Fugro « Terug naar discussie overzicht

quote:

Tordan schreef op 2 april 2025 16:36:

[...]
Als ik er vol voor ga, neem ik Max 8-9%. Bij Fugro sta ik nu even in de wachtstand. Zit nu op 5% en komt er vanavond erg slecht nieuws en corrigeren de beurzen behoorlijk, kijk ik laag 12 wel even weer. Het is me nu even te tricky. Heb aandelen en calls sept 25.

quote:

Tuurlijk schreef op 2 april 2025 17:58:

[...]

Dank voor je reactie, maar alleen naar de koers kijken zegt helaas niets over de daadwerkelijke waardering.

Wat telt, is de verhouding tussen koers en onderliggende prestaties zoals winst, boekwaarde en kasstromen. Daarom heb ik even snel een screenshot toegevoegd van de historische P/E, EPS en koers (2014–2024). Daaruit blijkt duidelijk dat Fugro, bij de huidige winstgevendheid, historisch laag gewaardeerd is. Het gaat dus niet om “de koers is laag”, maar om het feit dat de verhouding tussen koers en fundamentals zelden zo scheef heeft gestaan. Dit korte overzicht bevat nog niet eens 2025, waarin de ratio’s nog verder uit het lood zijn geslagen.

Voor de meest recente jaren zijn bovendien veel uitgebreidere gegevens beschikbaar via verschillende sites en platforms en uiteraard middels je jaarverslagen van Fugro. Mocht je nog steeds overtuigd zijn dat de waardering momenteel niet historisch laag is, dan hoor ik graag je onderbouwing.

quote:

Littletycoon schreef op 2 april 2025 19:51:

[...]
Historische k/w's zeggen helemaal niets over onder of overwaardering. Het is een foutieve benadering om vanuit dat perspectief naar waarderingen te kijken. En dan schrijf ik niets speciaals.

quote:

Tuurlijk schreef op 2 april 2025 20:06:

[...]

Je stelt dat historische K/W’s niets zeggen over onder- of overwaardering, maar dat is simpelweg onjuist. K/W (P/E) is een kernratio die wereldwijd wordt gebruikt om waardering in perspectief te plaatsen, net als o.a. EV/EBITDA P/B en EPS. Uiteraard moet je die cijfers in context bekijken (groei, risico, sector, etc.), maar doen alsof ze “niets zeggen” is echt een complete misvatting.

Fugro noteert op dit moment met een P/E van ~5,4, een P/B van ~1,0, een EV/EBITDA van ~3,2 en een EPS van €2,44 — dat zijn waarderingen die je normaal gesproken alleen ziet bij bedrijven in serieuze problemen. Maar Fugro is winstgevend, schuldenarm, heeft unieke activa en stevige vooruitzichten.

Als je stelt dat dit géén historisch lage waardering is, dan ben ik echt benieuwd wanneer volgens jou Fugro dan wél goedkoper stond op deze ratio’s. Want ik zie die in alle data nergens terug. Dus als je het beter weet: graag een inhoudelijke onderbouwing.

quote:

Tuurlijk schreef op 2 april 2025 20:06:

[...]

Je stelt dat historische K/W’s niets zeggen over onder- of overwaardering, maar dat is simpelweg onjuist. K/W (P/E) is een kernratio die wereldwijd wordt gebruikt om waardering in perspectief te plaatsen, net als o.a. EV/EBITDA P/B en EPS. Uiteraard moet je die cijfers in context bekijken (groei, risico, sector, etc.), maar doen alsof ze “niets zeggen” is echt een complete misvatting.

Fugro noteert op dit moment met een P/E van ~5,4, een P/B van ~1,0, een EV/EBITDA van ~3,2 en een EPS van €2,44 — dat zijn waarderingen die je normaal gesproken alleen ziet bij bedrijven in serieuze problemen. Maar Fugro is winstgevend, schuldenarm, heeft unieke activa en stevige vooruitzichten.

Als je stelt dat dit géén historisch lage waardering is, dan ben ik echt benieuwd wanneer volgens jou Fugro dan wél goedkoper stond op deze ratio’s. Want ik zie die in alle data nergens terug. Dus als je het beter weet: graag een inhoudelijke onderbouwing.

quote:

Littletycoon schreef op 2 april 2025 20:38:

[...]
Deze discussie heeft helemaal geen zin. Je blijft zitten op jouw stokpaardje van historische kengetallen, terwijl het gewoon om de toekomst gaat in termen van winst en cash flow. Dat weet iedereen (hoort iedereen te weten).

Dat jouw geliefde ratio's nu "zo goed" zijn t.o.v. de koers komt natuurlijk doordat men verwacht dat het komende tijd minder goed zal gaan met Fugro doordat de energietransitie op een lager pitje draait, waar Fugro veel business uit haalt.

quote:

Tuurlijk schreef op 2 april 2025 20:56:

[...]

Geestig dat je nu ineens zegt dat het om de toekomst gaat. daar ben ik het juist helemaal mee eens. Maar als je stelt dat de markt alleen vooruitkijkt, dan moet je ook kijken naar de feitelijke outlook van Fugro zelf: groeiende omzet, 11–15% EBIT-marge als midterm target, €250–300 miljoen winst in 2025 en stevige vrije kasstromen. Dat zijn geen achteruitkijkcijfers, dat zijn de toekomstverwachtingen.

