Galapagos « Terug naar discussie overzicht

Shortposities Galapagos

551 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 10 oktober 2018 10:29

De positie van AQR is -974.380. Op de top hadden zij een positie van -1.350.000. Dus ze hebben aardig gecovered tegen toptarieven. Hieruit blijkt dat ze niet weten wat ze aan het doen zijn.

NielsjeB 10 oktober 2018 18:06

Posities per 09-10-2018 niet gewijzigd.

janrobert 10 oktober 2018 18:08

Wel uitbreiding

janrobert 10 oktober 2018 18:10

Sorry, verkeerde draadje

NielsjeB 12 oktober 2018 19:15

Posities per 11-10-2018 niet gewijzigd.

NielsjeB 15 oktober 2018 18:48

Posities per 12-10-2018 niet gewijzigd.

NielsjeB 16 oktober 2018 17:56

Posities per 15-10-2018 niet gewijzigd.

Dar-win 25 oktober 2018 00:05

Posities per 23-10-2018 niet gewijzigd. Toch?
We weten dat alleen AQR Capital Management nog een bewezen shortpositie (1,79%) heeft in Galapagos. Overige shorters zijn immers na 16 aug. 2018 allen onder de meldingsgrens van 0,50 gedoken. Dit (shortsell-)percentage wordt als hét juiste beschouwd.

Maar er speelt op dit gebied meer, er zijn nl. nog 2 (wat vage) bronnen. Daarom eens gepoogd om het verschil in de bronnen in kaart te brengen met als hopelijke uitkomst hoe we de verschillende uitkomsten moeten interpreteren/kunnen duiden.
(Hierbij aangenomen dat de 3 betrokken publicerende partijen allen steeds op de hoogte zijn van de regelmatig wijzigende noemer en dit direct verwerken).

1) Shortsell: shortsell.nl/short/GalapagosNV
Het is genoegzaam bekend dat in ons short-draadje genoemde percentages worden uitgedrukt in het aantal uitstaande aandelen. Meest recente aantal (de noemer) is 54.434.621 stuks. Als we dus 1,79 % nemen van 54.434.621 stuks dan komen we op 974.380 stuks. Tot zover niets nieuws (Niels) onder de zon.

2) Nasdaq: www.nasdaq.com/symbol/glpg/short-inte...
Op deze website wordt 2 x per maand (zgn. settlement-date na 1e tm 15e resp. 16e tm 31e van de maand)
a) het aantal short intrest (dit getal willen we evt. ook gebruiken, maar is het betrouwbaar?)
b) een gemiddeld handelsvolume van in de betreffende periode vallende beursdagen èn
c) het daaruit volgend kengetal "days to cover' berekend. (op de Nasdaq)

Voorbeeld handelsvolumes Glpg-website 16 sep t/m 30 september (waarin 10 'getelde' beursdagen)
(De Nasdaq aantallen wijken overigens soms héél licht af van Gala-web-volumes die ikzelf volg en vastleg).
28 sep:162.789
27 sep: 57.720
26 sep: 51.506
25 sep: 52.706
24 sep: 85.830
21 sep: 78.278
20 sep: 84.485
19 sep:101.088
18 sep: 86.467
17 sep: 87.099
--------------
Totaal 846.938, dus gemiddeld: 84.694 vergeleken met Nasdaq 84.777 stuks.

Op 14 september geven ze 346,582 als gemiddelde, terwijl 'wij' op 346.826 stuks uitkomen (in dit tijdvak 9 getelde beursdagen). Op 28 februari geven ze 92,187 als gemiddelde, terwijl 'wij' uitkomen op 737.497 stuks met nu slechts 8 beursdagen, met exact dezelfde uitkomst. Zojuist, tijdvak tm 15 oktober, komt er een gemiddelde van YYY.YYY ?? 125.264 stuks uit de volume-bus. Klopt ook weer vrijwel met 'ons' gemiddelde.

We kunnen dus voorzichtig concluderen dat deze gemiddelden erg betrouwbaar zijn. Trekken we hier de conclusie dat dan ook de short-intrest aantallen zullen kloppen en daarmee de days to cover, dan kunnen we ook terugrekenen welk percentage dit oplevert indien de 13.019.873 als noemer gebruikt is. (zijnde de som van de 3 ADS-emissie aantallen op van 5.746.000 st op 14-5-2015 ; 4.312.500 st op 18-4-2017 en 2.961.373 st op 17-9-2018). Zoals herhaaldelijk al geschreven is de exacte verdeling tussen AEX en Nasdaq alleen bij Glpg en evt. gemachtigden i.v.m. conversie) bekend.

