Galapagos « Terug naar discussie overzicht

quote:

pe26 schreef op 18 juli 2015 11:03:

Reuma-artritis onderzoeken DARWIN 1&2 completed 14-7-2015!!
...
www.clinicaltrials.gov/ct2/results?te...

quote:

BiostockAddict schreef op 18 juli 2015 16:51:

In bijlage overzicht van de recentste overnamegolf in biotechland en hun overnameprijs.
Overnames werden gedaan aan min 2 tot max 8 keer de geschatte peak sales. Gemiddeld 4,4.

De conservatiefste analist gaat uit van peak sales voor filgotinib van 2 miljard.
Als de 24 weken resultaten het veiligheidsprofiel bevestigen worden de te verwachten peak sales voor filgotinib door de analisten zeker ruim naar boven toe aangepast. Maar laat ons vertrekken van 2 miljard. Dan zou een overname van GLPG van 4 tot 16 miljard kunnen kosten. Nemen we het gemiddelde dan komen we uit op ruim 8 miljard. Dan nemen we de aanwezige cash en de rest van de pijplijn niet in rekening.

Reken we effe met het goedkoopste scenario: 2 miljard peak sales, en overname aan 2 keer peak sales dan komen we op ruim 100% overnamepremie en een koers boven 100 EUR.

quote:

BiostockAddict schreef op 18 juli 2015 16:51:

In bijlage overzicht van de recentste overnamegolf in biotechland en hun overnameprijs.
Overnames werden gedaan aan min 2 tot max 8 keer de geschatte peak sales. Gemiddeld 4,4.

De conservatiefste analist gaat uit van peak sales voor filgotinib van 2 miljard.
Als de 24 weken resultaten het veiligheidsprofiel bevestigen worden de te verwachten peak sales voor filgotinib door de analisten zeker ruim naar boven toe aangepast. Maar laat ons vertrekken van 2 miljard. Dan zou een overname van GLPG van 4 tot 16 miljard kunnen kosten. Nemen we het gemiddelde dan komen we uit op ruim 8 miljard. Dan nemen we de aanwezige cash en de rest van de pijplijn niet in rekening.

Reken we effe met het goedkoopste scenario: 2 miljard peak sales, en overname aan 2 keer peak sales dan komen we op ruim 100% overnamepremie en een koers boven 100 EUR.

quote:

winx08 schreef op 19 juli 2015 22:09:

[...]

Maakt het nog uit of de overnemer
- nog geen rechten op het medicijn bezit en dus de volle mep moet betalen
- een royalty bedrag van 3% over de sales heeft afgesproken en dus bij 2 maal peak sales 33*2 = 66 maal de kosten gaat ophoesten ?

Naar de kosten kijkend gaat het dus om de kosten voor Abbvie zijnde de royalties van de peak sales. In jou voorbeeld als men 4 miljard betaald bij een peak sales van 2 miljard bij 20% royalties zit je al op 10 maal de jaarlijkse kosten.

Als Abbvie op 4,4 maal de kosten wil uitkomen met de 2 miljard peak sales zit je op ongeveer E44 per aandeel.

Aangezien bovenstaande mij niet aanstaat reken ik zelf maar met 5 miljard markt, 20% royalties, 4,4 maal de kosten = E110 pa

mooi he hoe je met getalletjes kunt stoeien :-)

p.s. Uit persoonlijk financieel belang hoop ik op een mega bod de komende 3 maanden. Ik verwacht echter dat dat bod pas over een jaartje of 3 komt als alle fase 3 risico´s eruit zijn gelopen. Dat er bij goede resultaten ooit een bod komt lijkt me evident, too much money at stake.

quote:

Zuiderbuur schreef op 20 juli 2015 07:45:

[...]
Als je uitgaat van gemiddeld 20% royalties dan heeft Abbott (AbbVie) in 2012 maximaal 1,35 miljard $ (150 miljoen upfront + 200 miljoen licentie + maximaal 1 miljard milestones) betaald voor 80% van filgotinib/RA.

Het lijkt mij sterk dat ze dan nu nog 4 miljard (of meer) gaan neertellen voor de resterende 20%. Tenzij AbbVie iets interessants gezien heeft in de andere indicaties/pijplijn natuurlijk.

quote:

Zuiderbuur schreef op 20 juli 2015 07:45:

[...]
Als je uitgaat van gemiddeld 20% royalties dan heeft Abbott (AbbVie) in 2012 maximaal 1,35 miljard $ (150 miljoen upfront + 200 miljoen licentie + maximaal 1 miljard milestones) betaald voor 80% van filgotinib/RA.

Het lijkt mij sterk dat ze dan nu nog 4 miljard (of meer) gaan neertellen voor de resterende 20%. Tenzij AbbVie iets interessants gezien heeft in de andere indicaties/pijplijn natuurlijk.

quote:

Zuiderbuur schreef op 20 juli 2015 07:45:

[...]
Als je uitgaat van gemiddeld 20% royalties dan heeft Abbott (AbbVie) in 2012 maximaal 1,35 miljard $ (150 miljoen upfront + 200 miljoen licentie + maximaal 1 miljard milestones) betaald voor 80% van filgotinib/RA.

Het lijkt mij sterk dat ze dan nu nog 4 miljard (of meer) gaan neertellen voor de resterende 20%. Tenzij AbbVie iets interessants gezien heeft in de andere indicaties/pijplijn natuurlijk.

quote:

aston.martin schreef op 20 juli 2015 09:06:

[...]

Enkele opmerkingen waar je geen rekening mee gehouden hebt:

1. Als AbbVie een overname zou doen aan 4 miljard dan komt de eerder betaalde 1,35 miljard op een of andere vorm terug bij AbbVie uiteraard. In werkelijkheid betalen ze in dat geval dan netto slechts 2,65 miljard.

2. De 20% die Galapagos krijgt is netto op de omzet berekend!

3. Een eventueel succes in de behandeling van cystic fibrosis (waar ernstig rekening moet mee gehouden worden) zou AbbVie er dan gratis bijkrijgen.

4. Ook alle andere programma's zou AbbVie er gratis bijkrijgen!

5. Ook de zeer royale bankrekening zou AbbVie er gratis bijkrijgen.

No way dat dit gebeurt (volgens mijn bescheiden mening wel te verstaan).

Ben het met je eens, kleine opmerking over punt 4: de programma's waarmee Galapagos allianties heeft afgesloten komen niet in handen van een overnemer...(lijkt me ook vreemd als dat wel zo zou zijn..)

quote:

wonderwoman schreef op 20 juli 2015 09:17:

[...]

quote:

aston.martin schreef op 20 juli 2015 09:06:

[...]

Enkele opmerkingen waar je geen rekening mee gehouden hebt:

1. Als AbbVie een overname zou doen aan 4 miljard dan komt de eerder betaalde 1,35 miljard op een of andere vorm terug bij AbbVie uiteraard. In werkelijkheid betalen ze in dat geval dan netto slechts 2,65 miljard.

2. De 20% die Galapagos krijgt is netto op de omzet berekend!

3. Een eventueel succes in de behandeling van cystic fibrosis (waar ernstig rekening moet mee gehouden worden) zou AbbVie er dan gratis bijkrijgen.

4. Ook alle andere programma's zou AbbVie er gratis bijkrijgen!

5. Ook de zeer royale bankrekening zou AbbVie er gratis bijkrijgen.

quote:

BiostockAddict schreef op 20 juli 2015 17:38:

Zuiderbuur,

Uw hele redenering rammelt langs alle kanten. Heb spijtig genoeg geen tijd om nu uitgebreid te reageren. Misschien later.