Dat de markt op korte termijn wat somber kijkt naar de sector of energietransitie, prima. Maar zelfs dan: met deze winstgevendheid, kaspositie en waardering is Fugro objectief spotgoedkoop. Je noemt mijn gebruik van ratio’s denigrerend een “stokpaardje”, maar eerlijk gezegd klinkt dat vooral als iemand die de cijfers niet wil of kan weerleggen. En als je dan óók zegt dat deze discussie “geen zin” heeft, klinkt het vooral alsof je geen onderbouwing hebt voor je eigen standpunt. Je levert nog steeds geen antwoord op de simpele vraag: wanneer stond Fugro dan wel goedkoper gewaardeerd op basis van winst, boekwaarde en EBITDA?

Ik hou het liever bij inhoud dan aannames. Dus nogmaals: als jij écht vindt dat deze waardering passend is, laat dan zien waarop je dat baseert. Tot die tijd blijven het vooral losse meningen tegenover onderbouwde cijfers.

En vergeef me dat ik dit toevoeg, maar ik kan het in dit geval niet helemaal laten. Ik las je post van 10 februari 2025 (19:25 uur) in het topic koffiekamer -> fiscale optimalisatie topic over je beleggingshistorie. Wie in 20+ jaar beleggen van 70k naar 25k weet te gaan (ex inflatie), heeft óf veel pech gehad, óf weinig gevoel voor waarde en timing. Dat maakt jouw “alleszeggende” oordeel over waardering, ratio’s en de toekomst van Fugro… laat ik het netjes zeggen: niet bepaald doorslaggevend. Niks persoonlijks, maar ik blijf liever bij data dan bij onderbuikgevoel.

quote:

Shortymac schreef op 2 april 2025 16:46:

[...]

Hahaha je gelooft t toch serieus niet....wat een dagbesteding

quote:

Tuurlijk schreef op 2 april 2025 20:56:

[...]

Geestig dat je nu ineens zegt dat het om de toekomst gaat. daar ben ik het juist helemaal mee eens. Maar als je stelt dat de markt alleen vooruitkijkt, dan moet je ook kijken naar de feitelijke outlook van Fugro zelf: groeiende omzet, 11–15% EBIT-marge als midterm target, €250–300 miljoen winst in 2025 en stevige vrije kasstromen. Dat zijn geen achteruitkijkcijfers, dat zijn de toekomstverwachtingen.

Dat de markt op korte termijn wat somber kijkt naar de sector of energietransitie, prima. Maar zelfs dan: met deze winstgevendheid, kaspositie en waardering is Fugro objectief spotgoedkoop. Je noemt mijn gebruik van ratio’s denigrerend een “stokpaardje”, maar eerlijk gezegd klinkt dat vooral als iemand die de cijfers niet wil of kan weerleggen. En als je dan óók zegt dat deze discussie “geen zin” heeft, klinkt het vooral alsof je geen onderbouwing hebt voor je eigen standpunt. Je levert nog steeds geen antwoord op de simpele vraag: wanneer stond Fugro dan wel goedkoper gewaardeerd op basis van winst, boekwaarde en EBITDA?

Ik hou het liever bij inhoud dan aannames. Dus nogmaals: als jij écht vindt dat deze waardering passend is, laat dan zien waarop je dat baseert. Tot die tijd blijven het vooral losse meningen tegenover onderbouwde cijfers.

En vergeef me dat ik dit toevoeg, maar ik kan het in dit geval niet helemaal laten. Ik las je post van 10 februari 2025 (19:25 uur) in het topic koffiekamer -> fiscale optimalisatie topic over je beleggingshistorie. Wie in 20+ jaar beleggen van 70k naar 25k weet te gaan (ex inflatie), heeft óf veel pech gehad, óf weinig gevoel voor waarde en timing. Dat maakt jouw “alleszeggende” oordeel over waardering, ratio’s en de toekomst van Fugro… laat ik het netjes zeggen: niet bepaald doorslaggevend. Niks persoonlijks, maar ik blijf liever bij data dan bij onderbuikgevoel.

quote:

Littletycoon schreef op 2 april 2025 21:29:

[...]
Behoorlijk out of context en raar wat je allemaal schrijft.

Iemand schreef dat Fugro nog nooit zo ondergewaardeerd was. Ik reageerde dat dat niet zo is. Dat is niet zo omdat de koers (gecorrigeerd voor emissies) wel lager heeft gestaan in de afgelopen 5 jaar.

En iedereen weet dat de aandelenkoers de beste samenvatting is van hoe men (de markt) een bedrijf waardeert (en dat die waarde niet is gebaseerd op prestaties in het verleden).

Dus zo ondergewaardeerd is het nu niet. En meer onderbouwing dan een vergelijk met b.v. de koers ergens in 2022 is dus niet nodig, want zoals algemeen bekend bepaalt de markt wat de gek ervoor geeft.

En jij blijft maar losgaan over gebrek aan onderbouwing, jouw beeld van waardering (wie ben jij eigenlijk objectief gezien t.o.v. de markt) legt mij woorden in de mond en laat je je ook nog eens kennen door op de man te spelen. Begin geen discussie als je hem niet kan "handlen".

quote:

Shortymac schreef op 2 april 2025 22:21:

10% tarief

quote:

Fox WIld schreef op 2 april 2025 22:33:

En nu?