Voor de 2e helft september 2018 wordt het plaatje van de Nasdaq dan:
524.486 / 13.019.873 = 4,03 %. (PM Pro memorie; als % o.b.v. van Nasdaq aantal).
524.486 / 54.299.136 = 0,97 %. Indien berekend als % o.b.v. van totaal aantal. (30 sep).

Nb: In deze post staan berekeningen die ook als Pro memorie '(PM) gebaseerd zijn op de op de 'Nasdaq noemer.
Toch denk ik dat we de shortaantallen bij de Nasdaq en Finra websites gewoon kunnen en moéten optellen bij het shortsell.nl aantal.

3) Finra: otce.finra.org/ESI

Allereerst even opgezocht waar FINRA voor staat.
Wikipedia geeft ondermeer:
--------------------------
In the United States, the Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA) is a private corporation that acts as a self-regulatory organization (SRO). FINRA is the successor to the National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD) and the member regulation, enforcement, and arbitration operations of the New York Stock Exchange. It is a non-governmental organization that regulates member brokerage firms and exchange markets. The government agency which acts as the ultimate regulator of the securities industry, including FINRA, is the Securities and Exchange Commission.
--
Over-the-counter (OTC) or off-exchange trading is to trade financial instruments such as stocks, bonds, commodities or derivatives directly between two parties.
Finra zelf geeft de volgende tekst over Equity Short Interest:
--------------------------------------------------------------
FINRA Rule 4560 requires FINRA member firms to report their short positions in all over-the-counter (“OTC”) equity securities to FINRA. OTC equity short interest is available for view by issue, or by downloadable pipe-delimited text file containing all OTC equity securities reported with a short position.

Uit bovenstaande (en nog veel meer gelezen hebbend) concludeer ik dan voorzichtig dat het aantal genoemd bij Finra dus Non-exchance-transactions betreft.
Dit zijn transacties buiten de gereguleerde beurzen (Exchanges zoals AEX en Nasdaq) om. Dit moeten dan uitleenacties zijn van grotere Amerikaanse partijen (investeringsbanken) met veel Galapagos-aandelen aan de lenende partijen die ze vervolgens dus shorten. De aantallen komen m.i. dus bovenop de officiële Nasdaq shortpositie komt!

Amerikaanse OTC-shortersgedeelte op Finra:

1.218.299 / 13.019.873 = 9,36 %. (PM Pro memorie; als % o.b.v. van Nasdaq aantal).
1.218.299 / 54.299.136 = 2,24 %. Indien berekend als % o.b.v. van totaal aantal.

Als dit juist is dan mogen (moeten) we dus bij de ADS Nasdaq en OTC Finra optellen om het totaal US-short te berekenen.

524.486+1.218.299=1.742.785 op 13.019.873 st = 13,39 % (PM o.b.v. Nasdaq aantal).
524.486+1.218.299=1.742.785 op 54.299.136 st = 3,21 % ! O.b.v. alle uitstaande aandelen.

Tellen we dit op bij het bewezen AQR percentage van 1,79 % tot 23-10-2018, (waar de forummeldingen vnl. over gaan) komen we uit op 4,99 %. (na 2e helft, dus 30 sep.)

Zojuist zijn de gegevens van de 1e helft oktober per 16 oktober openbaar gemaakt.
Het plaatje ziet er voor de laatste 5 halve maanden in 2018 als volgt uit:

Datum.Nasdaq..+.Finra OTC.+.AEX (AQR)....=TotalShort/...noemer..=.x,yz.%.AEX-koers
-------------------------------------------------------------------------------
15-10 533.870 + 1.028.734 + 974.380 st = 2.536.621/54.434.621 = 4,66 % 84,74 €
28-09 524.486 + 1.218.299 + 971.955 st = 2.714.740/54.299.136 = 4,99 % 97,42 €
14-09 586.583 + 1.017.094 + 1.042.157 st = 2.645.834/51.337.763 = 4.86 % 102,15 €
31-08 361.555 + 1.106.791 + 1.108.896 st = 2.577.242/51.337.763 = 4.73 % 87.16 €
15-08 389.716 + 1.157.204 + 1.175.635 st = 2.722.555/51.337.763 = 5,00 % 90,76 €

Resumerend: Momenteel 4,66 % short, op basis van laatst bekende gegevens van de 3 bronnen.

Wie schiet er gaten (bij voorkeur met enige onderbouwing) in bovenstaande?
Leesvoer genoeg, na de 3 (!) persberichten van zojuist.

