ruud45 schreef op 7 september 2016 12:15:
7-9-2016 11:35:35
Kepler Cheuvreux verlaagt koersdoel Aegon
Koopaanbeveling gehandhaafd.(ABM FN-Dow Jones) Beursblik: Kepler Cheuvreux heeft het
koersdoel op Aegon verlaagd van 4,80 naar 4,60 euro met een gehandhaafd koopadvies. Dit bleek woensdag uit een sectorrapport van analist Benoit Petrarque.Volgens analist Petrarque is de consensus over de Haagse verzekeraar nog altijd negatief, "omdat de Fed een renteverhoging maar uit blijft stellen".
De marktvorser toonde zich wel positief over de Solvency II-kapitaalratio in het tweede kwartaal. De ratio voor Aegon kwam met 158 procent boven de consensus uit van 154 procent. "De ratio wordt als laag gezien", maar dit komt volgens Petrarque vooral door de kapitaalratio bij de Amerikaanse activiteiten.
Petrarque verwacht verder een dividenduitkering van 1,1 miljard euro of 0,8 miljard euro na deelnemingskosten, wat volgens de marktvorser "ruim boven onze dividendverwachting van 500 miljoen euro ligt". De vrije kasstroom komt naar verwachting uit op circa 1 miljard euro.
Wat betreft de mogelijkheid dat de Nederlandse divisie van Aegon dividend uit gaat keren, bleef Petrarque voorzichtig.
"Onze analyse toont dat met een jaarlijks dividend van 150 miljoen euro bij de Nederlandse tak tussen 2016 en 2019 en een aanpassing van 50 basispunten van de UFR, de kapitaalratio bij de divisie zou dalen van 154 naar 139 procent, en daarom denken we dat het te vroeg is om zo'n groot dividend uit te keren", beargumenteerde de marktvorser. Een lager dividend, van in totaal 50 miljoen euro tussen 2016 en 2019, noemde Petrarque wel haalbaar is.
Op een groen Damrak noteerde het aandeel Aegon woensdag 0,1 procent lager op 3,60 euro.
Door: ABM Financial News.