PostNL « Terug naar discussie overzicht

quote:

VolvoR schreef op 7 november 2016 17:45:

Je zult ze maar niet hebben!!

quote:

prinszicht schreef op 7 november 2016 19:40:

Ik las hier net het vergelijk met Delta Lloyd. Dat zie ik ff niet. A NN heeft een concreet bod gelanceerd. Bpost niet. B de koers hangt alleen maar boven het officiële bod van 5,30. En Post..... Wat een drama weer! Wat eruit op 4,95. Misschien heel misschien weer terug op 4,80. Maar ondanks alle positieve speculaties. Zie ik echt weinig winst in het aanbod. Herna spiegelt ons 2 tot 3 kwartjes dividend per jaar voor startend in 2017 in ieder geval tot 2020. Daarna nog meer? Dus trek die 3 euro maar van het bod af als mis te lopen dividend. Kunnen de Belgen in hun zak steken. Hou je 2,65 euro over wat ongeveer 1 miljard is en 4 keer de winst. En dat krijg je dan in de vorm van waardeloze Belgische staatsobligaties.

quote:

frankies schreef op 7 november 2016 19:23:

FD 7 november
Jan Braaksma • Beurs
Aandeelhouders PostNL mikken op hoger bod Bpost
Aandeelhouders van PostNL denken dat er meer in het vat zit dan de €5,65 die Bpost voor hun stukken wil betalen. Een bod van €6 per aandeel moet mogelijk zijn, zo blijkt uit een rondgang van het FD.
'Ik denk niet dat het hierbij zal blijven', zegt Paul de Meyer. Hij is fondsmanager bij de Belgische vermogensbeheerder Capfi Delen Asset Management, dat voor zo'n €100 mln aan PostNL-aandelen bezit.
'Het kan twee kanten op gaan', schetst De Meyer. 'Of het management van PostNL wil niet en omdat het een vriendelijk bod is, is het dan einde oefening. Of er komt een hoger bod.’
Hoger bod
Dat er een hoger bod komt, is ook de overtuiging van een andere aandeelhouder, die alleen op basis van anonimiteit wil reageren. Hij noemt een prijs van €6 per aandeel, en wijst daarbij op de trend dat bedrijven hun bod tegenwoordig vaak stapsgewijs verhogen.
Dat lijkt ook de tactiek van Bpost. In mei bood het nog €5,10 per aandeel PostNL, nu 11% meer.
PostNL mag dan afhoudend reageren op de avances van de Belgen, dat geldt niet op voorhand voor de aandeelhouders van het postbedrijf. 'Wij staan positief tegenover het bod', zegt fondsbeheerder De Meyer.
Gat met bod
Maandag sloot het aandeel PostNL op €4,885. Een behoorlijk gat nog met de €5,65 die Bpost biedt. Volgens De Meyer speelt mee dat het voorstel van Bpost deels in cash en deels in aandelen is. Hij verwacht dat het gat tussen bod en koers snel kleiner wordt als de top van PostNL zich achter het voorstel schaart.
Als bestuur en commissarissen van PostNL akkoord gaan met het bod van Bpost, hebben de Belgen genoeg aan de steun van de tien grootste aandeelhouders van PostNL. Volgens dataleverancier Bloomberg bezitten zij gezamenlijk meer dan 53% van de aandelen. De grootste belangen zijn in handen van twee Amerikaanse vermogensbeheerders: Causeway Capital Management (10,05%) en Fidelity (9,95%).

quote:

Accuboor schreef op 7 november 2016 20:26:

8 uur journaal laat Rutte zien op een soort mini-top met België vandaag. Om de samenwerking tussen de landen te bevorderen...

In hetzelfde journaal wordt gezegd dat Rutte het bod van Bpost op PostNL niet ziet zitten. Heel bizar... Lekkere overheid, eerst zelf cashen en dan over je graf heen regeren. Stel voor dat de NL overheid de helft overneemt van de Belgische overheid (20%). Kunnen ze weer lekker een mening hebben. EUR 500mln is te doen Rutte

quote:

Lector schreef op 7 november 2016 20:15:

Nog een artikel uit het FD...

Bod op PostNL is geen vriendenprijsje

Bpost is bereid om €5,65 te betalen voor elk aandeel PostNL, oftewel in totaal €?2,5 mrd. De Belgen willen heel graag dat het bestuur van de Haagse post- en pakjesbezorgers ingaat op dit voorstel, zodat Bpost tot een zogenoemd vriendelijk bod kan overgaan. De vraag luidt: is het door de Belgische staat gecontroleerde postbedrijf met een marktconform voorstel gekomen?
Een methode om dat te bepalen, is om het af te zetten tegen de verdiencapaciteit van PostNL. Dat is het bruto bedrijfsresultaat, de winst voor afschrijvingen, verwerking goodwill, rente en belastingen. Ofwel in boekhoudtermen de ebitda. Hoeveel keer de ebitda van PostNL willen de Belgen betalen?
Het perspectief is te vinden bij de Europese concurrenten van PostNL, zoals de Portugese, de Britse, de Oostenrijkse, de Duitse en natuurlijk de Belgische post. Van deze posterijen vallen de zogenoemde multiples te berekenen van ondernemingswaarde gedeeld door het bruto bedrijfsresultaat. De ondernemingswaarde is de beurswaarde plus de nettoschuld.

Het leidende Amerikaanse informatiesysteem Bloomberg heeft die berekeningen gemaakt van ondernemingswaarde gedeeld door het voor 2016 geraamde bruto bedrijfsresultaat. Voor de vijf postbedrijven komt er een gemiddelde vermenigvuldigingsfactor uit van 6,8.
Vlak voor de liefdesverklaring van Bpost eind mei naar buiten kwam lag de betreffende multiple bij PostNL op 4,6. Vóór de eerste huwelijksaanzoek was PostNL dus een achterblijver in Europa. Zeg maar een koopje. Bij de berekeningen is overigens uitgegaan van ramingen van PostNL zelf voor geheel 2016, waarbij correcties zijn gemaakt voor verwachte afschrijvingen en afboekingen goodwill inclusief een correctie voor pensioenverplichtingen.
Afgelopen zondag brachten de Belgen een aangepast voorstel van €5,65 per aandeel naar buiten. Uitgaande hiervan komt de multiple bij PostNL uit op 6,5.
Daarmee is het voorstel van de Belgen voor PostNL marktconform. Ze komen behoorlijk over de brug om het Nederlandse kamp te plezieren. Het is geen goedkoop vriendenprijsje te noemen. Er is wel een belangrijke maar. Vanwege dividendredenen wil Bpost het bod maar voor de helft in contanten doen. Na het eventuele doorgaan van het bod krijgt een aandeelhouder van PostNL dus een belang in Bpost. De Belgen beloven dat hun bedrijf door de overname een van de leidende spelers in Europa zal worden, maar erkent dat er nauwelijks synergie-voordelen zijn. De beleggers in PostNL moeten maar hopen dat de leiding van het gefuseerde bedrijf de verwachtingen waarmaakt. De koers van de aandelen Bpost die de beleggers via het bod krijgen, moet op zijn minst gelijk blijven. Anders zit de PostNL-aandeelhouder met de brokken.

quote:

moneymaker_BX schreef op 7 november 2016 20:59:

Rutte Kamp en weet ik veel wie meer
als het slecht met PostNL gaat hoor je ze niet