Pharming « Terug naar discussie overzicht

quote:

AnalytischDenker schreef op 4 april 2017 10:33:

[...]

Ik vind in de Kreos nieuwsbrief wel degelijk twee punten van belang.

1) Tot op heden wisten we niet wie de gewone obligatie had opgepakt. Dat blijkt voor 50% Kreos te zijn (€ 6 miljoen). Aangezien de gewone obligatie het meeste risico voor de financiers kent (ivm met aflossing aan einde looptijd) en Kreos ook de kredietfaciliteit meefinanciert lijkt Kreos er in ieder geval vertrouwen in te hebben.

2) Pharming is blijkbaar actief op zoek naar andere biotech bedrijven die gebruik willen maken van hun verkoop- en distributienetwerk. Gedeelde kosten of vergoeding voor geleverde diensten.

quote:

AnalytischDenker schreef op 4 april 2017 10:33:

[...]

Ik vind in de Kreos nieuwsbrief wel degelijk twee punten van belang.

1) Tot op heden wisten we niet wie de gewone obligatie had opgepakt. Dat blijkt voor 50% Kreos te zijn (€ 6 miljoen). Aangezien de gewone obligatie het meeste risico voor de financiers kent (ivm met aflossing aan einde looptijd) en Kreos ook de kredietfaciliteit meefinanciert lijkt Kreos er in ieder geval vertrouwen in te hebben.

2) Pharming is blijkbaar actief op zoek naar andere biotech bedrijven die gebruik willen maken van hun verkoop- en distributienetwerk. Gedeelde kosten of vergoeding voor geleverde diensten.

quote:

Beur schreef op 4 april 2017 11:15:

[...]Mwahh. Kreos wordt voor dat risico relatief meer dan uitstekend betaald. Pharming moet hoge vergoedingen betalen. Respectievelijk 8,25% rente en een eenmalige finale betaling van 9% bij het einde van de looptijd voor de gewone lening en 8,5% voor de gewone convertibles. Dat Kreos bij die laatste de grootste partij is was al min of meer duidelijk.
Ook was al bekend dat Pharming op zoek is naar anderen die gebruik zouden willen gaan maken van hun verkoopnetwerk in opbouw. In dit stadium zie ik dit niet perse als een teken van kracht: je zou namelijk evenzeer kunnen stellen dat Pharming blijkbaar verwacht niet alle aandacht en menskracht nodig te hebben voor het slijten van Ruc .

quote:

AnalytischDenker schreef op 4 april 2017 11:21:

[...]

Ik had het over de "gewone" converteerbare obligatie, die pas bij einde looptijd na vijf jaar wordt afgelost en zonder die 9%. Dat is voor de financiers het meest risicovolle deel van de financiering. J

quote:

Beur schreef op 4 april 2017 11:26:

[...]Nee hoor,lees nog maar eens goed wat ik schreef ;)

quote:

AnalytischDenker schreef op 4 april 2017 11:33:

[...]

Beur je haalt risico en rendement door elkaar.

Ja het rendement is met 8,5% hoog bij die gewone obligatie. Maar het risico is enorm, Als Pharming het over vijf jaar niet redt dan is Kreos achtergestelde debiteur en kunnen ze fluiten naar die € 6 miljoen.

De kredietfacilteit (ook Kreos) kent een onderpand en een sneller aflossingsschema. Dus minder risico.

De aflosbare obligatie is naar mijn mening vrijwel risicoloos.

Kreos had niet in die gewone obligatie hoeven stappen. Ik heb sowieso nooit begrepen dat financiers die ook de andere twee finacieringsinstrumenten kenden nog in die gewone obligatie wilde stappen.

Kroes heeft blijkbaar voldoende vertrouwen om ook daar € 6 miljoen in te stoppen.

quote:

Beur schreef op 4 april 2017 11:43:

[...]In de eerste plaats zullen weinigen geloven dat Pharming de eerste paar jaar niet overleeft en in die paar jaar heeft Kreos al een aardige vergoeding via rente te pakken. Maar wat m.i. van meer belang is, is dat je een belangrijk aspect vergeet en dat is dat de obligatie converteerbaar is tegen 0.284.
Kreos zal daar naar eigen beoordeling zeker gebruik van gaan maken en de aldus verkregen aandelen dan tijdig in de verkoop doen. Niet zoveel risico lopen dus.

quote:

AnalytischDenker schreef op 4 april 2017 11:53:

[...]

Ik hoop het. Want hoe sneller ze inwisselen hoe minder rente Pharming hoeft te betalen.

Maar wat dat betreft hebben ze een moeilijk dilemma. Als ze inwisselen verliezen ze een hoge rentevergoeding. De koers moet daarom wel boven de € 0,35 staan willen ze dat doen. Echter bij die koers zijn er ook nog de aflosbare obligatiehouders die eerder converteren omdat ze toch geen rente krijgen.

quote:

ff wachten nog schreef op 25 november 2016 15:54:

[...]En alweer een berg onzin van triple, manmanman, hoe verzin je het toch? O nee, ze praten al jaaaaaaaren over een overname. Nogmaals alleen een imbeciel zal deze zwaar verlies latende kinderboerderij overnemen.

quote:

Beur schreef op 4 april 2017 12:01:

[...]Ik denk dat Kreos met een koers van 0,32/0,33 en dan inwisselen en verkopen al heel tevreden is. Financierders als deze zijn risicomijdend en hoeven niet perse het onderste uit de kan.

quote:

Stalengeduld schreef op 4 april 2017 12:17:

[...]
"zwaar verlies latende kinderboerderij""hahaha echt geniaal omschreven!en nog waar ook.
Ik lees al maanden goednieuws berichten en prachtige koersdoelen
1grote farce

quote:

Madebeliefje schreef op 4 april 2017 13:13:

[...]

Dan hadden ze het een tijdje terug al kunnen inwisselen en verkopen, of mis ik wat?

quote:

Madebeliefje schreef op 4 april 2017 13:13:

[...]

Dan hadden ze het een tijdje terug al kunnen inwisselen en verkopen, of mis ik wat?

quote:

AnalytischDenker schreef op 4 april 2017 15:22:

[...]

De actuele koers waarboven Kreos de gewone obligatie zal converteren ligt boven de € 0,35 naar mijn inschatting.