Dit was toen bekend. ( 03/07/2008)
Lijdensweg Nyrstar duurt voort
Er komt geen einde aan de lijdensweg van Nyrstar-aandeelhouders. Het aandeel van de zinkgroep zakte deze week al meer dan 20 procent. 'Al het slechte nieuws komt samen', zegt Marc Debrouwer van Petercam.
(tijd) - Het aandeel noteerde donderdag even op 14 procent verlies op 8,41 euro, het laagste punt ooit. Het aandeel sluit uiteindelijk 6,1 procent tot lager op 9,2 euro. Ter herinnering, het bedrijf trok in oktober vorig jaar naar de beurs aan 20 euro per aandeel.
De zinkprijs, de dollar en de TC's (verwerkingslonen) zijn de belangrijkste winstfactoren en het gaat momenteel voor alle drie de verkeerde kant uit.
Een overzicht van de negatieve factoren:
De zinkprijs schommelde de voorbije weken rond 2.000 dollar per ton maar de voorbije twee dagen ging er een pak af. 'We zijn op weg naar 1.800 dollar', zegt Wouter Vanderhaeghen van KBC Securities. 'Ik verwacht geen snel herstel', aldus Debrouwer
Nyrstar legde al de helft van zijn productie (verwerking van zinkconcentraten tot puur zink) vast tegen TC's van 350 dollar per ton, bij een basiszinkprijs van 2.500 dollar. Dat klonk aantrekkelijk in vergelijking met de commerciele voorwaarden van vorig jaar. Maar een clausule in de contracten met de mijngroepen legt vast dat hoe meer de zinkprijs onder 2.500 dollar zakt, hoe minder Nyrstar van de mijngroepen ontvangt (de-escalator). 'De uiteindelijke TC zal veel minder spectaculair zijn dan aanvankelijk gedacht.'
Nyrstar heeft nog steeds geen deal met de Australische mijngroep Zinifex. Vanderhaeghen vermoed dat de contractvoorwaarden met tussenkomst van arbitrage zal vastgelegd worden. Hij verwacht dat de TC die Nyrstar uit de brand kan slepen in dat geval eerder tegen 330 dollar zal liggen, lager dan de reeds gesloten contracten. De benckmark TC berekend door onderzoeksbureau Brook Hunt ligt voor de regio namelijk op 330 dollar.
De dollar is de voorbije weer fors in waarde gedaald tegenover de euro. Een euro is opnieuw meer dan 1,58 dollar waard.
Doordat de zinkprijs tot onder 2.000 dollar is gezakt, zullen vermoedelijk een aantal projecten voor de opening van nieuwe zinkmijnen terug in de ijskast gestopt worden wegens 'niet meer rendabel'. 'Dat kan tegen 2010 een negatief effect hebben op de TC's in de sector', aldus Debrouwer.
Energie neemt ongeveer 40 procent van de kosten van een Europese zinksmelter voor zijn rekening. Nu de energieprijzen de pan uitswingen, loopt de energiefactuur bij Nyrstar op.
(...)
Jan De Schamphelaere
15:32 - 03/07/2008
Copyright © De Tijd