hvasd2 schreef op 15 november 2013 21:54:
www.telegraaf.nl/dft/bedrijven/ahold/...vr 15 nov 2013, 16:06
Rabo: Bonuskaart is redding voor Albert Heijn
door Richard van de Crommert
UTRECHT -
Beleggers zouden niet moeten schrikken van de terugslag van Ahold in de afgelopen dagen. Dat zegt analist Patrick Roquas van de Rabobank. In de laatste week verloor het zo'n 7,5% van zijn waarde.
Ahold 15-11-2013 (17:36)
12,875EUR-1,23% -0,16
Naar Ahold detailpagina
„Die terugslag is vervelend, maar het is misschien zelfs wel een mooi instapmoment.” De Rabo-specialist verwacht veel van de vorige maand geintroduceerde Bonuskaart. Hij verwijst daarbij naar de nummer-1-supermarkt in Amerika, Kroger. „Die keten stuurt ieder kwartaal 11 miljoen mails uit, persoonlijke mails met korting. In zo’n mail zitten twaalf coupons. 70% van de klanten die zo’n mail ontvangen, gebruikt tenminste 1 coupon. Dat is erg interessant om te weten. Albert Heijn is vooralsnog de enige die hiermee in ons land aan de weg timmert. Dat moet ze helpen.”
Gedisciplineerd
De Rabo-specialist denkt dat het management van Ahold het goed doet. „Het is een onderneming met activiteiten die veel kasstroom genereren. Met de allocatie hiervan gaat het management zeer gedisciplineerd om.”
Toch ontkomt ook de Rabo-specialist er niet aan te constateren dat de resultaten van het Nederlandse vlaggenschip Albert Heijn onder druk staan. Roquas schat in dat het verlies van marktaandeel 0,1% of 0,2% is geweest in het derde kwartaal. „Het management moet wat doen, al zullen alle inspanningen lastig zijn vanwege het tegenvallende economische klimaat. Belangrijkste taak voor Albert Heijn is om in het huidige economische klimaat de prijsperceptie onder consumenten op peil weten te houden. De keten heeft de mooiste ketens, het mooiste assortiment, maar heeft een duur imago, terwijl het het actuele prijspeil in het midden van de markt staat.
Prijsoorlog
Tot nu toe hebben supermarkten de schade van de economische tegenwind beperkt weten te houden. „Mensen zijn aanzienlijk minder buitenshuis gaan eten en deden daardoor meer boodschappen bij de supers. Maar de recessie duurt maar voort. Dus er wordt nog gerichter gewinkeld op aanbiedingen. De keten die daarvan profiteert heet Lidl. Vroeger was dat een vieze, koude winkels waar je niet wilde komen. Nu is het een schone zaak met goede producten die veel aan marketing doet.”
Een van de stomste dingen die Albet Heijn kan doen is een nieuwe prijsoorlog ontketenen om het tij te keren, vindt de Rabo-analist. „Dat zouden we beschouwen als een uiterste noodgreep. Stel dat ze het doen, dan zullen de marges voor alle partijen dalen. Albert Heijn zal voor een betere performance een betere economie nodig hebben.”