BEAR-BULL schreef op 18 oktober 2023 22:30:
Wat is EBITDA:
Earings before Interest, Taxes, Depreciation ans Amortization
Voorheen pronkte AMG graag met de EBITDA omdat de rentelasten hoog en afschrijvingen hoog waren tov van het bedrijfsresultaat.
Nu, en dan moet ook gekeken worden naar concurrenten, zoals een Sigma, betaalt AMG vrijwel geen rente meer en zijn de afschrijvingen ook laag.
Het resultaat voor belasting is nog maar 14 M usd lager dan de EBITDA.
AMG ontvang heel veel interest op de banktegoeden, waardoor de intrestbetalingen per saldo heel laag zijn.
Daarom wordt de EBITDA veel minder belangrijk.
Toch nog een keer:
Beurswaarde 800 M euro
Cash in de onderneming 400 M USD.
Een lening ivm OHIO2 van 320 M USD tegen 4,7 % rente wat nu enorm onder de huidige rente zit. Aflossing pas in 2049
EBITDA OHIO 1 en 2 waarschijnlijk tussen 100 en 140 M USD, waarbij de prijs van Vanadium niet erg van belang is omdat die wordt gedeeld tussen de aanbieder van de katalysator en AMG. Deze fabrieken leven van de fee om de katalysatoren te reinigen.
OHIO1 en 2 zijn na aftrek van de financiering van de 320 M USD zeker 300 M USD waard ex future cash flow / profit
Waarop wordt dan de rest van AMG gewaardeerd? Het lijkt wel op NUL.
Ja, het is BEZOPEN of we worden grandioos belazerd.
Ik denk : 25 euro vijf maal getest : nu alleen maar upwards !
Wat is de rest dan waard