Eagle1959 schreef op 27 maart 2023 12:41:
[...]
Ik denk al langer dat JET veel te laag gewaardeerd is. Met mij denken vele forumleden dat, maar ook heel veel analisten die niet altijd onzin uitbraken. Doordash is mijn referentiepunt en de cashburn daar is fors hoger dan in 2021/2022, terwijl die van JET daalt. Doordash koopt groei en betaalt daar minstens een half miljard per jaar voor. Met de hoger wordende rentes verwacht je dat cashflow belangrijker gaat worden. Beiden ondernemingen zijn goed gefinancierd waarbij JET waarschijnlijk eerder cashflow positief zal zijn. Verder weet je dat dit een nieuwe sector is met forse groei de komende jaren maar ook consolidaties anders gaan ze allemaal kapot. Alles overziend zou je de laatste maanden na de jaarcijfers een hogere koers van JET versus DD verwachten. Maar dan is er nog een andere factor die je niet moet onderschatten en dat zijn de grote investeerders en hedgefondsen. En die maken op dit moment het verschil. Just Eat wordt enorm geshort, ergens tussen de 15 en 20%. Verder zit 70% van de JET in handen van grote investeerders. Dat betekent dat je met weinig middelen de koers kunt maken en breken. Bovendien hebben die hedgefondsen enorm veel geld en zouden ze JET zomaar richting de 10,- kunnen duwen. Maar wat is dan het verdienmodel? Als tientallen analisten van grote banken koersdoelen van 30 tot 40,- hebben, waarom drukken die hedgefondsen dan bij 17,- gewoon door naar beneden. Ergens is de bodem zou je denken, dan kan er ook door hedgefondsen geen geld meer verdiend worden. En waar dat is is lastig te bepalen. Maar als het alleen verdienen is door lager terug te kopen dan ga je dat toch niet doen bij een club waar de koers al naar benden getrapt is. Dat kun je beter doen bij een veel hoger gewaardeerd fonds bijv. DD. En omdat dat niet gebeurt denk ik dat er wat anders speelt. We zullen zien maar daar gok ik op. Even de cijfertjes in de periode dat de rentes fors omhoog zijn gegaan: Koersverloop Doordash over 6 mnd + 18,61% JET + 5,58% en over 1 mnd Doordash + 11,96% en JET - 18%. Een discount van 30% in het voordeel van Doordash terwijl je met de verbeterde cashflow van JET eerder het omgekeerde zou verwachten. Dat en mijn mening dat consolidatie nodig is om de sector te redden doe mij denken dat er achter de schermen wat speelt.