martinmartin schreef op 25 september 2018 02:32:
Nog drie weken en dan krijgen we, gestaafd door cijfers als aandeelhouder weer inzicht in de voortgang bij het bedrijf middels de kwartaalcijfers en de daarbij behorende toelichting.
Ik heb stellig de indruk, dat het gros van de actieve forumleden die kwartaal-informatie tot op heden niet in zich hebben opgenomen.
Het is ontegenzeggelijk waar, dat ook via dit communicatiemiddel HG uiterst voorzichtig opereert indien het de toekomst/outlook betreft.
In 9 van de 10 gevallen blijkt hij te kiezen voor underpromise en overdelivering.
Wat wel opvallend is, dat je als aandeelhouder precies na kunt lezen wat Tomtom beweegt en waar zij hun strategie op hebben gebouwd.
Dat dit op ingetogen wijze gebeurt waarbij zij niet schuwen om ook de onzekerheden en risico's te benoemen is mogelijk kenmerkend voor de Hollandse nuchterheid en staat veraf van wat je verwacht van een Amerikaanse/Israelische CEO.
Centraal in de strategie is de keus van Tomtom geweest om jaren terug al te beginnen met het realiseren van HD-maps en het bouwen van een platform dat mutaties gecontroleerd en automatisch kan verwerken om op die manier een real-time map tot haar beschikking te krijgen.
Dat de weg naar grote winsten nog lang is doordat de gepleegde inspanningen om HD-maps te realiseren substantieeel waren en zullen blijven terwijl de baten pas over twee jaar mondjesmaat binnen vloeien staat daar woordelijk beschreven.
Dat de HD-map een cruciale rol zal spelen bij ADAS/SDC wordt algemeen erkend.
De OEM's weten niet hoe snel ze zoveel mogelijk financien vrij kunnen spelen om in de race naar SDC een voorsprong op te bouwen dan wel hun achterstand tov de concurrenten te beperken.
Voor OEM's is de verkrijgbaarheid van HD-kaarten essentieel.
Op het moment dat HERE in de etalage werd gezet was het spel op de wagen.
BAD trok aan het langste eind en voorkwam daarmee dat HIGH-TECH een entree op dit geselecteerde terrein kon krijgen.
De reactie is bekend: het aandeel Tomtom schoot omhoog op basis van overnamegeruchten. Het opknip-scenario deed haar intrede met daarbij te realiseren waardes van 18 euro.
HG bleef echter stoicijns verkondigen dat hij meer toekomstige waarde zag als onafhankelijke zelfstandige aanbieder.
Op dat moment werd hij zelfs overmoedig door te stellen dat Tomtom alle vier de cilinders zou gebruiken om hogere resultaten te boeken.
Op basis van deze uitspraken, de overnamegeruchten en de inschatting daarvan door de markt kreeg het aandeel Tomtom een KW van ca 175* toegemeten.
De uitspraak dat vier cilinders het werk zouden gaan doen kunnen we hoogstwaarschijnlijk naar het sprookjesboek verwijzen.
De 3 overige BtB units laten een zeer goed track-record zien waarbij aangetekend dat HD-maps daar nog geen rol in vervullen.
Op basis van 850 mio omzet dit jaar, een marge van 71,8 en ope van 540 mio zal Tomtom een EPS in de boeken zetten van 1/4 euro 5* hoger dan dat wat de laatste vijf jaar werd behaald.
Die EPS van vijfentwintig cent geeft een KW van vierentwintig op basis van de huidige koers.
Hoewel ik me ook dooderger aan het stilzwijgen van HG tijdens deze afstraffing (gaat over SD-map) kan ik me ook voorstellen dat hij denkt na kennis te hebben genomen van de persoonlijke aanvallen : jullie zoeken het maar uit als je te beroerd bent om kennis te nemen van waar we voorstaan en waar we naartoe willen