Airspray draait volgens verwachting
Na de sterke winstgroei van voorgaande jaren verwacht het bestuur van Airspray ook dit jaar een goede ontwikkeling. Met het oog op de gang van zaken in het eerste kwartaal heeft men er vertrouwen in dat de winst voor belastingen dit jaar met minstens 15% zal toenemen. In zowel Europa als de Verenigde Staten ging het voor de wind, zij het dat klanten door de economische malaise wat voorzichtiger zijn geworden met hun bestellingen. Wij vinden het aandeel Airspray nog altijd aantrekkelijk.
De koers van Airspray zit de laatste tijd weer goed in de lift en dat is terecht. De kleine onderneming presteert al jaren uitstekend en profiteert van de toenemende vraag naar haar innovatieve producten: schuimpompdispenses. Bij alle grote internationale spelers die consumentenproducten produceren zijn klant bij Airspray, te denken valt aan: Unilever, Colgate, Wella, L'Oreal en Johnson&Johnson. Momenteel heeft Airspray meerdere typen dispensers, die allemaal zonder de milieu-onvriendelijke drijfgassen werken. Reserch&Development is een zeer belangrijk en ook succesvol onderdeel binnen het bedrijf. Elk jaar worden er nieuwe producten of varianten op bestaande dispensers op de markt gebracht.
Kapers
Het succes van Airspray is natuurlijk ook niet bij andere bedrijven onopgemerkt gebleven. Jarenlang kon de onderneming zich monopolist noemen, maar er zijn kapers op de kust. Momenteel loopt er een rechtszaak tegen het Duitse Rieke, die volgens Airspray inbreuk heeft gemaakt op haar patenten. Nu heeft ook het Italiaanse Taplast zijn zinnen gezet op de markt voor dispensers en zij zal naar verwachting in het najaar met de eerste schuimpompen komen. Airspray ziet de concurrentiestrijd echter met vertrouwen tegemoet en wijst daarbij op de hechte klantenrelaties, het brede productaanbod en de innovatieve capaciteiten. Ook vecht zij de patentinbreuken aan. De eerste patenten lopen pas in 2010 af.
Momenteel heeft Airspray meerdere typen dispensers, die allemaal zonder de milieu-onvriendelijke drijfgassen werken.
Eerste kwartaal
Aan het begin van dit jaar sprak het bestuur de verwachting uit dat de winst voor belastingen dit jaar met minstens 15% zal toenemen. De gang van zaken in het eerste kwartaal heeft geen aanleiding gegeven om deze prognose te wijzigen. Beide belangrijke markten, Europa en de Verenigde Staten, kenden een goede start. Wel was een aantal klanten voorzichtig met bestellingen, gelet op het moeizame economische klimaat. Dit uitte zich voor Airspray in een iets lagere gemiddelde ordergrootte gedurende het eerste kwartaal. Echter, in april was het herstel alweer zichtbaar. Het volume steeg in de eerste drie maanden van het jaar ten opzichte van de vergelijkbare periode van 2002. Vooral de Mini Foamer en de Table Top foamer draaiden uitstekend. Verder werd de omzet ook positief beïnvloed door twee "klantspecifieke ontwerpprojecten", hetgeen gepaard ging met hoge introductieorders om de pijplijn te vullen. Waar vorig jaar met succes producten op de handzeepmarkt werden gelanceerd, is begin dit jaar in de 'suncare' markt succes geboekt. Het gaat daarbij om producten voor zowel zonbescherming als zelfbruinende middelen. Om aan de sterke vraag naar al haar schuimpompvarianten tegemoet te komen, is de productiecapaciteit in februari van dit jaar in de Verenigde Staten verdubbeld. Er werden twee assemblagemachines in gebruik genomen.
Advies
De handhaving van de winstprognose voor dit jaar bewijst weer eens wat wij al wisten: Airspray groeit ook gewoon door in een minder goed economisch klimaat. De voeding en personal care markten, waarop de afnemers actief zijn, houden zich goed staande in de gure economische omgeving. Bovendien zijn bedrijven juist op zoek naar onderscheidende producten, en daar kunnen zij bij Airspray voor terecht. Al met al handhaven wij onze taxatie op €1,28 per aandeel, waarbij wij rekening gehouden hebben met een hogere belastingdruk. Zoals gezegd heeft er de laatste tijd een flink koersherstel plaatsgevonden. Niettemin blijft de waardering in onze ogen bescheiden, zodat ons koopadvies gewoon van kracht blijft.
29-1-2003--Airspray naar Amerika
25-2-2003--Airspray verwacht dit jaar wederom flink te groeien
19-5-2003--Airspray draait volgens verwachting