Martijn van M schreef op 31 augustus 2017 10:31:
[...]
Ik heb geen idee waar MZ die 3,38 euro vandaan tovert, want dit beschrijft hij immers überhaupt niet... maar er lijken boven dien wel diverse fouten en verkeerde aannames in zijn post te zitten.
De belangrijkste fout lijkt dat hij uitgaat van een UCOI van 200 terwijl PostNL toch echt de bandbreedte 220-260M heeft gehandhaafd; in het verleden gingen we uit dat 240M een realistische aanname kan zijn voor een berekening. Inmiddels denk ik dat 235M realistischer is... maar 200M lijkt me dus echt een brug te ver, ligt immers maar liefst 17,5% lager dan mijn 235M.
Tel je die 17,5% op bij de 3,38 euro van MZ dan zit je dus al op 3,97 euro, maar nogmaals voor mij is überhaupt al niet duidelijk waarop hij zijn 3,38 euro precies heeft gebaseerd (hij heeft enkel aangeven dat dit op de afgelopen 4 kwartalen is gebasseerd zonder toelichting hoe en op basis van welke data hij de berekening heeft gemaakt).
(Toekomstbeeld heeft zojuist ook al gewezen op dat je de UCOI niet direct kunt lezen als 'winst', want er moet ook nog rente en belasting vanaf... dit verklaard wellicht waarom MZ op een groot gat is gestuit in zijn eigen berekening)