Ik gooi dit er nog maar eens in. Meer dan 1,20 winst per aandeel daar betaal je nu 8,70 voor. Betere investering dan zonnepanelen of vastgoed. Zo lijkt het in ieder geval, of het zal blijken is een 2e maar ik zet er op in. Angst weg, koers euro's hoger.
ING houdt behoorlijk goed stand
Categorie: Beurs vandaag, Advies
Door Martin Crum op 1 aug 2019 om 09:15
ING houdt behoorlijk goed stand
Banken hebben het zwaar in de huidige rente-omgeving. Het repressieve rentebeleid van de ECB leidt ertoe dat de rentes rond de nul schommelen en de Nederlandse staat inmiddels geld toe krijgt als het geld op de kapitaalmarkt leent.
Prettig voor de overheid, het bedrijfsleven en particulieren met schulden, maar voor de banken wordt het daardoor steeds lastiger de rentemarge nog op peil te houden. De markt heeft dat uiteraard ook in de gaten en dat resulteert in sterk achterblijvende bankaandelen ten opzichte van de bredere markt.
Underperformance banken in grafiek:
pharming
Bron: ING Groep
ING houdt stand
Marktvorsers rekenden erop dat ING het afgelopen tweede kwartaal lagere resultaten zou rapporteren. Welnu, dat valt alleszins mee. Sterker nog, het uiteindelijke nettoresultaat van €1,44 miljard is fractioneel hoger dan dat over 2Q18 (€1,43 miljard).
De bank heeft de baten het afgelopen kwartaal licht weten op te voeren tot €4,7 miljard (€4,5 miljard), waarbij de inkomsten uit het rentebedrijf stabiel zijn gebleven, evenals de rentemarge met 1,52% (1,51%).
Wat ook oploopt, zijn de voorzieningen voor slechte leningen. Nu lagen die ook op een onrealistisch laag niveau en met de wat mindere economische omstandigheden ziet de bank zich genoodzaakt meer te reserveren voor wanbetaling: €209 miljoen het afgelopen kwartaal versus €115 miljoen over 2Q18.
Financiële positie blijft goed
De financiële positie van de bank blijft goed met een CET1 ratio van 14,5%, maar nieuwe boekhoudregels kunnen daar in de nabije toekomst wel verandering in gaan brengen. ING houdt zich daarover op de vlakte.
Wel zegt topman Hamers te vrezen dat de rentemarge van de bank onder druk zal blijven liggen. Dat impliceert dat de huidige 1,52% allicht zijn beste tijd gehad heeft. Een wat sombere boodschap bij verder prima cijfers.
ING heeft voor aandeelhouders het afgelopen kwartaal een winst per aandeel gerealiseerd van €0,37 (2Q18: €0,37) en heeft besloten een interim-dividend uit te keren van €0,24 p/a. Het aandeel noteert maandag 5 augustus ex-dividend.
Weinig reden tot klagen
ING presteert aanhoudend goed in een lastig renteklimaat, wellicht zelfs als het beste jongetje van de klas. Beleggers hebben weinig reden tot klagen, maar de vooruitzichten van de sector blijven relatief ongunstig.