Alles nog eens op een rijtjee.
Met de schuldafname die nu is ingezet (afwerking lopende bouwopdrachten) wordt SBM - zolang geen nieuwe opdrachten binnengehaald worden - haast een financieel bedrijf, dat niet meer hoeft te doen dan hoofdzakelijk de inkomsten van haar lease and operate opdrachten binnenhalen. Met 20 mia $ nog te realiseren, zit dat wel goed voor enige jaren. Er zijn er wellicht weinigen in de sector die over een dergelijk stootkussen beschikken.
Vandaar dan ook het dividendherstel, dat niet voor één jaar zal zijn.
Met de nakende regeling in Brazilië en de de twee lopende ontwerpopdrachten zijn nieuwe opdrachten tegelijk echter ook geen illusie.
Mits koersherstel zit er zelfs een heropname in de AEX in, en dan is SBM weer een kandidaat voor de beleggingsfondsen.
Met 78% nu al in handen van vaste aandeelhouders en +10% shortbelang dat is opgebouwd, wordt dat vechten voor de stukken (vanmorgen nog niet, dat is waar ;-).
Het mindere nieuws zijn de aanvullende vragen om informatie vanuit de VS, maar het lijkt erop dat dit handelt over wat Brazilië aanwreef aan Chabas en Hepkema, en dat werd al geschikt met het betalen van een minimale transactie, zonder schuldbekentenis.
Aan de positieve kant is er de verzekeringsclaim die in de achtergrond loopt. Als daar maar een kwart wordt toegewezen van wat wordt gevraagd, zijn de kosten van de Braziliaanse zaak al weggeveegd.
Kopen dus, maar dat zal u niet verbazen van mij :-)