanks dik UP DAX en USA hier bij AEX, AMX en AScX...zeg maar +1,08%

BAM 4,037 +1,16%

manuss 14 mei 2015 16:48

Ik durf geen cijfers te voorspellen voor Q1. Ik zit ruim 4 jaar in BAM en het is altijd kwakkelen geweest met de getoonde cijfers. Kan dooien of vriezen, dus ik zie het wel op 18 mei a.s.

welshterrier 5 14 mei 2015 16:51

ik ga er toch meestal voor de cijfers uit, wanneer ik mooie winst heb.
Te vaak te hebberig geweest.

manuss 14 mei 2015 16:51

quote:
welshterrier schreef op 14 mei 2015 16:35:
115k in de bied op 4,034

Wordt straks binnen geharkt, let maar op!

[verwijderd] 14 mei 2015 16:52

lijkt wel of de koers word gegijzeld naar de opmaat van de cijfers of is er iets anders aan de hand

welshterrier 5 14 mei 2015 16:55

quote:
manusolie schreef op 14 mei 2015 16:51:
[...]Wordt straks binnen geharkt, let maar op!

hoop het niet, heb liever dat ze uit de laat kopen

[verwijderd] 14 mei 2015 17:00

quote:
eri09 schreef op 14 mei 2015 16:52:
lijkt wel of de koers word gegijzeld naar de opmaat van de cijfers of is er iets anders aan de hand

Dat is op zich zelf toch niet zo raar, veel aandeelhouders blijven zitten tot maandag, maar ook veel nemen hun winst.. en nieuwe beleggers wachten dit liever even af dan er nu vol in te gaan... te vaak een teleurstelling op dag cijfers.. dat begrijp ik best wel...en dan krijg je dit, 4,006/4,037.....

manuss 14 mei 2015 17:01

quote:
welshterrier schreef op 14 mei 2015 16:55:
[...]
hoop het niet, heb liever dat ze uit de laat kopen

Is op moment 100K

5.587 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 ... 276 277 278 279 280 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	25 feb 2025 09:03
Koers	4,852
Verschil	-0,032 (-0,66%)
Hoog	4,868
Laag	4,850
Volume	40.109
Volume gemiddeld	874.514
Volume gisteren	609.762

BAM nieuws meer

14 feb	Beursblik: BAM voorzichtig met outlook
13 feb	AEX houdt dapper stand op Super Thurs...	3
13 feb	BAM ziet marge stijgen en gaat eigen ...
31 jan	BAM aan de slag met Sluiskiltunnel
21 jan	BAM aan de slag voor Gasunie
01 jan	Defensieve aandelen aan kop in 2024	2
20 dec	Moneta meldt belang in BAM
17 dec	BAM verkoopt resterend belang in Invesis
17 dec	OM staakt onderzoek naar BAM Internat...
16 dec	BAM verkoopt Infra Funderingstechnieken