Sharen schreef op 27 mei 2021 12:44:
Goedemiddag Pharmingvrienden,
Het is al weer even geleden, maar hieronder heb ik maar weer eens een blik op de markt geschreven, en hoe Pharming zich daarin manifesteert.
Eerst het algemene beurs-sentiment :
*
De grote indexen tikken al een paar weken tegen het plafond van hun laatste spectaculaire records, en weten nu even niet welke kant het op moet.
*
Enerzijds hebben we nog steeds een zeer lage rente, en is er dus geen alternatief voor ons beleggingsgeld anders dan aandelen.
Anderzijds heeft ongeveer alles de laatste maanden meegezeten: lockdowns verdwijnen, omzetten groeien weer, en er was (en is) enorm veel overheidssteun.
*
Dat betekent dat veel professionele beleggers inmiddels al genoeg winsten hebben gemaakt, en veel particulier beleggers traditie-getrouw pas wat later zijn ingestapt en dus al snel 'hoogtevrees' zullen hebben.
*
Dat geeft bij beiden nu de stemming dat als er ook maar iéts gaat tegenvallen, dat men waarschijnlijk snel z'n biezen pakt.
Méér meevallers kunnen we namelijk bijna niet meer krijgen, maar zomaar eens een tegenvaller wél.
*
Een aantal van de parameters die dit allemaal netjes monitoren staan al enige tijd beschreven op CNN's Fear And Greed Index:
money.cnn.com/data/fear-and-greed/*
Daar zie je dat 5 van de 7 indexen inmiddels niet meer in het groen staan, en 2 daarvan zelfs 'Extreme Fear' aangeven.
*
En de naar mijn mening belangrijkste index, de 'Safe Haven' index, die de verhouding aangeeft tussen 'rendement op aandelen' en het 'rendement op bonds,' is éen van die twee, en is zelfs naar 'extreme fear' gezakt.
Oftewel, nu aandelen nauwelijks meer doorstijgen, én de bond-rentes al flink gestegen zijn, is je geld parkeren in "Safe Haven' (amerikaanse staatsleningen) voor professionals helemaal niet zo'n slecht idee.
*
Particulieren zullen doorgaans niét gauw naar bonds overstappen, en zullen dus bijvoorkeur in aandelen blijven zitten, want de bank-rekening levert niets meer op.
Maar pas op, en kijk dus af en toe eens op deze index !
Voor Pharming geldt dan haar eigen specifieke verhaal:
*
Pharming had matige Q1-cijfers, die de koers in eerste instantie even richting de 0,94 lieten zakken.
Maar nu, enkele weken later, zitten we al weer bijna op de oorspronkelijke bodem van 1,04 - 1,08 van vóór de Q1-cijfers.
Je kunt dus stellen dat de koersreactie kennelijk wat overmatig was, want sinds de Q1-cijfers is er verder geen nieuws geweest, maar niettemin herstelt de koers zich.
*
Sterker nog, de signalen die ons zo langzamerhand bereiken kunnen zelfs nog een flinke uplift geven :
- maar liefst 2 grote studies (Leniolisib en Covid) hebben bijna hun Completion Date, en een 3e studie (IVIG) is in maart al positief afgerond (zie mijn eerdere postings)
- meer en meer artikelen wijzen erop dat er met C1-remming meer te doen is dan de wereld eerder dacht, en dan niet alleen bij Covid.
- Pharming investeert opmerkelijk veel in nieuwe middelen en personeel, dat moet een goede reden hebben.
- eerder gestarte studies (zoals AKI) worden herstart, en hopelijk volgen de andere ook snel (PE, Pompe, etc)
*
Daarnaast, hoewel de omzet verder in 2021 moeite zal hebben om het gat van Q1 goed te maken, lijkt de winst wél door te stijgen.
En aangezien de koers voornamelijk wordt bepaald door de Winst-Per-Aandeel (WPA) houden we dus ook in 2021 een harde bodem in dit aandeel.
*
Dus wie nu in Pharming belegt kan uitgaan van een mooie harde bodem, op een koers die nog niét is meegestegen in de gekte van het afgelopen beursjaar, en kan daarmee dan zomaar een flinke premium verdienen zodra ook maar één van die studies ons positief nieuws gaat brengen !