Galapagos « Terug naar discussie overzicht

quote:

pardon schreef op 14 juli 2019 21:45:

Gilead zou de komende jaren nog 1,3 miljard aan millestone betalingen doen blijft dat gewoon gehandhaafd.
Kan iemand daar meer over vertellen?

quote:

robbie123 schreef op 14 juli 2019 21:40:

Huh
Wordt die upfront betaling nou uitgesmeerd over 10 jaar ? Dan is t toch geen upfront betaling meer
Kwam onduidelijk over net in die conference call
Wel ff een dingetje lijkt me hoeveel cash er nog echt binnenkomt direct

quote:

Dicall69 schreef op 14 juli 2019 21:52:

Heb mijn positie onlangs verkocht, dus geen aandelen meer maar wel nog wat calls maart 2020 met uitoefenprijs € 140,=, dus hopelijk brengen deze nog wat op, iedereen kan morgen op een fikse koersstijging reken, want dit is nieuws waar je altijd op staat te wachten, dus iedereen een machtig mooie winst gewenst, zou wat zijn als de koers boven de € 160,- of hoger gaat noteren !!!

quote:

robbie123 schreef op 14 juli 2019 21:53:

[...]

Vraag me alleen af of die 3.5 mrd euro injectie direct in 1 x overgemaakt wordt of over 10 jaar uitgesmeerd ? Ze spraken er net over maar kon t niet goed horen. Ze spraken over voor en na GAAP. Denk dat Biotech71 dat ook bedoelde met boekhouding

quote:

robbie123 schreef op 14 juli 2019 21:53:

[...]

Vraag me alleen af of die 3.5 mrd euro injectie direct in 1 x overgemaakt wordt of over 10 jaar uitgesmeerd ? Ze spraken er net over maar kon t niet goed horen. Ze spraken over voor en na GAAP. Denk dat Biotech71 dat ook bedoelde met boekhouding

• Betaling € 4,5 miljard cash voor upfront payment en equity investment. Na de deal zit er € 89 cash per aandeel in de koers van Galapagos (inclusief huidige kaspositie).

• Vanaf fase 3 gedeelde kosten (50-50) voor elk nieuw programma dat fase 3 haalt en waarin Gilead wenst deel te nemen

• Additionele milesstone fees als nieuwe programma’s de markt (of fase 3) halen. Voor GLPG1690 $ 325 miljoen, voor GLPG 1972 $ 250 miljoen na fase 2, $ 200 miljoen undefined milesstones en $ 550 miljoen bij markttoegang. Voor ieder ander programma alleen $ 150 miljoen license fee.

• Royalties 20%-24% voor verkoop buiten Europa van ieder programma dat Gilead licenseert (exclusief filgotinib waar 20% - 30% blijft gelden)

• Verwatering door eerst circa 6,95 miljoen nieuwe aandelen voor Gilead. en daarna warrants voor Gilead voor nog eens circa 7 miljoen aandelen waarvan de uitoefenprijs niet is bekend gemaakt. Een aandeelhouder die nu 1% van de aandelen heeft, heeft na uitoefening Gilead warrants nog 0,8%.

• Verkooprechten buiten Europa voor alle programma’s in ontwikkeling (exclusief de geldende afspraken voor Filgontinib) in ruil voor bovenstaande milesstones en royalties

• Galapagos moet vanaf heden 50% van de verdere ontwikkelingskosten van Filgotinib gaan betalen waar ze vroeger 20% betaalde.

quote:

Makita schreef op 14 juli 2019 21:56:

[...]
Al dat geld gaat sowieso besteed worden aan R&D en daarmee onzeker wat de opbrengsten zijn...

Voor de waardering inderdaad echt belangrijk om dit te weten. Indien een soort kredietlijn voor R&D met voorwaarde toestemming Gilead dan kun je het niet meenemen in de net debt berekening van Glpg.

Dan blijft uitgifte 10% nieuwe aandelen op 141 euro over. Plus in de ijskast zetten van evt. Overnamefantasie de komende 10 jaar. Beiden negatief voor de waardering...

quote:

AnalytischDenker schreef op 14 juli 2019 21:59:

Wat wint Galapagos?

• Betaling € 4,5 miljard cash voor upfront payment en equity investment. Na de deal zit er € 89 cash per aandeel in de koers van Galapagos.

• Vanaf fase 3 gedeelde kosten (50-50) voor elk nieuw programma dat fase 3 haalt en waarin Gilead wenst deel te nemen

• Additionele milesstone fees als nieuwe programma’s de markt (of fase 3) halen. Voor GLPG1690 $ 325 miljoen, voor GLPG 1972 $ 250 miljoen na fase 2, $ 200 miljoen undefined milesstones en $ 550 miljoen bij markttoegang. Voor ieder ander programma alleen $ 150 miljoen license fee.

• Royalties 20%-24% voor verkoop buiten Europa van ieder programma dat Gilead licenseert (exclusief filgotinib waar 20% - 30% blijft gelden)

===============================================================

Wat levert Galapagos in bij de deal?

• Verwatering door eerst circa 6,95 miljoen nieuwe aandelen voor Gilead. en daarna warrants voor Gilead voor nog eens circa 7 miljoen aandelen waarvan de uitoefenprijs niet is bekend gemaakt. Een aandeelhouder die nu 1% van de aandelen heeft na uitoefening warrants nog 0,8%.

• Verkooprechten buiten Europa voor alle programma’s in ontwikkeling (exclusief de geldende afspraken voor Filgontinib) in ruil voor bovenstaande milesstones en royalties

• Galapagos moet vanaf heden 50% van de verdere ontwikkelingskosten van Filgotinib gaan betalen waar ze vroeger 20% betaalde.

quote:

pardon schreef op 14 juli 2019 21:45:

Gilead zou de komende jaren nog 1,3 miljard aan millestone betalingen doen blijft dat gewoon gehandhaafd.
Kan iemand daar meer over vertellen?

quote:

Geneve schreef op 14 juli 2019 22:01:

Wacht maar eventjes de nieuwe koersdoelen af; wedden dat er minstens een paar boven de €200 zitten?

quote:

pe26 schreef op 14 juli 2019 21:43:

[...]

Ieder zen mening, maar niet dynamiek..?

Galapagos wordt zwaar winstgevend bij goede positionering Filgotinib RA, en slagen in UC/Crohn/PsA/AS/Syndroom van Sjogrens (ik ben overtuigd van goede fase 2 data).

Verder dan nog alle andere moleculen.

» $1 miljard milestones bij verder slagen molecuul GLPG1972 (fase 2/3)

» $325 milestone miljoen GLPG1690 (IPF) bij goedkeuring na succesvolle fase 3

» $1,27 miljard milestone Filgotinib

etc.

20-24% royalties exclusief Filgotinib.

Galapagos gaat in 10 jaar tijd een enorm rendement geven voor aandeelhouders. Morgen is voor dan.

Op termijn naar +€30 miljard waardering Galapagos. Dat gaat lukken bij slagen van nog 2/3 moleculen bovenop Filgotinib.

Dat is pas dynamiek.

Fijn om weer wat van je te lezen pe26. Heb in twijfel veel aan je optimisme gehad en nu zeer dankbaar voor. Thx en AB