Experts 1 jaar geleden natuurlijk ook op het verkeerde been. Zij zitten ook altijd aan de verkeerde kant. Ze eindigen met dat de beleggers geduld moeten hebben. Daar moeten we het meedoen.
PostNL - €3,20 -20%
PostNL was geen goede tip. Zelfs inclusief het dividend van €0,24 kostte het geld, om precies te zijn 21%. Het verhaal wordt eentonig en langdurig, maar PostNL heeft tijd nodig omdat er een groot politiek aspect aan zit. Zowel PostNL als Sandd willen heel graag samengaan, maar het laatste woord is uiteindelijk aan de politiek.
Er is overcapaciteit in de postmarkt. Sandd, bedoeld als disruptor, is uiteindelijk ook geen succesverhaal geworden, want de krimp in de postmarkt gaat gewoon te hard. Jaarlijks verdwijnt er 10 tot 12% omzet. PostNL probeert dat bij te benen door bezuinigingen en een verhoging van de postzegelprijs, maar hoe hoger die postzegelprijs, hoe harder de krimp wordt aangejaagd.
De beide concurrenten zijn er inmiddels uit, maar de ACM (mededingingswaakhond) is voor de vorm nu tegen, waardoor straks staatssecretaris Mona Keijzer het laatste woord zal hebben. En die is vóór een fusie. PostNL zal dan een jaartje (of misschien twee) het dividend schrappen om geen al te hoge schuldratio aan te hoeven gaan.
Sinds het afgewezen bod van Bpost (€5,75 - december 2016) is PostNL in een vrije val terecht gekomen. Een samengaan met Sandd gaat de winst echter substantieel aanjagen. De andere kant van het bedrijf, de Pakketten, groeit natuurlijk wel hard. Geduld dus nog.