M.v.g. Dar-win

MtBaker 8 november 2018 09:32

geweldig, beetje rustiger nu. grote partijen volg ik. Wat ontbreekt zijn allerlei constructies zoals turboshorts en opties denk ik.

Dar-win 10 november 2018 19:24

Zowel Nasdaq als Finra geven weer nieuwe short-gegevens, terwijl AQR de status quo behouden heeft sinds 2 oktober.

Het plaatje ziet er voor de laatste 6 halve maanden in 2018 als volgt uit:

Datum.Nasdaq..+.Finra OTC.+.AEX (AQR)....=TotalShort/...noemer..=.x,yz.%.AEX-koers
-------------------------------------------------------------------------------
31-10 622.549 + 1.165.557 + 974.380 st = 2.762.486/54.434.621 = 5,07 % 90.70 €
15-10 533.870 + 1.028.734 + 974.380 st = 2.536.621/54.434.621 = 4,66 % 84,74 €
28-09 524.486 + 1.218.299 + 971.955 st = 2.714.740/54.299.136 = 4,99 % 97,42 €
14-09 586.583 + 1.017.094 + 1.042.157 st = 2.645.834/51.337.763 = 4.86 % 102,15 €
31-08 361.555 + 1.106.791 + 1.108.896 st = 2.577.242/51.337.763 = 4.73 % 87.16 €
15-08 389.716 + 1.157.204 + 1.175.635 st = 2.722.555/51.337.763 = 5,00 % 90,76 €

Derhalve momenteel 5,07 % short, op basis van laatst bekende gegevens van de 3 bronnen.

M.v.g. Dar-win

NielsjeB 13 november 2018 18:28

Een nieuwe shorter meldt zich aan het front:

Balyasny Asset Management LP Galapagos N.V. BE0003818359 0,51 2018-11-12 00:00:00

ReBa 14 november 2018 19:15

De positie van Balyasny Asset Management is al weer onder de 0,5% (was 0,51% en is nu 0,47%)

De shortposities per 14-11-2018 (alleen bekende meldingen > 0,5%)

AQR Capital Management 1,79%

Dar-win 28 november 2018 11:03

Zowel Nasdaq als Finra geven weer nieuwe short-gegevens, terwijl AQR de status quo nog steeds behouden heeft sinds 2 oktober.

Het plaatje ziet er voor de laatste 7 halve maanden in 2018 als volgt uit:

Datum.Nasdaq..+Finra OTC.+AEX (AQR)..=TotalShort/..noemer..=.x,yz.%..AEX-koers
-------------------------------------------------------------------------------
15-11 650.162 + 1.201.641 + 974.931 st = 2.826.734/54.465.421 = 5,19 % 90,32 €
31-10 622.549 + 1.165.557 + 974.380 st = 2.762.486/54.434.621 = 5,07 % 90.70 €
15-10 533.870 + 1.028.734 + 974.380 st = 2.536.621/54.434.621 = 4,66 % 84,74 €
28-09 524.486 + 1.218.299 + 971.955 st = 2.714.740/54.299.136 = 4,99 % 97,42 €
14-09 586.583 + 1.017.094 + 1.042.157 st = 2.645.834/51.337.763 = 4.86 % 102,15 €
31-08 361.555 + 1.106.791 + 1.108.896 st = 2.577.242/51.337.763 = 4.73 % 87.16 €
15-08 389.716 + 1.157.204 + 1.175.635 st = 2.722.555/51.337.763 = 5,00 % 90,76 €

Derhalve momenteel 5,19 % short, op basis van laatst bekende gegevens van de 3 bronnen.
Hoewel niet helemaal correct wordt de meest recente melding steeds gebaseerd op laatst bekende noemer (= aantal uitstaande aandelen).
----------------------------------------
NB: Zouden we ook de 7 shortpartijen meenemen die bij shortsell onder de 0,50 % gezakt zijn, waaronder het hierboven genoemde Balyasny Asset Management dan ziet de regel er als volgt uit:

Datum.Nasdaq..+Finra OTC.+AEX (Alle 8)..=TotalShort/..noemer..=.x,yz.%..AEX-koers
15-11 650.162 + 1.201.641 + 2.728.718 st = 4.580.521/54.465.421 = 8,41 % 90,32 €

Voor de volledigheid weergegeven met de wetenschap dat het zeer onwaarschijnlijk is dat ze allemaal (de 7 stuks dus) in deze mate nog zouden bestaan.
-----------------------------------------
Wellicht ten overvloede:
De gegevens zijn puur ter informatie. Geen waardeoordeel mijnerzijds derhalve over wenselijkheid of belangrijkheid over fenomeen shorters in het algemeen of over hoogte van percentages.

