pwijsneus schreef op 3 oktober 2020 21:51:
In bijgaand plaatje het koersverloop van TT2 afgelopen week. Ik heb de AEX er als benchmark bijgezet, dat zijn de rode puntjes. Er staan 3 moving averages in;
Groen = 144 dagen
Rood = 55 dagen
Blauw = 21 dagen
Ronde puntjes = AEX Index
Paarse lijn is trendlijntje die ik er zelf ingezet heb.
Denk namelijk dat de markten de top voorlopig hebben gezien. Ben van mening dat de Amerikaanse indexen spelverdeler zijn,
sort-of-speak. De Nasdaq en SP500 zijn toonaangevend voor richting en sentiment naar mijn idee. Echter, de
fundamentals moeten ooit ingeprijst gaan worden. Na de lows van maart zag je centrale banken ongekend snel in actie komen, en beslist niet met half werk. Oneindige Quantative Easing, vreselijke woorden...er zal een punt komen, dat ingezien moet worden dat dit een doodlopend pad is.
Je ziet nu dat in de EU Noordelijke- en Zuidelijke landen zeer verschillende opvattingen hebben als het gaat om het beleid omtrent steunpakketten. Ook in de VS is er nog steeds geen duidelijkheid over de voortgang mbt steun. Dat terwijl veel sectoren leunen op steun van de overheid en banken momenteel. In plaats van een V-shape recovery, zou je eerder kunnen spreken van een K shape recovery. Met de leisure industrie, en olie's als grote verliezer, en tech als winnaars.
(korte versie)Zo lang Trump nog in het zadel zit zal de FED in ieder geval Wallstreet blijven ondersteunen, tot op zekere hoogte. Echter zullen enkele fundamentals toch ooit ingeprijst moeten gaan worden. De markt heeft altijd gelijk. Maar uiteindelijk zal alles ooit terugbewegen naar de moving average.
Zomaar een wilde greep van zaken die niet ingeprijst zijn:
- verkiezingen op komst, en het eventueel niet accepteren van de uitslag door zittende President Trump,
- naderende Brexit,
- tweede coronagolf,
- Trump in het ziekenhuis,
- naderende Q3-cijfers,
- afvlakkende groei in macrocijfers,
- stijgende onzekerheid onder bevolking,
- Werkeloosheid,
- Nieuwe steunpakketten Europa,
- Enorm hoge K/W verhoudingen, en daarmee waarderingen. Zie bijvoorbeeld Tesla of ADYEN- Tradewar
- Terugdraaien belastingmaatregelen VS als Biden wint
- Etc.
Gezien de snelheid van het nieuws afgelopen periode, lijkt een zwarte zwaan niet op te vallen.
Voor TomTom zie ik op strategische wijzigingen daargelaten, dat het voorlopig meedeint op het sentiment van de markt. Omdat covid nog steeds enorm aanwezig is, zal consumer wederom rake klappen krijgen. Het valt te bezien of automotive de groei gaat laten zien als vorig jaar geprojecteerd. Binnen licensing heb ik al jaren het idee dat TomTom alles weggeeft. Azure groeit als kool, maar wanneer zien we dat terug in de omzet?!
Rechtsondering zie je een paarse lijn, met daaronder een vierkant. Daar zie ik de koers naartoe gaan, omdat de indexen naar mijn bescheiden mening ook een verdieping lager gaan kijken. Disclaimer: ik zit er al een half jaar compleet naast, de kans dat bovenstaand verhaal ook maar enigszins tot uiting komt in de koers is extreem klein.
Dat is dan gelukkig weer een meevaller!