martinmartin schreef op 25 december 2018 11:24:
Wat mij opvalt is dat 90% van de forumbezoekers enkel heil ziet in een (getrapte) verkoop van het geheel.
Indien TTT op de volgende manier naar een nieuwe eigenaar gaat weet ik al op voorhand wat het afkeurende commentaar zal zijn.
Verizon heeft zich gemeld met een bod van 1,3 miljard echter men wil een geschoond personeelsbestand en men wil niet op voorhand de licensingdiensten bij Tomtom afnemen.
Omdat TTT al jaren volledig zelfstandig bestaat zal dit ook in de praktijk een zelfstandige unit zijn waardoor er aandelen ipv assets worden verkocht en zal eea geen fiscale gevolgen hebben.
Anders ligt dat met de fee voor de begeleidende bank en de extra kosten voor juridische en financiele ondersteuning.
Gezamenlijk met de reorganisatielast komen deze totale kosten ad 200 mio in mindering op de aankoopsom.
Daarnaast houdt TT vast aan een verplichte licensingdeal ad 60 mio per jaar waardoor de verkooopprijs met nog eens 500 mio wordt verlaagd naar 800 mio.
800 miljoen bij een boekwaarde van 100 mio levert een boekwinst op van 700 mio.
Daarnaast verdwijnt wel de grootste winstbijdrager bij Tomtom(2018 EPS TTT 20 cent?) maar met 40* de winst is ook daar goed mee te leven.
Het positieve voor mij bestaat er hoofdzakelijk uit dat er een boost wordt gegeven aan de omzet Enterprise.
Ik zou een dergelijk scenario waarbij er 100 mio boven de koerswaarde wordt verwezenlijkt sterk toejuigen alhoewel ik weet, dat velen op dit forum deze mening absoluut niet delen.