M.v.g. Dar-win

ReBa 3 december 2018 18:59

AQR heeft weer afgebouwd.

De shortposities per 03-12-2018 (alleen bekende meldingen > 0,5%)

AQR Capital Management 1,68% (-0,11%)

Dar-win 22 december 2018 15:39

Per 30-11-2018 geven ook de 2 USA-bronnen een bescheiden afbouw aan van shortposities.

Nasdaq (-16.410 st)
Finra (-131.769 st)
AQR (-59.912 st; Reeds bekend)

Het plaatje ziet er voor de laatste 8 halve maanden in 2018 als volgt uit:

Datum.Nasdaq..+Finra OTC.+AEX (AQR)..=TotalShort/noemer......=.x,yz.%..AEX-koers
-------------------------------------------------------------------------------
30-11 633.752 + 1.069.872 + 915.019 st = 2.826.734/54.465.421 = 4,81 % 89,26 €
15-11 650.162 + 1.201.641 + 974.931 st = 2.826.734/54.465.421 = 5,19 % 90,32 €
31-10 622.549 + 1.165.557 + 974.380 st = 2.762.486/54.434.621 = 5,07 % 90.70 €
15-10 533.870 + 1.028.734 + 974.380 st = 2.536.621/54.434.621 = 4,66 % 84,74 €
28-09 524.486 + 1.218.299 + 971.955 st = 2.714.740/54.299.136 = 4,99 % 97,42 €
14-09 586.583 + 1.017.094 + 1.042.157 st = 2.645.834/51.337.763 = 4.86 % 102,15 €
31-08 361.555 + 1.106.791 + 1.108.896 st = 2.577.242/51.337.763 = 4.73 % 87.16 €
15-08 389.716 + 1.157.204 + 1.175.635 st = 2.722.555/51.337.763 = 5,00 % 90,76 €

Derhalve op 30-11-2018 4,81 % short, op basis van laatst bekende gegevens van de 3 bronnen.

De situatie kan gezien de huidige koersontwikkeling (van 17 tm 21-12) op de komende 2 peildatums natuurlijk geheel anders zijn.
M.a.w. welk aandeel ze straks per 15 december maar vooral per 31-12-2018 (zichtbaar omstreeks 20 januari) aangeven is m.i. interessant.
Zijn het, zoals vaak geschreven wordt, déze 'officiële' shorters geweest die steevast de koersvallen veroorzaken of spelen er toch andere mondiale ontwikkelingen en/of andere afbouwende longpartijen een (veel) grotere rol....?

Time will tell.

Groeten,
Dar-win

[verwijderd] 22 december 2018 16:55

Dar-Win,
Ben je toevallig ook op de hoogte van de bron achter shortsell.nl?
Daar zien we deze week namelijk geen wijzigingen. Ik weet dat onder de 0.5 % wijzigingen niet te traceren zijn, maar dacht altijd dat bij short wijzigingen boven de 0.5% in principe alle wijzigingen vermeld worden. Kunnen we dan ook de conclusie trekken dat we bij de AEX genoteerde aandelen geen wijzigingen hebben van AQR, of is dit te voorbarig?

Dar-win 23 december 2018 12:57

@Lmr
De bron is het FSMA-register:
www.afm.nl/nl-nl/professionals/regist...
Druk evt. op Export naar CSV en zet daarna een filter (bvb) in Excel op naam Emittent, in dit geval Galapagos NV. Het resultaat is een keurig lijstje van bestaande short-posities.

De meest recente datum zou dus het laatste en juiste percentage moeten weergeven, ervan uitgaande dat de houders (de shortpartijen) zich aan de vigerende regels houden.

De laatste melding van AQR betreft 30-11-2018 met 1,68 %. Dus al ruim 3 weken geen mutaties meer. Voor andere AEX-genoteerde aandelen ligt dat vanzelfsprekend anders.
Ik hoop dat dit is wat je bedoelde,
Groet Dar-win

[verwijderd] 23 december 2018 16:11

quote:
Dar-win schreef op 23 december 2018 12:57:
@Lmr
De bron is het FSMA-register:
www.afm.nl/nl-nl/professionals/regist...
Druk evt. op Export naar CSV en zet daarna een filter (bvb) in Excel op naam Emittent, in dit geval Galapagos NV. Het resultaat is een keurig lijstje van bestaande short-posities.

De meest recente datum zou dus het laatste en juiste percentage moeten weergeven, ervan uitgaande dat de houders (de shortpartijen) zich aan de vigerende regels houden.

