Just Eat Takeaway « Terug naar discussie overzicht

quote:

Ruval schreef op 25 januari 2025 12:03:

[...]
Zou het totale gebrek aan communicatie afgelopen weken kunnen verklaren….

quote:

Ruval schreef op 25 januari 2025 12:03:

[...]
Zou het totale gebrek aan communicatie afgelopen weken kunnen verklaren….

quote:

Henkie 1960 schreef op 25 januari 2025 17:02:

Oke,iedereen maandag maar ( bij) kopen.

quote:

The Munger Games schreef op 25 januari 2025 14:24:

[...]

fcf was €-78 miljoen in H1 2023 en €+4 miljoen in H2 2023 (zie presentatie bij halfjaarcijfers 2024).

Er wordt vaak in termen van free cash flow yield gesproken. 20x zoals in jouw voorbeeld geeft een fcf yield van 5 %. Als de verwachting is dat de fcf kan blijven stijgen dan is dat een redelijke waardering volgens mij.

Maar we zitten dus nog niet aan die €252 miljoen. Binnen 2 jaar lijkt me dat wel makkelijk haalbaar als JET de focus blijft houden op de winstgevende markten.

quote:

keffertje schreef op 25 januari 2025 17:31:

[...]

Bedankt voor jouw inhoudelijke reactie, maar je vergist je echt voor wat betreft de cijfers in de eerste alinea. Die - 78 en + 4 hebben betrekking op 2022. Als je me niet gelooft, kijk dan gerust op p. 124 van het jv 2023, daar staat de door mij genoemde 252 miljoen.

We laten dat wat mij betreft rusten (geen betweter) en ik kom terug op de kern.

Stel nu eens dat ze hun Aebitda outlook wel halen (al tot vervelens toe bevestigd door de vennootschap) maar de fcf voor veranderingen in werkkapitaal is gedaald (waar ik op basis van de hj1 cijfers bang voor ben), wat zal dan de koersreactie zijn?

quote:

keffertje schreef op 25 januari 2025 17:31:

[...]

Bedankt voor jouw inhoudelijke reactie, maar je vergist je echt voor wat betreft de cijfers in de eerste alinea. Die - 78 en + 4 hebben betrekking op 2022. Als je me niet gelooft, kijk dan gerust op p. 124 van het jv 2023, daar staat de door mij genoemde 252 miljoen.

We laten dat wat mij betreft rusten (geen betweter) en ik kom terug op de kern.

Stel nu eens dat ze hun Aebitda outlook wel halen (al tot vervelens toe bevestigd door de vennootschap) maar de fcf voor veranderingen in werkkapitaal is gedaald (waar ik op basis van de hj1 cijfers bang voor ben), wat zal dan de koersreactie zijn?

quote:

The Munger Games schreef op 25 januari 2025 18:07:

[...]

Ik ben dan maar de betweter, maar je vergist je. Kijk maar op pg. 6 van de presentatie die hoort bij de Q2 cijfers van dit jaar. Wat jij hebt opgezocht is niet de fcf.
Just Eat had vorig jaar geen positieve fcf. H2 2023 was het eerste met een bescheiden fcf van +4 miljoen en vanaf dan zou ze positief blijven (positive thereafter).
De fcf stijgt dus en als ze bij de jaarcijfers van 2024 een positieve fcf rapporteren dan is dat een mijlpaal die kan tellen.

quote:

win some... schreef op 25 januari 2025 19:31:

[...]

JET zegt het volgende over de 'Free cash flow before changes in working capital': Free cash flow is defined as net cash generated by / (used in) operating activities less capital expenditure, lease payments and taxes paid on net settlement of share-based payment awards. Free cash flow before changes in working capital excludes other changes in working capital, other noncurrent assets and provisions

Voor 2023 zou de 252 mio daarom nog moeten worden verminderd met Interest and Taxes (95 mio), capital expenditure (136 mio), lease payments (65 mio) and taxes paid on net settlement of share-based payment awards (21 mio). Dan kom je op een 'Free cash flow before changes in working capital' van -65, redelijk dicht in de buurt van de som van -78 en 4. Verschil waarschijnlijk door afronding en wisselkoerseffecten.

quote:

keffertje schreef op 25 januari 2025 19:37:

[...]
Klopt, zie bovenstaande post, sorry voor de verwarring

quote:

The Munger Games schreef op 25 januari 2025 20:19:

[...]

Bedankt win some voor de heldere uitleg. En geen probleem keffertje. Ik ben geen specialist boekhouden, maar ik volg de evolutie van de fcf met veel interesse. Soms roepen er hier dat JET failliet gaat (ik ga geen namen noemen), maar met een positieve fcf is dat verdomd moeilijk.
Heel benieuwd waar we uitkomen voor 2024, maar vooral naar hoe ver het de komende jaren nog kan doorstijgen.

quote:

keffertje schreef op 25 januari 2025 20:42:

[...]

Point taken en nu ben ik tenslotte nog benieuwd naar jouw gedachten over de waardering, want met de - aangenomen - 5% yield op de fcf als redelijke maatstaf zou ALS ze inderdaad in 2026 op 250 miljoen uitkomen, DAN tegen die tijd een waardering van 5 miljard (ruwweg 25 euro per aandeel) wellicht reëel zijn . Vind jij gegeven alle onzekerheden en de tijdsduur dan nu een koers van 12 gerechtvaardigd?

quote:

The Munger Games schreef op 25 januari 2025 21:00:

[...]

Neen, zeker niet. En daarom zit ik er ook (weer veel te) zwaar in.

quote:

Warrem Buffet schreef op 26 januari 2025 14:17:

Ik snap dat er veel mensen gefrustreerd zijn. Maar heb geduld! Ik geloof vast dat JET binnen een half jaar boven de €17 staat. Ik sta te popelen om bij nog 1 dip richting de €11 nog 25 calls juni €13 bij te kopen.

quote:

Warrem Buffet schreef op 26 januari 2025 14:17:

Ik snap dat er veel mensen gefrustreerd zijn. Maar heb geduld! Ik geloof vast dat JET binnen een half jaar boven de €17 staat. Ik sta te popelen om bij nog 1 dip richting de €11 nog 25 calls juni €13 bij te kopen.

quote:

Trx7 schreef op 26 januari 2025 15:21:

[...]

17 euro?

Je bedoelt 27 toch?

Heb minimaal 24 euro nodig om quite te spelen.