Makita schreef op 26 april 2019 08:41:
Finanscoop: Exit-strategie PostNL
Door YTEKE DE JONG
Updated 37 min geleden
53 min geleden in FINANCIEEL
De aandeelhouders en bestuursvoorzitter Herna Verhagen van PostNL zijn op elkaar uit gekeken, zo werd vorige week duidelijk bij de jaarvergadering. PostNL stapelt teleurstelling op teleurstelling bij beleggers. De onvrede is dermate groot, dat aandeelhouders vorige week tijdens een roerige jaarvergadering het vertrouwen in de ceo opzegden.
Ze kreeg verwijten dat ze maar blijft zitten op haar post, maar ondertussen niet levert. Eerst ging een overname door Bpost niet door, vervolgens mislukte de zelfstandige strategie.
Nu moet rivaal Sandd met hulp van de overheid worden overgenomen, waarvoor het dividend moet worden opgeschort. Dit kost de beleggers geld.
Ondertussen is de ceo deze week commissaris geworden bij ING, terwijl de integratie met Sandd veel aandacht zal vergen. Ook daar waren aandeelhouders van PostNL niet over te spreken. Het commentaar van vice-voorzitter Jacques Wallage dat de raad van commissarissen (rvc) ’er goed naar had gekeken’ toont vooral hun eigen zwakke antenne.
Geen goed signaal
Zelfs al zou Verhagen het ING-commissariaat met twee vingers in de neus kunnen doen, dan is het bij het opschorten van dividend en het uitblijven van een renderende strategie geen goed signaal dat de topvrouw zich gaat richten op een ander complex bedrijf.
Eerst Sandd, dan pas een nieuwe bijbaan, hoe uitdagend ook. Ook moet Verhagen de komende maanden de collegebanken in om goed beslagen ten ijs te komen bij ING. Of weet de rvc meer, ondanks haar herbenoeming voor vier jaar? Verhagen lijkt bezig met een eigen exit-strategie in plaats van PostNL.
Al deze onvrede leidde tot een andere existentiële vraag: wat heeft PostNL nog aan de beurs te zoeken? Het bestuur doet wat ze wil en aandeelhouders staan aan de zijlijn. Het is maar afwachten of het dividend over twee jaar hervat wordt.
Hinder van overheden
PostNL wordt gehinderd door overheden ten aanzien van een efficiënte bedrijfsvoering, waardoor ze niet rendeert. Allemaal verklaarbaar, maar de beursnotering lijkt daardoor steeds meer te knellen.
Nu ontstaat de hybride situatie dat aan ene kant de overheid de schuld krijgt van slechte prestaties, maar aan de andere wil de leiding wél de bonussen die horen bij het ’harde’ bedrijfsleven.
Dat schuurt.
Als de overheid zelf de baas weer wil zijn bij PostNL, is misschien verstandiger om van het postbedrijf een overheidsdienst te maken. Dan heeft het bestuur ook niet meer met te maken met de tucht van de markt, boze vakbonden, ontevreden aandeelhouders en personeel. Probleem opgelost.