De laatste melding van AQR betreft 30-11-2018 met 1,68 %. Dus al ruim 3 weken geen mutaties meer. Voor andere AEX-genoteerde aandelen ligt dat vanzelfsprekend anders.
Ik hoop dat dit is wat je bedoelde,
Groet Dar-win

Ik bedoelde meer: stel dat AQR extra short gaat in Galapagos op de nasdaq notering, zien we dat dan terug op de website of niet? De short percentages die jij noemt zijn namelijk anders dan wat ik vind op shortsell.

Dar-win 23 december 2018 19:07

Even vooropgesteld, ik heb niet de wijsheid in pacht, verre van dat.
Wel heb ik op 25 oktober (0.04 uur) gepoogd om de 3 bronnen te duiden die iets publiceren op het gebied van shorten m.b.t. Galapagos. Ik concludeerde destijds voorzichtig dat de 3 bronnen opgeteld 'moesten' worden om het totaal inzichtelijk te krijgen. Ik heb geen post met (gevraagd) commentaar voorbij zien komen die de redenatie onderuit heeft gehaald. (hetgeen ik overigens juist als zeer gewenst zou hebben ervaren).

Hoewel het hoofdkantoor van AQR in Connecticut USA zetelt heb ik (en mogelijk andere forumleden) altijd aangenomen dat hun shortpostitie in percentage uitgedrukt werd op het totaal van de uitstaande aandelen. Op 11 april 2018 bereikte hun percentage even 2,61 %. Op basis van de toen uitstaande aandelen (51.337.763 st) zou dat afgerond 1.340.000 aandelen short zijn.

Op bron 2, dus Nasdaq werd destijds op 13 april een short-intrest gegeven van slechts 203.839 stuks short.
Zie evt: www.nasdaq.com/symbol/glpg/short-inte...

AQR kan derhalve nooit in de short aantallen die Nasdaq noemt begrepen zijn. Op zijn best voor een (heel) klein gedeelte. Daarom zou je de conclusie kunnen trekken dat de Nasdaq shorters andere partijen zijn.

Het kan dus best zo zijn dat AQR ook een stukje short zit op dat stukje Nasdaq, want Nasdaq short staat immers per 30-11-2018 op 633.752 stuks.

M.a.w zelf heb ik geen idee of shortpartijen op Euronext of op de Nasdaq short gaan bij dubbele noteringen. Als er op het forum kennis aanwezig is dan zou ik dat ook graag willen weten. Maar ik vermoed dat alleen een shortende partij dat weet en niet snel openbaar zou maken.

Het blijft m.i. moeilijk om het te doorgronden en mijn opstelling is mijn "best guess". Ik ruil dit graag in voor een andere plausibele(re) opstelling/opvatting.
Hoe het nu precies zit met shorten kunnen we misschien te weten komen op de as. borrel.

Op shortsell.nl staat alleen AQR met 1,68 % als bewezen shorter. 1,68 % van de laatste noemer (54.465.421 st) = 915.019 stuks.
En dat is het derde aantal in onderstaande regel:

30-11 633.752 (Nasdaq) + 1.069.872 (Finra) + 915.019 (AQR Euronext) = 2.826.734/54.465.421 = 4,81 %

Groet, Dar-win

Leefloon 24 december 2018 17:15

quote:
Dar-win schreef op 23 december 2018 19:07:
dat hun shortpostitie in percentage uitgedrukt werd op het totaal van de uitstaande aandelen

M.i. wordt alleen een aantal gemeld, en komen percentages van afgeleide bronnen. Onbetrouwbaar, dus. Ga er maar vanuit dat Amerikaanse meldingen beperkt blijven tot ADRs.

551 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	4 mrt 2025 17:21
Koers	24,340
Verschil	-0,600 (-2,41%)
Hoog	25,020
Laag	24,160
Volume	72.041
Volume gemiddeld	119.299
Volume gisteren	90.453

Galapagos nieuws meer

19 feb	Deutsche Bank verlaagt koersdoel Gala...
18 feb	Tang Capital meldt flink belang in Ga...	1
13 feb	KBC Securities verlaagt koersdoel Gal...
13 feb	AEX houdt dapper stand op Super Thurs...	3
12 feb	Cashburn en kaspositie Galapagos vrij...
12 feb	Beursblik: focus op opsplitsingplan b...
10 feb	Deze bedrijven kunnen deze week voor ...
23 jan	Barclays zet Galapagos op de verkoopl...
19 jan	IMCD uitblinker op goedgeluimd Damrak
09 jan	Van Lanschot: belangrijkste wending o...