Just chill schreef op 2 maart 2023 11:20:
Ik heb nog eens de presentatie doorlopen en het transcript erbij gelezen en dit zijn mijn bevindingen die ik met jullie wil delen:
Positief:
- Brutomarge stijgt +150% t.o.v Q1 2022 en 24% YoY. (beetje geholpen door inflatie aan de opbrengstkant die voorloopt op de inflatie aan de kosten kant; zoals loon)
- Cost per order -5% ondanks inflatie aan de kostenkant
- Overhead per order is in een hoge versnelling afgebouwd in Q3 en Q4.
- De investeringen in UK en IR beginnen vruchten af te werpen (hoogste YoY contributie in AEBITDA)
- SEANZ AEBITDA is weliswaar negatief maar de verbeteringen t.o.v. 2021 is significant te noemen.
Negatief:
- Amazon (share based) heeft 48 miljoen gekost voor niks!
- Aandelen compensatie employees veel te hoog voor een verlieslatende tent!
- Head office wordt steeds duurder!
- Ik vind het jammer dat onze vriend Brent niet dieper inging op slide 25 loss for the period bridge, hij lulde maar over die impairment.
maar 792 loss for the period excl. impairment daar ging hij niet op in.
- Helemaal niks over de Amazon deal of BOFA! gewoon genegeerd!
- Geen Outlook gegeven, wordt meestal niet als positief gezien.
- Ze blijven strugglen met die free cash flow, op een gegeven gaat Andrew beetje pushen en zegt Jitse nettowinst is hetzelfde als free cashflow en springt Brent bij met hetzelfde antwoord. Maar de analist was natuurlijk op zoek naar een antwoord rondom de investeringsgraad die maar niet wilt dalen.