Topperke schreef op 5 november 2019 17:12:
seekingalpha.com/article/4302603-amg-...Nieuw artikel op Seekingalpha gepubliceerd! Als je het interessant vindt en op de hoogte wilt worden gesteld als ik een nieuw artikel post, kan je altijd op 'volgen' duwen, wat ik enorm zou appreciëren.
AMG Advanced Metallurgical Group: Q3 Shows More Short Term Pressure, But Future Is Bright-AMG is undergoing a rough time as its material prices keep dropping significantly. Consequently, EBITDA was down 59% YoY, free cash flow was negative and net debt increased.
-However, one could expect material prices to revive as many high-cost producers are leaving the market. Additionally, management took many initiatives to increase shareholders value this quarter.
-As a whole business, AMG is valued at an EV/EBITDA of 7 , which is low as it looks like this is their worst case scenario EBITDA.
-I revised my 2020 SOTP EBITDA target price from $32 to $28. Still, I believe the long term upside is big.
Er zit niets anders op voor aandeelhouders om moeilijke periode met enorm lage grondstof prijzen uit te zweten. Lange termijn geloof ik nog altijd dat aandeelhouders goed zitten. Het management heeft immers serieuze vorderingen gemaakt in 2019 die veel aandeelhouderswaarde zullen creëren.
Op basis van huidige prijzen vind ik de waardering schappelijk, maar dat is natuurlijk zonder rekening te houden met het opnieuw aantrekken van prijzen, wat sowieso wel zal gebeuren.